4月24日，黑龙江天有为电子股份有限公司（603202.SH）在A股上市，这家深耕汽车电子领域超过20年的“隐形冠军”，正式走向台前，迈入发展新阶段。
作为智能座舱赛道的领跑者，天有为的上市不仅是企业发展的里程碑，更是中国汽车产业链自主可控进程中的标志性事件，市场反馈便是最好的注解——除了上市首日表现抢眼外，此前，天有为以93.50元/股的发行价完成4000万股新股发行，募资总额达37.4亿元，不仅是A股市场目前年内发行价最高的新股，也是近14个月来发行价最高的新股，募资总额同样创目前年内新高。媒体报道分析称，这背后是资本对汽车智能化赛道的看好与押注。
天有为刷新纪录的背后，是其凭借技术创新、国际化战略及智能化等前瞻性布局，正加速向智能座舱等赛道跃升，参与到更为广阔的市场蓝海中。未来，随着汽车从“出行工具”进化为“智能终端”，天有为的故事，或将书写中国高端制造的新篇章。
在国内新能源汽车竞争优势大幅领先的背景下，天有为的成功上市对于资本市场而言，将进一步丰富汽车电子板块的行业生态，为资本市场注入新的活力与创新力量，带动行业良性发展。
天有为，一家崛起于汽车仪表细分赛道的“超级龙头”，自设立以来始终以汽车仪表为核心，产品覆盖电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表、车载信息娱乐系统等，并逐步向智能座舱领域拓展。
近几年来，天有为实现了业绩的稳定增长，据公开报道，2021年至2023年，其营业收入、净利润的年复合增长率分别达到了71.58%、169.24%。
这样的业绩增长势头还在延续——根据最新招股书，2022年至2024年，天有为实现的营业收入分别为19.72亿元、34.37亿元和44.66亿元，实现的归母净利润分别为3.97亿元、8.42亿元和11.36亿元。
据华金证券研报，天有为是业内领先的汽车仪表盘供应商，与现代汽车集团等国内外知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系。凭借深耕多年的积累，公司具备成熟的产品研发和生产能力以及服务保障能力，积累了多家国内外知名汽车整车厂及汽车零部件供应商客户。
其中，全球汽车销量排名前三的现代汽车集团（包括其下属现代汽车、起亚汽车、现代摩比斯等）是天有为的第一大客户，天有为自2018年起开始为现代汽车批量供货，目前系现代汽车集团的核心供应商之一。
此外，天有为还成功进入比亚迪、长安汽车、一汽奔腾、奇瑞集团、上汽通用五菱、吉利集团、悦达起亚、江淮汽车等车企供应链中。依托客户资源优势，天有为2024年国内汽车仪表市场的占有率达12.16%，且随着出口业务的增加，公司2023年全球市场占有率达5.31%。
据国信证券研报，2025年1月，乘用车行业L2级以上渗透率为14.9%，同比增加了5.2个百分点，这也意味着，我国汽车行业智能化走上发展快通道，智能汽车产业有望加速发展。
智能汽车时代，人车交互将不断加深，汽车仪表显得尤为重要——它是汽车驾驶员和车辆进行信息交流的重要端口，负责整车运行状态核心指标的显示、监测及故障智能报警，是保障安全驾驶、提升汽车智能化水平、优化驾驶体验的重要零部件。
随着新能源汽车和智能网联汽车的兴起，汽车仪表盘市场规模持续扩大。根据简乐尚博(168Report)发表的市场研究报告，2024年我国汽车仪表盘市场规模达到了548亿元，其中数字式全液晶仪表盘市场规模达到了272亿元，2019-2024年的复合年增长率约为20.97%。显示技术从LCD向OLED和全息显示等方向发展，产品形态上，数字式全液晶仪表已成为主流。
其中，相较于传统机械式和电子式仪表，数字式全液晶仪表实现了突破性的进步，所有信息均通过屏幕传递，功能强大且信息显示更加迅速准确，提高了驾驶者的行车安全。因此，数字式全液晶仪表盘的渗透率由2019年的19%增长至2024年的53%，并有望继续提升。
实际上，新能源与智能化，还为传统汽车带来了另一明显变化——汽车已不再只是简单的交通工具，随着人车交互的不断加深，汽车逐渐成为人们工作生活外的“第三空间”，正给驾驶者带来更好的驾驶体验。
这也意味着，车载信息娱乐系统也愈发重要。佐思汽研分析指出，整体来看，目前车载信息娱乐系统基本已成为新车标配，市场将保持稳步增长。该研究统计，2024年1—10月，国内搭载车载信息娱乐系统的乘用车新车共计1598.7万辆，同比增长7.4%；装配率为90.1%，较上年同期增加0.8个百分点。
天有为也是液晶仪表盘、车载信息娱乐系统等细分赛道的重要参与者，仅全液晶仪表盘的年度收入占比已接近五成。其此次上市募投项目中，“汽车电子智能工厂建设项目”总投资10.16亿元，将新建汽车电子智能工厂，据招股书介绍，项目将提升全液晶组合仪表、车载信息娱乐系统等汽车电子产品的产能，进一步扩大公司产品经营规模，促进公司市场占有率的提升。
此外，天有为“汽车电子研发中心建设项目”的实施将有助于公司进一步提升研发能力，提升公司的技术水平，为未来公司产品升级和客户拓展奠定技术基础；“信息化系统建设项目”将用于公司信息化建设，提升公司的管理效率。
全球汽车产业正经历“电动化、智能化、网联化”三重变革，智能座舱作为人车交互的核心载体，成为车企差异化竞争的关键，有媒体称其“已经成为新能源汽车产业竞争的关键战场”。天有为上市的另一重要募投项目，正是建设“智能座舱生产基地”。
有分析认为，受益于市场消费升级、消费者对乘车体验要求的提高以及消费电子产品应用场景的逐步迁移，智能座舱将迎来加速普及。
据报道，全球智能座舱解决方案市场规模迅速扩张，预计2024年全球智能座舱解决方案市场规模将突破3000亿元，同比上升15.8%。从细分市场看，全球智能座舱解决方案市场中人机交互系统占主导地位，2023年其市场规模占比达69.74%。
与此同时，国内智能座舱解决方案市场规模也保持迅速增长态势，2019至2023年，中国智能座舱解决方案市场规模从512亿元增长至1073亿元，期间年均复合增长率达20.32%。人机交互系统是用户与智能座舱之间的接口，2023年人机交互系统占中国智能座舱解决方案市场比重达69.25%。
在此背景下，天有为提出智能座舱生产基地建设，项目总投资6.93亿元，公司称，随着智能座舱的兴起，公司通过实施募投项目，可以顺应行业发展趋势，把握汽车智能座舱发展的机遇期，利用国内人才、成本以及产业链的优势，增强快速响应国内外客户需求的生产制造服务能力，提高市场竞争力。
通过募投项目落地，天有为将突破产能与技术天花板，巩固在汽车仪表的全球市占率；而智能座舱赛道的爆发，则为其打开第二增长曲线。在政策红利、技术迭代与客户黏性的三重驱动下，天有为有望进一步成为全球智能汽车生态的核心参与者。
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文/江瑶
每日经济新闻客户端