老郑说汇︱关税冲击稍减 美元小跌

继上周暴跌2.99%后，本周美元继续下跌，但跌速大为缓和。本周美国与日本及欧洲的关税谈判消息相对正面，这对市场紧张情绪起到缓和作用，故美元跌势明显放缓。

美元指数本周累计贬0.56%至99.24点，迄今已连续四周下跌。仅就本月来看，美元指数已跌去4.75%，原因显然是特朗普“混乱无序”的关税政策。

特朗普在关税一事上朝令夕改、反复无常，这极大冲击了美元的避险地位，使投资者本能地避开美元、美股、美债，并且冲向黄金、欧债、日债等。此外，关税本身也会加剧投资者对美国经济陷入衰退的忧虑，这自然也是美元利空。

周三美联储主席鲍威尔表态偏强硬，他表示将“观望”关税局势，除非出现市场严重失衡，美联储不会因股市下跌而干预。上述言论打击了市场对“美联储或迅速出手安抚投资者”的预期。

周四特朗普表示，鲍威尔的发言又是典型的、彻头彻尾的“一团糟”！特朗普表示，鲍威尔被解雇的速度再快都不为过！

经济指标方面，本周三公布的美国3月份零售销售环比增1.4%，远高于2月份未修正的0.2%增幅，也高于预期的增1.3%。数据虽较好，但显然与美国人民抢在关税生效前“囤货”相关，故数据并未为美元带来实质性利好。

未来美元走势显然将极大取决于美国与其他国家在关税谈判进展。