货币基金收益率持续走低，近50只基金七日年化收益率跌破1%，C份额能否拯救收益困局？

3月20日，兴银基金、中邮基金、长盛基金均发布公告，将对旗下部分货币基金增设C类份额，而从今年以来，类固收产品当中的货币基金普遍被增设C份额。

值得注意的是，货币基金的收益率持续下降，据Wind数据统计，截至3月19日，有48只货币基金（统计初始基金）的7日年化收益率低于1%。

此外，一些银行理财子公司也密集下调旗下理财产品的业绩比较基准。在业内看来，增设C类份额能够通过降低投资门槛吸引新增资金，但对于长期业绩疲弱的基金而言，单纯增设份额类别或也难以扭转目前的困局。

货基收益率惨淡，部分基金增设C份额

近段时间以来，围绕央行降息降准的预期，市场在做不同的猜想，随着3月20日公布的3月贷款市场报价利率出炉，1年期和5年期LPR报价较上月均维持不变的态势，市场也把降息降准的预期放在了今年二季度。

然而，随着政策利率和存款利率进一步调低，一众以相关资产作为投资标的的理财产品、货币基金的收益率水平不断下降。

Wind统计显示，截至3月19日，国内364只传统货币型基金中（统计初始基金），有48只的7日年化收益率水平低于1%；此外，有157只基金的7日年化收益率水平低于1.3%。值得注意的是，按照3月四大银行最新存款利率来看，1年期定期存款利率升级版最高利率为1.35%。

尽管7日年化收益率与年利率的统计方式不同，单就近七日的收益情况来看，换算年化水平的理财收益不及银行定存的比比皆是。不仅如此，近期，多家理财子公司密集发布公告，均宣布下调旗下理财产品的业绩比较基准，部分产品的业绩比较基准下限跌破2%，有的理财产品业绩比较基准下调幅度超200个基点。

对于公募基金来说，许多基金开始增设C类份额。3月20日，兴银基金、中邮基金、长盛基金均发布公告，将对旗下部分货币基金增设C类份额。包括兴银现金收益货币市场基金、中邮货币市场基金、长盛货币市场基金，均从3月20日起增设C类基金份额。

3月20日，《每日经济新闻》记者同业内人士交流时发现，增设C类份额的情况和销售主导关系比较大，也就是为了配合渠道的要求。“货币C类份额一般没有申购费但是会收取销售服务费，如果持有期短的话，C类一般成本相对会更低，也是基金公司为了适应各销售渠道需求，扩大客户范围和提升规模的一种方式。”

业绩水平差异大，部分产品处在收益释放期

从前述基金中的近期业绩不难看出，业绩并不算理想。截至3月19日，中邮货币A的7日年化收益率为1.21%，兴银现金收益A的7日年化收益率为1.64%。相比于传统货基同期收益率的平均值1.34%来看，有的也在均值以下。

然而，就所有基金的收益情况来看，首尾业绩的差距也不小。最新统计显示，金鹰货币A的7日年化收益率达到最高的3.22%，先锋现金宝仅为0.50%排名垫底。

虽然这些基金的投资范围和资产类别相似，普遍投向银行存款、债券回购、同业存单等固收类资产。但是，就资产的类别和不同久期的债券选择来说，组合的收益水平截然不同。

有的绩优基金由于资产配置的原因，当前处于收益释放期。据业内人士介绍，如果某只货币产品，持有了90天国债，利息每天计提，但是要到期之后才能拿到本金和利息，将收益从基金资产分配出来，就会有阶段性收益快速释放提升的情况。

《每日经济新闻》记者从近期的货基表现来看，金鹰货币A等近一周的单位净值增长率领先同类型产品。同时，这些产品的运作时间普遍较长，规模也普遍较大，有的至今也没有增设C类份额。

有分析指出，由于偏好C类基金份额的投资者更倾向于交易，所以这对于基金产品的流动性管理能力也提出更高要求，并且基金规模过大也会影响产品的灵活性和管理质量。

在业内看来，增设C类份额能够通过降低投资门槛吸引新增资金，但对于长期业绩疲弱的基金而言，单纯增设份额类别或也难以扭转目前的困局。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄