单周大涨6.85%，每经品牌100指数直击1100点

在节后流动性恢复与主题活跃的双重推动下，春季行情继续躁动，本周A股三大股指依旧收涨，而每经品牌100指数周涨幅高达6.85%，周涨幅跑赢三大股指。 

每经品牌100指数周涨6.85%

本周A股震荡上涨，市场赚钱效应偏好，两市交投维持活跃。截至2月14日收盘，上证指数周涨1.3%，以3346.72点报收；深证成指周涨1.64%，以10749.46点报收，创业板指和科创50指数则分别周涨1.88%和0.36%，而每经品牌100指数周涨幅达到6.85%，以1095.86点报收，股指直击1100点关口。

从国内环境来看，春节移位或将导致2月CPI同比增速回落，不排除2月CPI增速或落至负值区间的可能。PPI方面，PPI低位走平、已连续28个月同比为负，2月PPI同比增速或仍将维持弱势震荡。

政策方面，国常会研究提振消费有关工作，央行定调推动企业融资和居民信贷成本下降，在适度宽松的货币政策基调下，2025年货币宽松仍是大方向，央行亦会“择机降准降息”，促进经济高质量发展。从各省市透露的信息来看，经济强省皆将2025年经济增速目标定在5%上方，预计2025年全国GDP增长目标或定在5%左右，而两会期间也可能迎来政策密集落地期。

国外市场方面，尽管短期关税落地带来扰动，但当前美国对华鹰派立场较市场预期温和，且当前我国对美出口依赖度下降、产业链韧性增强、贸易伙伴多元化，关税冲击或较以往更有限，但仍需跟踪政策动向。

有券商机构指出，短期而言，情绪仍在好转过程中，不过也应看到估值再次脱离底部区间且外部环境的不确定性依然较高，部分热点板块在市场快速定价后，也面临着分歧过程。但随着政策发力正逐步显效，市场有望延续震荡上行修复趋势。

4只成分股市值增长超千亿

从本周每经品牌100指数成分股表现来看，阿里巴巴和四川长虹周涨幅均超过20%，分别达到24.1%和20.25%，处于领涨位置，中国联通、百度集团、腾讯控股、中国电信以及美团本周也纷纷大涨，涨幅都在10%以上，另外，包括山西汾酒、比亚迪、拼多多等10余只个股周涨幅也在5%以上，表现不俗。

在周市值增长方面，阿里巴巴和腾讯控股周市值增长分别高达4580.84亿元和4277.33亿元，周市值呈现大幅增长，而建设银行和工商银行本周市值增长均超过千亿元，另外，中国移动、美团、比亚迪、中国电信、农业银行以及小米集团本周市值增长超500亿元，市值增长同样较大。

资料显示，阿里巴巴的Qwen开源模型持续位于国际前列，主流最新的推理模型在进行模型蒸馏或对比时也常会用到Qwen的模型。从北美云厂商云业务的收入的数据可以看到，随着AI产业的推进，云业务收入增长均有所提速。

另一方面，未来AI将对各行各业的商业模式和发展逻辑产生深刻影响，阿里云作为国内规模最大、AI能力全球领先的云厂商，发展前景非常广阔，并有望对集团内电商等业务进行深入赋能与协同。

四川长虹则凭借旗下子公司与华为的紧密合作，深度参与了华为算力产业链：旗下长虹佳华目前已获得华为存储、数通、安全、计算、数据中心能源/站点能源、数字能源、华为云stack的中国大陆地区的总经销商授权；同时子公司华鲲振宇作为国产算力规模领先的企业，基于“鲲鹏+昇腾”的基础软硬件根技术能力提供全栈自主计算产品的设计、生产、销售及服务，同时也是“鲲鹏+昇腾”生态唯一双战略级认证整机伙伴。 

两类互联网ETF引关注

除了个股投资价值凸显外，与中概互联网行业相关ETF同样值得关注，上周本栏目介绍了追踪中证全球中国互联网指数和追踪中证海外中国互联网30指数这两大指数的ETF产品，本周还有两类互联网ETF也同样值得关注，分别是港股互联网ETF（159568）、港股通互联网ETF（513040）和中概互联网ETF（513050），上述ETF品种本周涨幅超过均超过10%。

从投资逻辑来看，港股通互联网指数经过三年多的调整，其估值位于相对较低水平，具备一定的安全边际。此外，互联网公司2024年财报利润超预期，降本增效日益提升业绩，也有利于指数未来向好表现；长期来看，AI创新启幕，重塑互联网内容生态，国内互联网公司在算力、算法、数据侧具备优势，长期应用场景上有本土化优势，有望带来新的增长点，也为其在全球科技创新复苏浪潮中获得二次腾飞提供了契机。

据了解，港股互联网ETF（159568）和港股通互联网ETF（513040）追踪的是中证港股通互联网指数，该指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。

中证港股通互联网指数主要权重股

从中证港股通互联网指数成分股来看，阿里巴巴、小米集团、腾讯控股、美团权重占比达超55%，而上述公司也均是每经品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义。

中概互联网ETF（513050）则追踪的是中证海外中国互联网50指数，该指数从中国香港及其他海外交易所选取50只中国互联网公司证券作为指数样本，反映境外上市中国互联网企业的整体表现。

中证海外中国互联网50指数主要权重股

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