郑眼看盘 | 人气低迷，A股震荡下跌

本周A股前四天震荡，但周五再度转跌。上证综指一周累计小跌1.34%至3168.52点；深综指全周跌1.03%，创业板综指全周下跌1.32%，科创50全周上涨0.93%，北证50全周上涨0.60%。

周一A股承接了上周五的惯性而继续下跌，但跌速大为放缓。前一周末消息面偏暖，主要是沪深交易所召开了外资机构座谈会，结合近期A股市场形势等，分别与来自外资多家机构代表深入交流，充分听取意见建议。

周二A股各大股指出现了较具力度的反弹，芯片股因些有利的行业消息领涨，这也带动了其他科技股，故就使市场产生些许赚钱效应，人气稍有所回升。

周三股指涨跌较小，股指呈窄幅盘整态势。由于消息面有养老领域相关利好，还有家电“以旧换新”利好，故当天家电股、养老概念股领涨。

周四股指继续盘整，多空依然维持了平衡。当天上午统计局公布了12月CPI及PPI，结果是大致中性，故股市运行平稳。12月CPI同比涨幅由11月的涨0.2%放缓至涨0.1%，但符合预期；12月PPI跌幅则略微优于预期。

尽管股指在本周前四天大致走平，但市场情绪仍显得比较消极，这体现在大盘成交额相对较低，还体现在部分跨境ETF无厘头恶炒上。

盘整了四天的股指终于在周五再度走弱，当天各大股指跌幅较大。央行周五表示已暂停国债购买，这对股市流动性应有边际侵蚀。当市场情绪原本就较消极时，任何风吹草动均有可能诱发抛售。

近期A股表现较弱的原因颇为错综复杂，一方面是中美利差扩大、人民币汇率走低；另一方面是市场本能地回避特朗普本月20日上任等不确定性；还有一方面，是市场预期中国的重磅经济政策将延后至3月份“两会”期间公布。

周五盘后传来消息，国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，财政部副部长廖岷在会上表示，财政政策将切实加大力度，为经济保驾护航。具体数据因为还要履行法定程序，确定后才能够对外正式发布。廖岷另表示：“请大家放心，2025年财政政策的方向是清晰明确的，充分考虑了加大逆周期调节的需要，是非常积极的。”

该消息自然偏利好，不排除下周一A股上涨，只是综合各方面因素来看，力度可能有限。