锦龙股份股价大跌背后：所持东莞证券部分股份被冻结，计划出售3亿股缓解财务压力

12月16日，锦龙股份（SZ000712，股价15.17元，市值135.9亿元）股价大跌7.95%。公司于前一日公告，因借款合同纠纷，广州市越秀区人民法院（以下简称越秀法院）冻结了公司持有的东莞证券6602.9万股股份。公司正积极与相关方沟通、解决借款合同纠纷事宜，同时将向越秀法院申请解除冻结措施。

据《每日经济新闻》记者查询，锦龙股份共持有东莞证券6亿股股份（占东莞证券总股本的40%），其中3亿股因融资需要进行了质押，剩余3亿股则在今年7月正式在上海联合产权交易所挂牌转让，现已征集到交易对手。

不过，记者也了解到，根据《证券公司股权管理规定》第二十五条，证券公司股东质押所持证券公司的股权比例不得超过所持比例的50%。这也意味着，若上述3亿股转让成功，锦龙股份至少需要对剩余持股数量的半数（即1.5亿股）办理解除质押，才能将质押比例降至“红线”以下。因此，此前锦龙股份承诺，在收到首笔股权转让款后，将及时还款并办理其中1.8亿股的解除质押手续。

值此股权转让关键时刻却出现冻结事项，锦龙股份的资产转让事宜是否会因此增添变数？

证券公司股东质押的股权比例不得超过持股50%

锦龙股份近日从国家企业信用信息公示系统等获悉，广东立合投资控股有限公司以借款合同纠纷（涉及金额6602.9万元）为由向越秀法院提起诉讼并申请财产保全，越秀法院冻结了公司持有的东莞证券6602.9万股股份（占东莞证券注册资本的4.4%）。

锦龙股份称，上述东莞证券股份的冻结未对公司的日常经营产生重大不利影响，公司正积极与相关方沟通、解决借款合同纠纷事宜，同时公司将向越秀法院申请解除对东莞证券股份的冻结措施。

《每日经济新闻》记者查询发现，锦龙股份此次所持部分东莞证券股份被冻结，有两点值得关注。

其一，与借款合同纠纷所涉及的6602.9万元相比，东莞证券6602.9万股股份对应的估值要高得多。锦龙股份共持有东莞证券6亿股股份，对应持股比例为40%。今年7月，锦龙股份发布正式公开挂牌转让东莞证券20%股份的公告，其中提及根据评估报告，截至评估基准日2023年12月31日，按照市场法评估，东莞证券股东全部权益的评估值约为113.9亿元。据此计算，锦龙股份持有的东莞证券20%股份的评估值为22.78亿元。

其二，根据《证券公司股权管理规定》第二十五条，证券公司股东质押所持证券公司的股权比例不得超过所持该证券公司股权比例的50%。此前，锦龙股份质押东莞证券股份3亿股，质押比例未超过50%。

但若要使在转让20%东莞证券股份后仍然符合《证券公司股权管理规定》，保障交易顺利实施，锦龙股份需要将质押比例减少至未超过东莞证券总股本的10%，即需要解除1.5亿股股权质押。

锦龙股份此前也承诺，在收到交易对方支付首笔股份转让款并在清偿东莞证券12%股份（即1.8亿股股份）质押项下所欠全部债务后，将立即办理对应的解除质押登记手续。

在此背景下，突然出现的冻结事项是否会影响股权转让？对于上述问题，记者于12月16日上午致电锦龙股份证券部，经沟通后按照公司要求发去采访函，截至发稿并未收到回复。

10月底披露：6.72亿元债务到期未清偿

除持有东莞证券40%股权外，锦龙股份还持有中山证券67.78%股权。但除此之外，锦龙股份母公司并无其他具体经营业务，业绩受中山证券、东莞证券影响较大。

今年10月底，锦龙股份在公告中表示，受资本市场波动影响，特别是中山证券投资银行业务、期货经纪业务净收入及交易性金融资产公允价值变动收益下降等因素影响，自2021年以来锦龙股份即呈现收入规模萎缩、业务运营亏损的状态。

与此同时，锦龙股份的资产负债率较高，近三年均超过70%，且财务负担较重。记者查询到，2022年、2023年，锦龙股份利息支出均超6亿元，今年上半年利息支出也超过3亿元。

“上市公司母公司无具体经营业务，还本付息只能依赖于东莞证券和中山证券的分红，以及大股东的财务资助和向金融机构的借款。”锦龙股份在公告中曾如是介绍。

今年9月以来，锦龙股份发布多份公告，坦承因资金流动性出现阶段性紧张，公司的部分债务到期未能清偿。10月29日，锦龙股份还披露，公司向广东景天物业管理有限公司借款1500万元、向广州金保供应链科技有限公司借款8000万元分别于今年5月、7月到期，截至公告日尚未清偿。此外还在10月23日收到平安银行广州分行通知，公司向平安银行广州分行贷款合计5.77亿元已到期，公司尚未清偿。截至公告当日，公司到期未清偿债务合计为6.72亿元。

在此背景下，锦龙股份今年先后提出，在上海联合产权交易所挂牌转让持有的东莞证券20%股权、中山证券67.78%股权。

封面图片来源：视觉中国-VCG211284200120