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    账上现金18.3亿元,知名上市公司拟向董事长“打折”发行股票,募资不超8亿元!公司回应:定增资金成本及风险高于普通投资者

    每日经济新闻 2024-10-29 13:03

    每经记者 舒冬妮    每经编辑 孙志成 文多    

    9月底,知名服装业上市公司报喜鸟(SZ002154)曾披露,拟向公司董事长吴志泽发行不超过约2.86亿股,发行价格2.80元/股,募集不超过8亿元资金,用于补充流动资金及偿还银行借款。

    今年以来,A股上市公司的回购、增持频繁。报喜鸟实控人自掏腰包定增8亿元完成后,其持股比例也将进一步提升。但定增公告发布后,募集资金的必要性和规模的合理性却引来深交所问询,还有投资者质疑此次定增价格低

    对于募资同时还大额分红的合理性问询,10月25日,报喜鸟回复表示,2016年和2017年,公司业绩低迷但仍坚持分红,近年来业绩改善,公司也提高了分红比例。公司近年来发展速度快,对流动资金需求高,则需要进行再融资。

    对于定价低的质疑,10月28日,报喜鸟方面还对《每日经济新闻》记者回应表示,该定价是根据董事会决议前20个交易日均价的8折确定的,虽然低于市场价格,但是控股股东定增股份将锁定至少36个月,其资金成本必定高于普通投资者,也存在一定的投资风险,控股股东愿意通过定增方式提升持股比例,更多的是彰显了对公司未来发展的信心,和提振投资者信心的决心。

    截至10月29日午间收盘,报喜鸟股价为4.12元,跌3.06%,总市值60.12亿元。

    CFF20LXzkOwNfsay86cib4p0S2T0NfBIZicSMl7tYnKBaibmLibs8uIQI1mZYasibU5KFf6wlMM5EENdMic3ibFTHCmUw.png定增募资8亿元收问询函

    9月27日,报喜鸟发布定增预案公告,吴志泽将以现金方式认购此次发行的全部股票,募集资金不超过8亿元,所得资金全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。交易完成前,吴志泽及其一致行动人控制的表决权比例为38.09%,交易完成后,其合计控制公司48.22%的股份

    据问询函,报喜鸟2024年半年报显示:公司货币资金期末余额18.35亿元,无受限资金;资产负债率32.22%,流动资产40.91亿元、流动负债19.98亿元,流动比例为2.04;从流动负债的结构上看,短期借款为5.06亿元,占流动负债的25.33%。

    公司2021年至2023年分红5.77亿元、5.84亿元、3.65亿元(共计15.62亿元),占合并报表中归属上市公司股东净利润比例为124.18%、127.24%、52.28%;2024年半年度现金分红1.02亿元,占归母净利润的比例为29.70%。

    一方面是定增补充流动资金,但另一方面公司近年来持续大额分红,深交所要求公司解释募集资金的必要性和合理性。

    此外,2024年半年报显示,2021年公司定增募资7.3亿元,尚未使用募集资金总额为1.57亿元。深交所要求公司说明定增募投项目的立项是否审慎、依据是否充分,是否存在再次延期的风险,尚未投入使用的前次募集资金是否存在变更用途的可能 。

    记者根据历史公告梳理发现,自2017年以来,控股股东吴志泽及其一致行动人持续增持报喜鸟股份,并最终成为公司实控人。2019年,吴志泽及其一致行动人的持股比例上升至25.80%,2022年再次增持至38.09%。

    简而言之,报喜鸟的账面资金和分红的大手笔让公司看起来并不缺钱,此次定增的必要性也就引发了关注。

    CFF20LXzkOwNfsay86cib4p0S2T0NfBIZicSMl7tYnKBaibmLibs8uIQI1mZYasibU5KFf6wlMM5EENdMic3ibFTHCmUw.png大额分红是因现金流改善

    10月25日,报喜鸟发布针对问询函的回复公告。公司表示,以2024年1—6月数据测算,公司可支配资金覆盖付现成本月数约为5个月,远低于同行业的平均值——约8个月。公司短期运营支出能力远低于同行业,此次发行能够有效提升公司运营支出能力,增强公司抗风险能力。公司还在回复中表示,按照最近一期数值,公司短期借款占净资产比例高于同行业可比公司平均水平。

    2024年上半年,公司收入增速同比放缓、净利润同比略有下降,主要系2024年上半年终端零售较预期疲软,叠加天气和高基数的影响,服装零售整体承压,同时,公司店铺租金、员工薪酬等固定性费用较高,导致盈利水平出现下降。

    报喜鸟表示,基于行业当前发展趋势和竞争格局,结合公司近年来不断扩大的业务规模、提升业务质量,未来几年公司生产经营、市场开拓等活动中需要大量的营运资金。

    在回复函中,报喜鸟还透露了未来公司发展方向:一方面是直营店铺投资,一方面是品牌收购。未来3年,公司投资需求主要为新设直营店铺投资以及现有直营店铺重装投资,预计所需费用为2.67亿元。同时,未来公司将择机适时推进与主业相关的品牌收购及国际化战略,对资金有大额需求 结合公司收购计划,未来3年现金并购预留4亿元资金。

    对于大额分红方面的问题,公司表示,2016年和2017年,公司经营业绩较低迷,依然实施现金分红。2018年,公司业绩好转,同步提高了现金分红比例。2019年和2020年,虽然公司业绩大幅增长,但是由于公共卫生事件带来的不确定性,为更好地应对外部环境的不确定性,公司现金分红比例偏低。2021年至今,公司经营现金流大幅改善,相应提高了现金分红比例。

    此外,定增价格也是市场关注的另一个争议点。10月28日,报喜鸟方面对《每日经济新闻》记者回应表示,该定价虽然低于市场价格,但是控股股东定增股份将锁定至少36个月,其资金成本必定高于普通投资者,也存在一定的投资风险,控股股东愿意通过定增方式提升持股比例,并且自2017年以来增持从未减持,更多的是彰显了对公司未来发展的信心、提振投资者信心的决心。

    声明:文章内容和数据仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    记者|舒冬妮

    编辑|||孙志成 文多 杜波

    校对|卢祥勇

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