场外资金跑步入场，私募调研超预期！五根阳线改变“信仰”，外资机构空翻多

近期A股市场放量大涨，短短9天时间，沪指从2689点一口气干到了3336点。市场资金跑步入场，暴涨的背后源于市场超级利好不断，尤其是央行下场提供无限“子弹”这个超级利好，是A股历史上没有过的。 政策利好从量变到质变，引发场外资金跑步入场，推动行情走牛！值得注意的是，当股市探底时，散户还在观望，私募机构总是领先一步，早已开启了全面的调研活动，近期市场做多热情空前高涨，对于突然而来的牛市，私募调研情况却很意外！ 五根阳线改变外资“信仰”，外资调研积极！ 对于央行提供无限流动性、贷款增持回购、互换便利等超级利好，场外资金跑步入场。 据中国工商银行数据，该行9月27日投资者银证转账资金变动情况净值飙升至7.04，创下2021年以来三年半的新高。 A股自9月24日起连续拉出了5根大阳线，短期内从2700点暴涨到了3300点。在此背景下，外资巨头贝莱德也罕见“空翻多”。10月1日，贝莱德表示上调中国股票评级至超配，并表示短期内仍有适度增持中国股票的空间，并表示目前的点位仍然可以继续增持。贝莱德之前曾在3400点进入A股市场之后，最终在3100点离场。现如今曾被A股整破防的外资巨头贝莱德，又要回来了。 近期富达国际亚洲固定收益投资主管朱蕾公开表示，中国政策致力于改善投资者信心，包括统一房贷最低首付比例、进一步降息，以及承诺增加股市流动性，对市场来说具有积极提振作用。这些措施均集中在刺激本土需求，有望带动市场情绪。股市方面，超预期的刺激政策为市场带来利好，具防守性的银行和公用事业等行业韧性较高。 外资机构不但看多A股，还落实到行动上，近期QFII机构对上市公司调研频频，Choice数据显示，近一月来，QFII机构合计参与120次上市公司调研活动，合计138家上市公司接受了QFII的调研活动。值得注意的是，空翻多的外资巨头贝莱德资产在9月份就参与了4次上市公司调研活动，比如在9月2日参与了粤高速A的调研活动。之后在9月6日参与了宏华数科的调研活动，另外9月9日参与了德赛西威的调研活动。9月18日参与了伟星股份的调研。 此外，安联环球投资9月7次调研了11家上市公司，野村资产管理株式会社也在9月调研了4家上市公司，新加坡政府投资有限公司也参与了4家公司的调研活动；另外，摩根士丹利近期也是频频调研上市公司，在9月份中，合计参与了11次调研活动，合计调研了20家公司，几乎达到了日均调研一家上市公司的地步。从其调研的标的来看，包括宁波银行、晶澳科技、隆基绿能、中国核能、国光股份、安琪酵母、奥普特、锐明技术、神州数码、埃夫特、汇川技术、工业富联和石基信息等。 百亿私募林园：现在就是弯腰捡钱的时候！ Choice数据显示，近一个月来，私募机构合计参与了1498次调研活动，合计调研了1769家上市公司，无论是调研的次数还是调研的上市公司家数，相比上月均大幅增加。 其中，淡水泉投资近一月合计参与了15次调研，合计调研了33家上市公司。从调研标的来看，从科技股到消费股都有，其中科技股包括龙芯中科、澜起科技、乐鑫科技和立讯精密等。另外，还包括大消费板块的新里程、同和药业、周大生、珀莱雅、华润三九、雅戈尔、开立医疗、天味食品和涪陵榨菜等。 百亿私募深圳中欧瑞博投资在9月份合计参与了7次调研活动，合计13家上市公司接受了调研，标的包括深科技、广电运通、精测电子和华测检测等科技股。此外，百亿私募星石投资在9月合计参与了8次调研活动，合计调研了16家上市公司，包括乐鑫科技、翱捷科技、神州细胞、中控技术、亚太科技和耐普矿机等公司。 北京星石投资对记者表示，多个重磅政策连续出来，透露出的政策的急切性，对政策表述新、力度大，强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，进一步明确了政策加码信号，超出市场预期。此次政策大礼包是明确的触发因素，政策积极回应市场关切，对市场情绪都形成了较大程度的提振。向后看，市场预期好转带来的情绪修复有望持续，随着国内逆周期政策进入新一轮发力期，市场经济预期和风险偏好均有望迎来修复，预计市场风格将逐渐从避险类资产向具备成长性的资产扩散，资产价格正在向资产价值回归。 百亿私募林园近日也公开表示，现在这个位置非常便宜，3000点是很便宜的，市场没有泡沫。上证指数中枢应该在4200点以上，现在亏钱的人占绝大多数。据我了解现在的人还很害怕股市，大多数人亏损累累，信心爆棚的人并不多，这时候谈风险是缺乏常识，这时候压根没风险。比如说现在机构和市场主力仓位占比不多，仓位重的人很少，大多数人仓位还空着。红利和成长未来都有机会，现在就是弯腰捡钱的时候。 私募看好后市：预期逆转，市场整体还有机会 央行史无前例的创设两项全新工具为市场提供流动性之外，证监会支持汇金公司加大投资力度，推动长期资金投资股市。同时国家金融监管总局支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。 对此，龙赢富泽资产总经理童第轶告诉记者，在多项前所未有的股市及楼市宽松政策的刺激下，当前市场已转向全面反弹，我们认为，在政策宽松和估值低位的共振之下，接下来震荡向上的行情仍会持续，板块方面，全面反弹之下，所有板块都会有所表现，但金融表现会强劲一些。 复胜资产认为，市场在巨大的政策利好刺激下，进行了预期的逆转。政策有望释放更多的流动性以支持经济，基本面后续改善的可能性得到了很大地提升。另外我们在标的的选择上，还是优选竞争格局比较好的行业龙头公司，在盈利上至少要做到有改善弹性的同时，下行风险更小。具体操作上，我们一方面提升了整体仓位水平，另一方面也做了部分行业结构调整，增加了整体组合的弹性。 融智投资基金经理夏风光告诉记者，近期的行情可谓是见证历史，行情持续的上涨，一路留下巨大的跳空缺口，并且成交量激增，连续过万亿。从月线走势上来看，大周期低位和巨额成交量互相印证，底部形态已然确立。此次行情催化剂肯定是来自于高层的定调，同时市场前期非理性的下跌，估值持续的压缩，一致的看空预期集体转向，同样是暴涨的根源。经过初期的指数轮番上涨后，未来的个股表现更是值得期待，特别是其中估值压缩到极致、预期偏差大的个股。 顺时投资权益投资总监易小斌告诉记者，由于政策超预期，而且是拿出真金白银，因此市场在积弱已久后可以高看一线，大幅增加仓位。虽然市场在大幅拉高后会出现震荡，但流动性得到保证的情况下，估值偏低的市场整体还有机会。所谓价值搭台，成长唱戏，反弹初期所有的公司有所表现，价值表现会更好一些，指数有一定空间后，成长表现就会更加亮眼。