ETF投资周报 | 聚焦“科特估”，科创芯片ETF全面开花

本周，A股市场在3000点下方窄幅震荡。周五，沪指报收2982.31点，周涨幅0.37%，也是近期A股连续第二周小幅上行。

尽管海外市场也在高位出现震荡，A股市场整体表现也相对平淡，但市场中依然有亮点出现。由于市场资金聚焦“科特估”概念，集成电路板块集体走强。ETF方面，芯片类ETF成为最大赢家。

涨幅榜：集成电路板块赚钱效应显现

先看ETF涨幅榜，从周涨幅来看，芯片类ETF全线大涨。其中，嘉实科创芯片ETF周涨幅达7.22%，排名第一。华安、南方两家基金公司旗下科创芯片ETF紧随其后，涨幅均超过6%。

此外，半导体设备ETF、半导体产业ETF、半导体ETF涨幅也都超过6%。从涨幅排名前20的ETF产品来看，均为布局半导体芯片领域的产品。唯一一只ETF名称不含“半导体”“芯片”的产品为科创信息技术ETF，本周涨幅超过5%。不过，该产品重仓股也包括中芯国际、海光信息、中微公司等个股。

消息面来看，本月，上交所召开了“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理等“关键少数”人员参会。此次培训主要宣讲“科创板八条”的制定背景和内容，旨在推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，加快示范性案例落地见效。这也使得“科特估”概念再次成为市场焦点。

光大证券表示，“科特估”顺应政策对于新质生产力的支持。目前，国内科技产业整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。从芯片类ETF的规模来看，其中不乏份额超百亿的大型产品，比如规模达286亿份的半导体ETF（512480），247亿份的芯片ETF（159995），还有151亿份的芯片ETF（512760）等。规模越大，给市场带来的赚钱效应也就越显著。

跨境ETF方面，尽管本周上市的两只沙特ETF抢尽了风头，但由于溢价风险也相当明显，因此总体来看，本周跨境ETF热度有所下降。只有道琼斯ETF（513400）一只跨境ETF周涨幅超过4%，其余产品涨幅都较小。从溢价率的角度来看，跨境ETF溢价率整体呈下降趋势，但纳指科技ETF（159509）的溢价率依然高达14%。

跌幅榜：中概互联网ETF再度受挫

再看跌幅榜，本周跌幅较大的产品，普遍是布局港股市场科网股的跨境ETF。

比如中概互联网ETF（159607）、中概互联ETF（159605）周跌幅都超过6%。此外，恒生互联网ETF、恒生科技ETF龙头等跌幅都超过5%。

中概互联网ETF跟踪中证外海中国互联网30指数，主要成分股包括腾讯、阿里巴巴、拼多多、美团等科网股。

今年上半年，港股市场尤其科网股都有不错的表现。但每当市场感觉，港股要重新走牛的时候，市场又会陷入调整。以中概互联网ETF为例，6月之前走势非常强，该产品价格一度从0.635元涨到0.9元，累计涨幅超过40%。但5月20日之后，开始一蹶不振，始终无法再度走强。

再看中概互联网ETF的第一重仓股，腾讯控股在5月17日一度突破400港元，但随后也是陷入长达近两个月的调整。尤其本周，腾讯跌幅达8%，这也对相关ETF形成较大压力。