小小的定投操作，如何让工薪族获得“大惊喜”？
“打工人，打工魂，拿了工资等下轮”，但谁又不期待“财富自由，早日退休”呢？作为一名工薪族，在追求财富增值的路上，能投入到市场往往并不是大笔的闲置资金，而是在生活中一笔一笔存下来的闲钱。找到一个更适合自己的标的，坚持长期定投，或许是更为实际、更好入手的方法。
那问题来了，接下来的定投，要投什么呢？
近三年来，市场的复苏与震荡交织，投资者的脚步随着高成长板块的放缓而有所徘徊。有一些曾经大热的基金，出现了较大的回撤，投资体验有所下滑。在此背景下，红利策略却凭借其突出的收益风险比，崭露头角，在市场风险偏好更倾向于稳健风格的当下，受到了越来越多的关注。其良好的投资体验，成为大家的关注重点。
在过去一年中，“红利策略”收益一路走高，成为许多投资者的“香饽饽”。例如标普A股红利指数，其全收益指数在过去一年中（2023.5.31-2024.5.31），实现了19.6%的涨幅，年化波动率仅为13.6%。相比起沪深300、中证500等沪深主流宽基指数，其表现也相当出色。
定投是个小事，是每个月从钱包中挤出一些“零钱”的小事；但它又是一件大事，它需要长时间的坚持，短短一两年时间难以得到惊人的效果。不少小伙伴也在畅想能在40岁，乃至在35岁前提前退休，以定投15年的跨度举例：在过去的15年中，中国股市风雨兼程，蓬勃生长。不同时期的市场也曾由不同的风格主导，而细数下来，红利策略仍是独树一帜。在全收益口径下，截至2024.5.31，标普A股红利指数达438.53%，大幅超越上证50、沪深300、中证500等“老牌”宽基指数。红利策略穿越A股牛熊，更彰显长期价值。
长期优秀的表现自然也离不开精细优质的指数编制。从上图的15年跨度中来看，相较中证红利（全收益）指数263.99%的涨幅，标普A股红利指数的超额涨跌幅达174.5%。同样是红利指数，为何会有如此大的差距呢？华小宝仔细翻查了两大指数的编制方法与资料，发现了标普A股红利指数在编制上有值得关注的特色：
•进一步重视基本面质量：在对股息率进行加权的同时，还会进行基本面质量与分红等多重稳定性筛选
•时效性更高：一年两次调样，采用过去一年分红金额计算股息率，更好地抓住红利周期的动态调整机会
而在风险控制方面，标普A股红利指数在编制上呈现出更细腻的均衡分散机制，从而减缓单一风险：组合中的个股权重不超过3%，单个GICS行业权重不超过33%。通过设置更低的权重上限，降低“价值陷阱”的概率。市值分布更均衡，组合分散化程度更高。
立足长远的投资，自然不能忽略宏观环境的脉搏。2024年4月12日，《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》印发，被市场简称为新“国九条”。《意见》第三条指出，要加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率；增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。推动上市公司提升投资价值。新“国九条”无疑强化了上市公司现金分红监管，在政策层面鼓励了上市公司重视自身的红利价值。这也再次表明了监管与政策在推动资本市场健康发展上前进的方向，而红利策略因为注重选择财务稳健、持续盈利的公司，在这方面上有一定的实力积累，更为切合政策暖风的风向。
听了这么多，有小伙伴就会问了：“近15年标普A股红利指数上涨了4倍多，但我也不会做‘一锤子买卖’。要是我每个月就投个一千块，有多少收益能落到我头上呢？”对于这种提问，华宝基金就主打一个宠粉，具体的计算都给你们做好了：
假设从2009年5月开始，每月末投资1000元标普A股红利指数，在2024年5月末将收获442732元的投资总额，收益率达144.6%。积少成多，每天省下一杯咖啡的钱，总有一天能给你带来大惊喜。
但不可忽视的是，定投是长期投资，中途也可能出现亏损。在市场进入震荡时，坚持定投纪律性的人，在“微笑曲线”上才能越走越远，也能让你通过“多次投入”，降低“单次投入”带来的风险的机会。
定投的魅力不止大家耳熟能详的“纪律性”与“微笑曲线”。在波动性较大的市场中，定投策略中可进一步强化“低吸”的特性，从而让自己的微笑曲线更顺滑。市面上有相当多的智能定投策略，在此华小宝抛砖引玉，以较为简单的“均线定投策略”，参考均线假设为指数20个月MA均线，为各位“举个栗子”：
1.“低位多买”：当指数/均线<=90%，定投额增加至300%（即3000元）
2.“高位少买”：当指数/均线>=110%，定投额减少至50%（即500元）
3.“两者结合”：同时采用上述两则策略
策略组合看起来很简单，实际应用会带来多少变化呢？结果或许会让你感到惊喜：
通过简单的“低位多买、高位少买”的规则，就能为原本的固定额度定投的策略增厚12%的收益。仔细想想，答案似乎早已在题面中出现：正是因为定投的纪律性以及时间复利的“滚雪球”效应，才使得点滴的优化与积累都有举足轻重的作用。
相信聪明的小伙伴已经开始思考：是否有更好的优化方法呢？定投策略可远不止这一种，而根据不同风险偏好、流动性偏好、市场波动、收入预期，适合的策略也不尽相同。
数据来源：标准普尔公司、中证指数有限公司、银河证券、Wind，数据截至2024.5.31。
华宝标普中国A股红利机会指数（LOF）成立于2017.1.18，历任基金经理为张奇（2021.3.8-2022.9.27）、胡洁（自2017.1.18起），业绩比较基准为标普中国A股红利机会指数收益率×95%＋同期银行活期存款利率（税后）×5%，其2019-2023年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：19.21%、9.48%、23.73%、-4.42%、12.69%及14.97%、1.32%、16.12%、-8.18%、7.42%。
华宝标普中国A股红利机会指数（LOF）标的指数为标普A股红利指数，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11。指数历史业绩根据该指数成分股结构模拟回测而来。指数成分股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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