直击股东大会 | 股东关注毛利率 九州通副董事长刘兆年：将打造利润增长“第二曲线”

作为医药流通行业龙头之一，九州通（600998.SH，股价7.44元，市值290.8亿元）2023年实现了超1500亿元的营收。未来，公司有何新的发展规划？ 5月24日，九州通2023年年度股东大会在公司总部大楼会议室召开。《每日经济新闻》记者注意到，公司董事长刘长云、副董事长刘兆年等都出席了会议。此外，部分中小股东也现场参加了此次会议。 此次股东大会，公司的毛利率是股东关心的问题之一。就此，刘兆年表示，未来公司将着力发展新产品战略，打造利润增长“第二曲线”。 零售药店连锁率正逐步提高 九州通的主营业务涵盖医药流通、医药新零售、医药工业、医药CSO（合同销售组织）等业态。5月24日上午，九州通2023年年度股东大会在公司总部大楼会议室如期召开。 中小股东关注的问题之一是行业集中度和公司市场占有率问题。九州通2023年年报显示，近年来，公司国内市场占有率从2019年的4.72%提升到2022年的5.76%，市场占有率逐步增加。当前，公司是国内最大的民营医药商业企业，位列中国医药商业企业第四位。 九州通年报还显示，2022年我国药品批发企业主营业务收入前100位占同期全国医药市场总规模的75.2%，同比提高0.7个百分点，其中九州通等4家全国龙头企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的45.5%，同比提高1.3个百分点。 刘兆年认为，当前国家层面鼓励医药流通行业的集中度提高。事实上，《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》也提出，到2025年培育形成1~3家超五千亿元、5~10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业。 不止是医药流通行业，在零售药店市场，集中度也在逐步提高。刘兆年提到，当前我国零售药店已经达到60多万家，这些药店的连锁率也在逐步提高，当前已经达到57%左右。 “现在有说法，药店比米店还多。”刘兆年认为，零售药店数量庞大，可能与市场需求有关。但从公司方面了解的情况看，零售药店的盈利也需要过程。“从开店到盈利，一般都需要三年左右的时间”。 5月24日，湖南药品流通行协会原秘书长黄修祥接受记者采访时也表示，零售药店市场集中度的提高是当前趋势。在美国，前三强药房市占率甚至达到了80%以上。“零售药店规模做大以后，获得的资源更多，可能挤压其他中小连锁品牌生存的空间”。 将从三方面发力新产品战略 2023年，九州通营业收入达到1501亿元，同比增长6.92%；归属于上市公司股东的净利润21.74亿元，同比增长4.27%；扣非后净利润则为19.6亿元，同比增长13.06%。 就公司的毛利率情况，有股东提出了关注。《每日经济新闻》记者注意到，2023年九州通主营业务毛利率为8.03%。分行业来看，公司医药批发及相关服务毛利率为7.54%，相关营收达1445亿元，占公司总营收超过九成。 刘兆年表示，公司的毛利率水平主要与行业特征有关，近几年公司的毛利率水平比较稳定。 黄修祥分析，医药流通行业的特征即大流通和大分销。作为一家大型医药流通企业，它需要把产品分销给下游的医药商业公司或者零售药店。这种模式下，公司不可能毛利率太高，毕竟还要给下游合作伙伴留下一些利润空间。 股东会上，刘兆年表示，未来，公司将致力新产品战略的发展，打造利润增长的第二曲线。“之所以2023年公司扣非后净利润增长率高于营收增长率，也与公司在新产品方面的拓展有关”。 九州通2023年年报中也提到了新产品方面的发展。“在新产品方面，公司总代品牌推广业务销售收入合计达195.84亿元，毛利额27.89亿元，较上年同期大幅增长52.45%”。 24日股东会现场，刘兆年从三个方面进一步介绍了公司的新产品战略。一是院外市场的产品推广。除了公司总代理的一些产品之外，一些在带量采购中丢标的品牌产品，在院外市场也卖得挺好；第二是器械产品方面，公司在此基础上发展总代品牌推广业务，这部分毛利率虽然不是很高，但比较稳定，总体净利润率也还不错；第三是公司也在挖掘医院的一些产品，目前仍在投入中。