作为信托行业的第一梯队，平安信托如期交出了2023年业绩报告。笔者留意到，与往年相比，平安信托这次发布的年报显得格外“低调”。本文将从3个关键词出发，深入剖析这份成绩单隐藏的关键信息，或许可以代为窥探整个信托业的发展方向。
信托行业的风险处置正在加速进行，也是每一个信托公司最重要的工作之一。目前，房地产信托是信托行业风险较为集中的领域，风险完全释放还需时日。根据信托业协会数据，2023年三季度末，投向房地产的资金信托规模为1.02万亿元，同比下降2596.77亿元，降幅20.28%；相较于22.64万亿元的受托资产规模总量，占比为4.51%。
反观平安信托，房地产信托这个历史“包袱”到底有多重？在2023年业绩中，平安信托清楚亮出了这组最新数据：截至2024年3月，房地产信托资产占公司整体资产管理规模的比重仅约1%。其中，属于风险房地产的项目占比就更小了。在这里，还要做个科普：个别项目延期≠信托公司暴雷，根据信托法等相关法律法规，信托计划资产与信托公司固有资产之间完全独立，不同信托计划之间资产完全独立、风险隔离。
在地产市场下行的当下，与之相关的金融产品延期兑付已经不是新鲜事。4月份，平安信托因一个地产项目延期兑付，导致部分投资者不满，进而引发了投诉。早在4月18日，平安信托曾发布临时重大公告表示，最近引发舆论关注的福宁615号信托计划迎来最新进展，平安信托诉正荣公司案件已取得一审胜诉判决。这意味着正荣地产须偿付股权回购款。
风险化解取得实质性进展的背后，其实是包括平安信托在内的信托公司在风险处置方式上的多元化探索。平安信托强调，基于当前的房地产市场形势，公司秉承对风险资产早发现、早处置的原则，加快存量风险处置，严控新增风险项目，房地产风险压降取得了积极成效。
信托业的转型之路可以说“披荆斩棘”，还有两把“利剑”始终高悬：一把是上述的“化解风险”利剑，另一把则是“合规经营”利剑，“不碰红线、不越底线”。
近年来，监管对行业合规整顿保持高压态势：通道业务持续清理，异地展业整顿全面实施，违规惩治工作不断强化，信托公司新监管评级办法、新行业评级指引下发……凡此种种重拳出击，均凸显着信托公司合规经营的重要性，以此引导行业加快回归本源，实现高质量转型。
平安信托在2023年年报中，把“聚焦主业、回归本源、化解风险、合规经营”十六字指导方针写进了愿景使命，将“坚持合规经营”“守住合规底线”置于关键地位，强调进一步强化了内控合规建设，抓好募、投、管、退各环节，形成业务团队、风控部门、稽核部门各司其职、守土有责的管控格局，贯彻落实信托业务新分类、合规评审、关联交易管理、反洗钱、内控及操作风险管理等各类监管专项工作，以查促改，以案释法，强化员工合规管理意识。与此同时，还注重开展合规文化建设，为合规管理工作的开展和内部控制建设营造优越的内部环境及合规文化氛围。
“凡是不合规的业务，都坚决退出，坚决不碰。”严监管下的良好市场环境，虽然会给信托业造成短期“阵痛”，实际上是有利于推动行业转型升级，促进业务可持续健康发展。
严监管持续，叠加风险加速出清，倒逼着信托公司转变经营思路，思考如何“活”下去，以及如何“活”得更好。
结合资源禀赋加快转型步伐，构建自身特色和业务优势，平安信托积极打造出“第二增长曲线”。2023年，平安信托实现资产管理规模6625.03亿元，同比增长20.02%。其中，主动管理型信托资产规模较上年增长23.69%，在整体业务中占比达85.23%，投资类规模同比增长31.95%，融资类规模同比压降23.58%。某种程度上来看，主动管理能力正是衡量信托公司能力大小的重要标志之一。主动管理规模、投资类规模和融资类信托持续呈现“两升一降”，恰好说明了在主动转型的道路上，平安信托取得了显著成效。
而从三分类业务这个角度看，平安信托2023年受托管理的6625多亿元的资产规模中，其中资产服务信托占比约55%（3651.75亿元），资产管理信托占比约44%（2915.81亿元）、公益慈善及其他信托占比约0.86%（57.48亿元），资产服务信托比重最高，也相当契合三分类新规的指引，将资产服务信托置于分类首位，很好地回应了对信托服务功能的重视和行业转型发展方向的引导。
三分类新规引导信托业在回归本源、聚焦主业的同时，鼓励百花齐放百家争鸣，开展差异化竞争。平安信托最新战略定位是“轻资产、服务型信托专家”，聚焦以家族信托、家庭服务信托、保险金信托为代表的服务信托业务。其实，原本这些也是平安信托擅长与具有优势、禀赋的业务，如今发展主线更加清晰笃定，立足客户多元需求，回归信托本源，掘金服务信托蓝海。2023年年底，平安信托个人财富管理服务信托取得不错成绩：存续规模1492亿元，净增长483亿元，增长率48%，其中保险金信托规模达1082亿元，持续保持行业第一；家族信托规模达410亿元，增速超市场30个百分点。
2024年，信托业发展已走过一个季度，如何化解风险、如何守住合规底线、如何转型发展，依旧是信托公司面临的三大灵魂拷问。沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春，信托业的未来值得关注。
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