国内汽车电气化和智能化变革，叠加全球化发展和出海机遇，为国内零部件企业带来广阔成长空间，盈利能力有望进一步提升。在此背景下，海富通基金旗下海富通中证汽车零部件主题ETF（认购代码：562263）于4月8日发行，该产品一键打包汽车系统部件、汽车内外饰、汽车电子、轮胎等板块优质企业，旨在充分把握汽车零部件产业发展脉络，为投资者提供更为便捷、高效的布局选择。
近年来，我国汽车行业迅猛发展，汽车保有量持续攀升，带动汽车零部件行业实现快速增长。目前，汽零产值在汽车制造业中的占比稳定在40%以上，年销售收入规模已由2018年的3.4万亿元增长至2022年的4.2万亿元，并预计2024年将达到4.6万亿元。当前，汽车零部件产业正迎来良好的发展机遇，未来发展前景较为广阔。
数据来源：Wind、《2023年中国汽车零部件市场现状及行业发展趋势预测分析》，iFIND，民生证券研究院
1.行业发展势头强劲
在智能电动汽车时代浪潮的推动下，燃油车时代的固化供应链格局有望打破。与此同时，汽车零部件供应商也积极响应，深度布局新能源汽车产业链，并有望借助自主品牌的崛起，逐步构建本土供应链优势，迎来自主发展的黄金时期。
整车市场的竞争日益激烈，车型迭代速度不断加快。但在零部件领域，不管下游整车企业如何推陈出新，零部件的采购始终离不开稳固的上游产业链支持。随着国产汽车零部件企业的崛起和实力的增强，未来或有望实现朋友圈的升级，从奔驰、宝马的传统国际品牌逐渐向华为、理想等新兴科技品牌的探索转变。
智能车时代我国汽车产业链价值重构
2.渗透率较低，成长空间大
2022年中国汽车零部件公司营收（剔除宁德时代）在全球零部件100强中占比为10.4%，而同期中国汽车销量占全球销量的比重高达41%。这表明，尽管国内汽车市场繁荣，但汽车零部件在全球的市场份额仍有较大提升空间。
未来，随着新能源汽车的普及、自主品牌的崛起以及汽车零部件竞争优势的增强，行业长期增长前景可期。不仅如此，国内零部件厂商正积极融入全球布局，跟随全球龙头车企的全球化步伐，加速出海建厂布局，逐步拓展国际市场，为行业的持续发展注入强劲动力。
数据来源：OICA，中国汽车工业协会、民生证券研究院，数据时间：2024年2月
3.有望成为机器人零部件供应商，助力打开想象空间
一些国内零部件厂商正积极与国际大厂合作，不断满足其机器人研发领域的零部件供应需求。凭借高效的生产力、成本控制等显著优势，这些厂商有望在未来进一步拓展业务领域，实现业务的多元化发展。如果能够实现大批量制造，不仅能够大幅降低需求端的生产成本，还能显著提升生产效率，为整个产业链带来显著的竞争优势。
作为传统制造业升级的行业代表，中证汽车零部件主题指数（指数代码：931230）汇聚沪深市场100家汽车部件、内外饰、电子及轮胎领域的上市公司，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现，也是当前仅有的代表纯汽车零部件的行业指数。
按Wind四级行业分类，机动车零配件与设备占比最大（62.76%），其次是工业机械（12.99%）和轮胎与橡胶（11.64%）；前十大成份股权重合计达43.08%，彰显行业龙头地位。
数据来源：wind，截至2024/3/18
尤为值得一提的是，相较于其他汽车指数，中证汽车零部件主题指数超额明显且抗风险能力强。在本轮复苏期（2022/4/28-2023/12/31）中，中证汽车零部件主题指数呈现出稳定契合市场风格的业绩表现，超额收益显著，同时波动小于多数新能源领域的细分赛道。
数据来源：Wind，数据时间：2022/4/28-2023/12/31
此外，从估值的角度来看，中证汽车零部件主题指数的整体估值相对较低，目前市盈率（TTM）处于近两年的10.12%分位水平，市净率处于27.48%分位。这意味着该指数的安全边际相对充足，具备较高的投资价值，未来随着市场情绪的逐渐回暖，有望充分享受估值修复所带来的结构性机会。
市盈率TTM
市净率
数据来源：Wind，截至2024-3-18
在当前多重利好因素催化的市场环境下，汽车零部件产业的投资价值愈发凸显。由于汽车零部件行业的上市公司数量较多且分布广泛，通过ETF产品，投资者可以实现对整个产业链公司的一站式投资，极大地优化了投资流程与体验；相较主动型基金，ETF的交易成本也相对更低。
对于看好新智能时代下汽车零部件产业未来投资机遇的投资者而言，不妨关注海富通中证汽车零部件主题ETF（认购代码：562263），一键打包优质企业，充分分享产业发展红利！
注1：2022/4/28-2023/12/31，中证汽车零部件主题指数、智能电车指数、新能源车指数、CS新能源指数、动力电池指数区间涨跌幅分别为22.30%、-17.81%、-24.40%、-24.49%、-24.95%，区间最大回撤分别为-30.19%、-47.39%、-55.26%、-55.93%、-54.34%。数据来源：Wind。
注2：2022年中国汽车零部件在全球零部件100强中占比10.4%，同期中国汽车销量占全球销量的比重为41.0%。数据来源：民生证券，数据时间：2024年2月。
注3：指数收益率不代表基金未来表现，基金对标的指数的跟踪可能会发生偏离。中证汽车零部件主题指数由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证指数有限公司。中证指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。中证汽车零部件主题指数2019-2023年度收益率分别为17.86%、37.78%、20.78%、-23.50%、3.89%；数据来源：Wind。
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