公司快评｜海昇药业实控人“1990元增持”招质疑，稳定股价承诺流于形式

每经评论员 王嘉琦

海昇药业（870656，股价16.09元，市值12.7亿元）于2024年2月2日在北交所上市，发行价格为19.90元/股。上市后，海昇药业股价始终低迷，连续10余个交易日跌破发行价格，由此触发了招股书中的稳定股价措施启动条件。

为此，该公司实控人叶山海、叶瑾父女竟然提出了一个令人难以置信的增持计划：增持不超过100股，增持价格不超过19.90元/股，金额不超过1990元。

增持计划公布后，引发了投资者和网友的质疑和讽刺：“增持100股？这还不如不增持呢”“丢人现眼”“太抠门”。

3月1日晚间增持计划公布，海昇药业的股价两天累计跌了7.69%。看来，这份增持计划不仅没有稳定股价，反而成了股价下跌的催化剂。

面对舆论压力和投资者质疑，海昇药业于3月6日午夜发布公告，向广大投资者诚恳致歉，并且申请调整稳定股价措施安排。

事实上，“增持100股”是受到限制的“无奈之举”。海昇药业非公众股东合持股5999.99万股，占公司总股本的74.9999%。为满足北交所规定的公众股东持股比例不低于25%的要求，实控人本次拟增持股份数量上限只能为不超过100股。

这样看来，海昇药业当初在招股书中的承诺安排，未给具体实施预留足够空间。结果就是，稳定股价承诺无法落实、流于形式。

海昇药业实控人父女的增持计划，可谓做样子、装门面、不用心、不动脑、不负责，破坏了公司的形象。稳定股价的办法还有很多，其中最有效的无异于通过高额分红提升投资者回报。

不过，对于海昇药业来说，单纯的提高现金分红，也必然会招致投资者的质疑。因为实控人持股比例高，提高分红的最大受益者必然是实控人自己。而且，在上市前，实控人已经获大笔分红。2023年4月，海昇药业共派发现金股利6000万元；2022年8月，共派发现金股利6000万元。2019年至2021年，海昇药业共计分红9504万元。招股书显示，海昇药业上市前，叶氏父女合计控制海昇药业4039.62万股，占比为67.33%。这意味着，海昇药业在上市前多次现金分红，大部分都落入实控人父女囊中。

由此看来，要打消这次“最抠门”增持计划所引发的质疑和不满，海昇药业需要拿出更大的诚意和更积极的措施。长期来看，还是要提升经营效果、完善公司治理，让投资者分享公司发展的红利，而不是提出一个让人哭笑不得的增持计划来忽悠投资者。