中国移动盘中创A股上市来股价新高 AGI里程碑时刻，运营商机会在算力服务

2月20日，A股中国移动盘中创上市来新高，股价一度上探至106.96元。今日收盘，中国移动报106元/股，涨1.97%。

消息面上，中国移动19日在官网宣布，携手10余家合作伙伴率先完成全球最大规模、最全场景、最全产业链的5G RedCap现网规模试验，推动首批芯片、终端具备商用条件，5G RedCap端到端产业已全面达到商用水平。

此外，市场方面，2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”，成为投资圈讨论最多的话题，算力、算法、数据、应用及新模式都有历史性的机会。在Sora题材的刺激下，AI概念板块全线爆发。与此同时，随着AI算力需求大增等因素，“数字化转型”中的运营商也迎来全新机遇。

从央企拟考核市值管理到Sora发布，AGI再迎“里程碑时刻”，2024年开年利好消息不断，对于四大运营商而言，新一年的战火似乎将更加激烈。

良好业绩为股价提供有力支撑　

整体来看，自回归A股以来，三大运营商的股价持续呈现波动上升走势。

独立电信分析师付亮在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，运营商，尤其是中国移动和中国电信在A股上市后，持续保持相对稳定且良好的业绩，为其股价提供了有力支撑。同时，当前环境下，投资者更加注重稳健投资，三大运营商的市盈率表现优异，且随着年度分红时节的临近，投资运营商的投资者也有望获得相对丰厚的回报，相较而言具有较高吸引力。

尽管鏖战多年，但随着数字经济发展进入快车道、AIGC不断提速，各大运营商之间的交战态势在2024年依旧充满变化。

对比2023年的运营数据，截至2023年12月，中国移动移动业务客户总数9.91亿户，5G套餐客户数为7.95亿户；中国电信移动用户数为4.08亿户，5G套餐用户数达3.19亿户；中国联通“大联接”用户累计到达数9.88亿户，5G套餐用户累计到达数2.6亿户。

由数据可见，中国移动龙头地位稳固，但同时也面临着友商更为强势的冲击。

付亮表示，运营商在国内市场多年累积下来的市场份额决定着它的竞争力，至少在短期内，当前的竞争格局很难突破。但2024年，四大运营商的打法会有很多的变化，领头羊中国移动之外，中国电信麾下“杀手锏”天翼云持续发力，中国联通除了发力联通云，旗下车联网公司智网科技也在筹划分拆上市。

中国电信方面，作为其“杀手锏”业务的天翼云，在2023年上半年实现收入459亿元，同比增长63.4%。中国电信董事长兼首席执行官柯瑞文在彼时的业绩说明会上表示：“云业务的空间很大，特别是数字中国建设整体规划已经进入了一个新的阶段，数字经济的占比、云业务的占比会非常大。力争今年千亿的目标不动摇。”

中国联通方面，2023年上半年，联通云实现收入255亿元，同比提升36%。中国联通高管在业绩发布会上也提到，联通云是公司的战略性基础业务，也是当前发展的重中之重。此外，中国联通2023年宣布，其从事车联网业务但子公司智网科技拟于科创板分拆上市。

而作为后起之秀的中国广电，2023年9月，国家广播电视总局副局长杨国瑞曾透露，中国广电5G用户突破1800万。

不过对于这家后起之秀，付亮也直言，作为后来者，如何摆脱对中国移动的依赖依旧是其今后几年需要解决的问题；另一方面，中国广电还面临如何应对有线电视用户的流失以及IPTV的冲击等问题，“（中国广电）和三大运营商之间的距离，总体来看不仅没有缩小，可能还在扩大”。

竞逐AIGC，运营商机会在算力服务

AI大模型的快速突破，正在为运营商们开辟出全新的战场。

举例而言，中国移动党组书记、董事长杨杰此前在2023年末公开演讲时表示，面对新的形势和新的要求，中国移动面向人工智能、算力网络、大数据、6G、能力中台、安全等领域，实施“BASIC6”科技创新计划，助力新质生产力在更大范围、更宽领域、更深层次的拓展。2023年10月12日，中国移动通信集团在广州发布“九天•众擎基座大模型”。

中国电信方面，则在2023年11月注资30亿元成立中电信人工智能科技有限公司，牵头打造中国电信AI核心技术。同月，中国电信发布千亿级星辰语义大模型。2024 年伊始，中国电信开源星辰语义大模型TeleChat-7B，成为第一家开源大模型的央企。

OpenAI近日发布文生视频大模型Sora，在全球视频大模型领域取得里程碑式进展。从2023年开年的ChatGPT到2024年开年的Sora，大模型技术的高速迭代，不断拉动全球算力需求快速增长。

对于运营商而言，AI算力需求的高速增长，也让其手中丰富的数据资源迎来机遇，“算力+数据”的落地依旧充满想象空间。

付亮认为，在当前的竞争态势下，对于运营商而言，其自身的优势在于作为中国最大的算力服务提供商，这为它们提供了一个良好的发展契机，如何充分发挥这一优势，比与其他企业竞争打造大模型更具发展潜力。

另外，运营商的另一个优势则是切入行业应用。由于大模型缺乏原生应用，而开发原生应用需要构建面向个人用户的生态。付亮认为，这对运营商而言，恰恰是其天然的优势，运营商本身就负责为众多企业提供行业信息化服务，无论是大模型、人工智能还是数字人，运营商均可提供一站式解决方案。“运营商不太可能在AI生成视频等技术方面直接探路，但是在AI促进行业应用方面，是有大量的机会的。”

封面图片来源：每经记者 杨卉 摄