云天化预盈45亿元左右 连续三年保持高盈利水平

1月5日晚，云天化（600096.SH）发布2023年业绩预告，预告显示公司2023年度预计实现净利润45亿元左右。在产品市场价格同比下降的情况下，云天化仍然保持高盈利水平，并领跑磷化工同行业企业。

对于利润保持较高水平的原因，云天化表示，公司充分发挥矿化一体和规模化运营优势，主要生产装置保持高效运行，产品产量同比提升；有效统筹协调国际国内两个市场，主要产品销量实现同比增长。

据前三季度数据，云天化主要产品磷铵、复合肥、尿素产品销量同比提高11.32%、52.37%、23.67%。由此可见，云天化“控节奏、控库存、控风险”的运营管控思路成效显著，帮助有效抵御产品价格下降带来的风险。

同时，云天化积极降本增效，提高利润水平。公司紧盯外购硫磺、煤炭的市场机会，优化战略采购，主要原料采购成本同比下降。费用方面，云天化公司强化资金管理与协同，带息负债规模和综合资金成本持续优化，据三季报，公司前三季度财务费用同比下降2.21亿元。

近期，《推进磷资源高效高值利用实施方案》印发，《实施方案》从创新驱动、结构优化、绿色发展、生态培育四个方面提出发展目标。其中提到“到2026年，形成三家左右具有产业主导力、全球竞争力的一流磷化工企业，建设三个左右特色突出的先进制造业集群，大中小融通、上下游协同发展的产业生态不断优化。”据券商研报解读，磷化工行业格局将不断优化，磷化工龙头竞争力将逐步凸显。

云天化作为磷化工龙头，拥有丰富磷矿资源。在化肥主业保供稳价，做好保障粮食安全的基础上，积极“稳肥增化”延伸磷化工产业价值链，向精细化、高端化迈进，公司非肥业务收入占比逐步提升。同时，公司也坚持绿色高质量发展，提高磷石膏综合利用率，建设“绿色矿山、绿色工厂、绿色产品”三绿工程，绿色发展水平不断提高。在磷化工政策支持下，云天化竞争优势将进一步巩固。

值得关注的是，云天化已连续三年保持较高净利润水平，公司资产负债率逐步降低、流动资金逐步充足。在《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等文件指引下，云天化2023年或将实现持续积极分红。

云天化也在业绩说明会上表示：“公司将结合公司的经营状况、负债水平和项目建设情况，根据证监会和上交所关于分红的规定，在保证项目建设资金需求和资产负债率合理的情况下，实施积极的分红政策，回报广大投资者。”

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