养老星球 | 前11个月仅33只养老目标基金实现正收益，年内养老目标基金新发规模同比下滑明显

转眼间，今年已过去了11个月。

截至11月底，记者注意到，今年前11个月仅有33只养老目标基金实现了正收益，占比约10%。

此外，在新发基金方面，前11个月养老目标基金新成立规模仅有58亿元，虽然距离年底还有近1个月时间，但是相比于去年的107亿元，同比下滑还是非常明显。

1、前11个月仅33只养老目标基金实现正收益

Wind数据显示，截至11月底，在成立时间早于2023年的所有养老目标基金中，仅有33只养老目标基金（A\C\Y多个份额分开计算）实现了正收益，占比约10%，另有超300只基金今年以来的收益为负。

具体到单只基金上，浦银安盛养老2040三年持有、平安稳健养老一年Y今年以来表现较好，收益均超过了3%。

此外，中欧预见养老2050五年C、工银积极养老目标五年持有、东方红养老目标2045五年持有A、农银养老2045五年A等多只基金今年以来的跌幅超过了10%。主要是因为这些基金权益仓位较高，受影响比较明显。

2、前11个月养老目标基金成立规模58亿元

截至11月底，wind数据显示，今年以来新成立的养老目标基金共有61只，规模仅有58亿元，其中仅15只产品规模超过了2亿元，大部分基金都是以发起式的方式成立。

回看去年全年，养老目标基金新成立了54只，成立规模约为107亿元，其中去年前11个月新成立的规模已接近百亿。对比来看，虽然今年还有近1个月时间，但显然今年以来养老目标基金的新成立规模远低于去年。

3、产品解析

本期产品解析来了解一下兴证全球安悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y，该基金成立于2022年11月17日，基金经理为林国怀。

林国怀在到兴证全球基金之前，曾在多家保险机构有过任职，跳槽到兴证全球基金之后，从2019年1月份开始管理FOF产品，截至3季度末的管理规模超过180亿元。

从兴证全球安悦稳健养老一年持有混合这只基金的产品名称就可以看出，这是一只目标风险基金，且权益仓位较低。资料显示，该基金投资于权益类资产（股票、股票型基金、混合型基金）的战略配置目标比例中枢为25%，投资比例范围为基金资产的15%-30%。

从这个投资比例来看，风险大致相当于股债二八配比的固收+产品。

再具体到基金的持仓上，由于兴证全球安悦稳健养老一年持有混合的A份额成立时间较早，从其2021年4季报以来的持仓可以发现，虽然第一重仓基金基本上是以兴证全球旗下的基金为主，不过前十大重仓基金并没有明显的内部特征，更多的是全市场选基。

此外，除了第一大重仓基金的持仓占比较高之外，其他基金的持仓相对比较均衡，且来自于多家基金公司的产品，也相对比较分散，对于固收产品的持仓稳定性也比较高。

在权益方面，该基金一部分是直接持有股票资产，不过占比较低，截至三季度股票仓位占基金总资产的比例为0.67%，另一部分是持有权益基金，主要以指数型产品为主，比如截至今年三季度末，前十大重仓基金中，出现了3只ETF，分别为华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF和博时标普500ETF。

可以看出，基金经理对港股市场还是比较看好。不过三季度之后，恒生指数持续调整，如果基金依然重仓的话，显然这次进场的时机还是早了一些，从业绩来看，截至12月1日，兴证全球安悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y近3个月的回报为-1.56%，兴证全球安悦稳健养老一年持有混合(FOF)A近3个月的回报为-1.64%，表现在同类产品中处于中游位置。

总的来说，该基金整体的风险等级不高，风格也偏稳健，但是也需要重点关注对于权益部分的变动，正如基金经理在三季报中所言，仍保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，如果像三季度末重仓港股相关的ETF，其实就属于偏左侧了，而如果对左侧的把握不是太好，就可能对短期的业绩影响比较明显。

封面图片来源：视觉中国-VCG211101835839