前三季度净利润稳定增长 金徽酒25亿营收计划或将强势完成

文/刘明涛

营收、净利继续保持双20%增长！在2023年白酒行业面临诸多困境的情况下，西北酒业龙头金徽酒再度交出完美业绩答卷，其前三季度实现营收20.19亿元，已经创造公司年度历史营收新高，而随着四季度白酒翘尾行情到来，金徽酒计划2023年营收达到25亿元有望强势完成。

前三季度营收创新高

10月16日晚间，金徽酒发布三季度业绩，公司公告显示，金徽酒2023年前三季度营收约20.19亿元，同比增加29.32%；归属于上市公司股东的净利润约2.73亿元，同比增加27.55%；基本每股收益0.537元，同比增加27.55%。值得关注的是，2022年金徽酒全年营收为20.12亿元，其今年前三季度营收总额创造历史新高。

金徽酒表示，公司营业收入增长的主要原因是公司不断优化营销策略，品牌影响力逐步强化，市场区域稳步扩大，产品结构持续优化。

与此同时，金徽酒还公布了三季度具体的经营数据。今年前三季度，金徽酒高档产品收入达13.72亿元，同比增长33.05%；中档产品收入为6.05亿元，同比增长23.77%；低档产品收入为925.02万元，同比下降53.32%。

按地区分类，金徽酒在甘肃中、西部销售增长较快，其中，公司在甘肃中部营收增长49.61%，在甘肃西部营收为增长40.15%，而其余区域销售增长幅度则在25%左右。

从今年前三季度业绩表现来看，金徽酒“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径正卓见成效。在西北区域，白酒主流消费价格带正向100-300元快节奏升级，公司将尽享区域消费升级红利。在华东和北方区域，消费升级如火如荼，市场空间持续扩大，公司发力华东和北方市场步伐加快，未来华东和北方市场有望成为重要增长引擎。而其高举高打进行品牌建设，持续加大消费者培育，尽管短期费用投入有所加大，但中长期利于强化增长动能，为长远持续发展奠定坚实基础。

的确，在今年春季糖酒会上，金徽酒就线下布局成都机场、高铁站、城市地标等户外媒体，瞄准品牌目标消费群大力传播，高流量、高曝光度，强化品牌印象，传递“金徽老窖·180天超长发酵”的品质特色。线上合作流量媒体，以抖音、朋友圈两大阵地，释放品牌声量。

25亿营收计划有望实现

据了解，金徽酒地处甘肃省陇南徽县，是甘肃省内生产规模领先、经营业绩排名前列的现代化大型白酒企业。公司凭借得天独厚的自然环境优势和独创的低温酿酒工艺，成就了“只有窖香，没有泥味”的独特品质。

目前，甘肃白酒市场约70-80亿，常住人口约2500万，白酒消费容量较为有限。甘肃地形狭长、人口点状分布，全国名酒渗透率低，市场投入产出比不高，省外名酒进入难度较大，市场相对半封闭，以超高端茅五泸+剑南春+地产名酒为主要格局。区域名酒以提价为主要的业绩驱动力，“不内卷”，价格增速相当可观。目前甘肃人均GDP4.5万元，本轮甘肃消费升级类似安徽省2017年、江苏2012年，甘肃省内迎来消费升级拐点，主流价格带从100元以下向100-200元价格带升级换挡。

金徽酒目前在甘肃省内市占率约30%左右，未来省内市场主要依托当地消费升级（主流价格带从100元升级至150-200元、次高端产品体量扩张），以及价格卡位优势下市场占有率的持续提升，当下金徽增长势能明显，业绩确定性较高。省外则以甘肃为基地，人口流动是基础，供给发力是推力，大西北市场高投入后有望逐步放量。

招商证券分析指出，金徽酒渠道精细度强于西北其他区域地产酒，其核心竞争力在于团队上，激励制度灵活，员工持股覆盖面广；渠道上，厂商关系好，经销商入股，次高端产品渠道利润高于强势竞品；组织上，自下而上成长型，高组织灵活度、市场敏感度，末尾考核淘汰3%。公司2018年金徽二次创业，2021年独立年份事业部，激励机制理顺，在西北竞争中势能向上，年份及柔和有望放量。

有业内人士指出，金徽酒今年经营风格稳健，盈利把控能力明显提升，公司深耕西北市场，积极拓展华东、北方、互联网等市场，逐步打造全国化品牌，计划力争实现营收25亿元。未来随着其西北市场稳步精耕、华东贡献增量，金徽酒的成长空间或将进一步打开。

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