“PCB一哥”鹏鼎控股终止40亿元定增 此前问询关注同业竞争及补充流动资金合理性

9月25日晚间，鹏鼎控股（002938.SZ，股价20.24元，市值469.66亿元）发布公告，称公司董事会、监事会同意公司终止向特定对象发行A股股票事项，并向深圳证券交易所申请撤回相关申请文件。

此前鹏鼎控股拟募集不超过39.67亿元投向总投资达到66.2亿元的扩产项目，《每日经济新闻》记者注意到，在终止公告中，鹏鼎控股称相关项目公司将根据市场状况及公司整体发展规划，以自有或自筹资金投入。

作为国内最大的PCB（印制电路板）供应商，鹏鼎控股多年来主要依赖于第一大客户苹果的订单，2018年至2021年来自该客户的营收占比均超过50%。不过，2023年以来，鹏鼎控股业绩出现变脸，上半年公司实现营业收入115.35亿元，同比减少18.71%；归母净利润8.12亿元，同比减少43.08%。与此同时，公司股价也经历历史较低水平。

项目总投资66亿元，募资近40亿元

鹏鼎控股从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务，其因此前连续位列全球年度第一大PCB生产企业，被称为“PCB一哥”。

但“一哥”也有不顺时刻。“自公司披露本次向特定对象发行股票预案以来，公司与相关中介机构积极推进相关工作。由于市场环境的变化，在综合考虑资本市场状况以及公司整体发展规划等因素，经与相关各方充分沟通、审慎分析后，公司决定向深交所申请撤回本次发行申请文件，相关项目公司将根据市场状况及公司整体发展规划，以自有或自筹资金投入”。在9月25日晚间的公告中，鹏鼎控股方面表示。

同时，鹏鼎控股还表示，上述撤回申请是经公司、中介机构等相关各方充分沟通、审慎分析，并结合资本市场状况以及公司整体发展规划等因素作出的决策，不会对公司日常经营造成重大不利影响。

根据鹏鼎控股上个月发布的定增募集说明书（三次修订稿），公司原本计划向不超过35名特定对象发行不超过1.5亿股股票，拟募集不超过39.67亿元，并投向“年产526.75万平方英尺高阶HDI及SLP印刷电路板扩产项目”“年产 338 万平方英尺汽车板及服务器板项目”等项目。

需要注意的是，鹏鼎控股提出的扩产项目总投资实际达到66.2亿元，其中HDI及SLP印刷电路板项目总投资额42亿元，拟投入募集资金22亿元，汽车板及服务器板项目总投资额11.2亿元，拟投入募集资金8亿元。此外，鹏鼎控股还计划募资5亿元投入数字化转型升级，募资4.67亿元投向补充流动资金。

据证券日报网，作为国内最大的PCB供应商，鹏鼎控股多年来主要依赖于第一大客户苹果的订单。2018年至2021年，公司第一大客户的营收占比分别为70%、66%、69%、76%。2022年上半年，公司未对相关数据进行披露，但其前五大客户销售收入的营收占比依旧达87.11%。

两大问题被问询关注

《每日经济新闻》记者注意到，在8月下旬，鹏鼎控股刚披露了对交易所定增问询的回复公告，问询提到的两大问题值得关注：一是募投项目是否新增同业竞争；二是募投项目的合理性、必要性。

首先，问询函要求鹏鼎控股说明新增的募投项目，是否与臻鼎科技控股股份有限公司（鹏鼎控股间接控股股东，以下简称臻鼎控股）、臻鼎控股所收购的先丰通讯股份有限公司（以下简称先丰通讯）等关联方存在同业竞争等。

鹏鼎控股表示，臻鼎控股控制的存在实质生产经营的企业（不含鹏鼎控股及其子公司）主要从事半导体芯片载板、封装及测试等相关业务，与公司的主营业务印制电路板业务在产品用途、主要客户、产品规格、原材料及生产制程上均有较大差异，不存在与发行人从事相同、相似业务的情况。

与此同时，鹏鼎控股还表示，先丰通讯与公司存在部分业务相似的情形，但主营产品属于不同的印制电路板产品，应用于不同的下游领域，“不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争”。

募投项目合理性、必要性方面。一是2022 年1-9 月，鹏鼎控股印制电路板产品整体产能利用率为70.53%；二是截至2022年9月30日，鹏鼎控股持有货币资金59.46亿元。在此背景下，交易所要求鹏鼎控股结合现有产能及拟建产能、产能利用率、在手订单和意向性订单等，分别说明募投项目各产品新增产能规模合理性、产能消化措施有效性；结合目前资金缺口、资产负债结构等说明本次补充流动资金的必要性及规模的合理性。

对此，鹏鼎控股解释称，本次募投项目各产品所处市场容量广阔，新增产能规模与行业需求增长趋势相符，新增产能能够得到有效消化，同时预计未来三年的营运资金缺口为15.55亿元。

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