养老星球|养老Y份额”开门迎客”满半年，首尾业绩差异已超10%

转眼间，纳入个人养老金的养老目标基金Y份额，已经“开门迎客”满半年了。半年时间，虽然已有不少投资者参与养老规划且买入了Y份额，不过整体规模并不高。

而从近半年的业绩表现来看，记者注意到，业绩的分化已越来越明显，业绩靠前的产品收益超3%，表现不佳的收益低于-7%，首尾业绩差异超过了10%。

养老Y份额“开门迎客”满半年

犹记得去年11月25日，人力资源社会保障部会同财政部和国家税务总局印发《人力资源社会保障部办公厅 财政部办公厅 国家税务总局办公厅关于公布个人养老金先行城市的通知》，公布了36个先行城市（地区）名单，个人养老金制度开始在先行城市（地区）实施。

随后，多家基金公司纷纷公告，自2022年11月28日起开放养老目标基金Y类基金份额的申购及定投业务。

如今刚好已过去半年时间，choice数据显示，截至目前，已经有148只养老目标基金的Y份额成立，累计规模约为44亿元。

而在业绩方面，记者注意到，这些养老Y份额产品近半年的业绩整体都比较一般，有不少都出现了负收益，且首尾业绩差异越来越明显。

具体来看，choice数据显示，截至5月24日，成立以来仅有13只基金收益超过1%，表现最好的产品收益也仅超过了3%，同时，还有24只产品的收益低于-3%，最差的低于-7%，首尾业绩差异超过了10%。 

产品解析

本期的产品来了解一下南方养老目标日期2030三年持有混合发起（FOF）Y，该基金成立于2022年11月16日，截至今年一季度末，Y份额规模约为9781万元。

该基金的基金经理为鲁炳良，他是在2018年6月加入南方基金，在加入南方基金之前，曾在中国平安人寿保险投资管理中心等任职，目前在管的产品都是FOF，主要以养老目标基金为主，由于各只产品的规模都不大，因此整体的管理规模截至一季度末也只有30亿元左右。

在其管理的所有的产品中，有两只基金的管理时间超过3年，其中一只就是南方养老目标日期2030三年持有混合发起（FOF）的A份额。数据显示，A份额成立于2019年12月，成立以来的回报为17.05%（截至5月24日）。

众所周知，对于一只目标日期基金而言，随着目标日期的临近，权益仓位的占比不断下降，该基金距离2030年其实并不算遥远，根据规定，目前的权益类资产的比例介于25%-50%之间，上下限属于比较宽泛的设定，看上去调仓空间比较大，但同时也考验基金经理的仓位管理能力和调仓水平。

而从截至一季度末的重仓基金来看，该基金在配置上有两大特点，一是直接配置于股票基金或偏股基金的数量并不多，仅有南方中证1000ETF和南方潜力新蓝筹混合，其余多是灵活配置型和偏债型产品，二是南方基金旗下的产品占了绝大多数，10只重仓基金有8只是南方旗下的产品，内部FOF的痕迹比较明显。

值得一提的是，南方基金在这只发起式的基金中持有的占比还算比较高，截至一季度末累计持有约3567万份，占基金总份额的比例为15.52%，一方面撑起了该基金的规模，另一方面也可以看作是与投资者利益的绑定。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄