郑眼看盘丨“中特估”发力，股指反弹

A股周一早盘惯性下跌，午后起却展开了大幅反攻。收盘时各主要股指均涨1%以上，其中上证综指涨1.17%至3310.74点。带动午后股指上涨的主要力量是金融、电信、三桶油、船舶等上周后几天大幅调整的“中特估”品种。

午后“中特估”的大反弹，市场多解读为与相关利好消息有关，这就是：由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中‘促进金融业估值提升’和高质量发展”。

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由表面上看“中特估”个股上涨确有可能是与上述消息相关，但消息充其量也只是反弹的导火索，“中特估”个股反攻另外应该也有其他些原因，技术面与基本面原因都有一些。

在技术面上，“中特估”个股上周后几天跌速相当快，这本身就易出现报复性反弹；在基本面上，上周公布的4月经济指标大都不及预期，这或使市场避险情绪更浓，部分资金可能会更愿流入市盈率通常极低的“中特估”个股。

还有，近期不少商业银行接二连三降低储户某些种类存款利息，这可能也会相对有益于通常为低市盈率、高派现率的“中特估”个股。

原本一些投资者可能看不上“中特估”的分红，但现在观念上不排除已产生些微妙变化——当经济处于“弱复苏”状态时，多数上市公司业绩增速预期可能会下调，这样的市场环境不利于机构四处出击，恰好“中特估”公司分红优势相对凸显，故市场资金更易流入。

周一央行开展1250亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作，相关利率均与上期持平，投资者据此相信20日左右出台的贷款市场报价利率（LPR）也会维持不变，“降准”也许还得延后。

北向资金净买入40.85亿元，为连续七个交易日净流入。相关市场方面，上周五美股微跌，周一港股恒指受内地A股影响而大涨1.75%。汇市方面，这几天人民币汇率明显走弱，这一方面与美元反弹相关，另一方面与最近公布的中国4月经济指标大多弱于预期相关。

近期市场已相信美联储将不再加息，然后于今夏转为降息，或者于今秋转为降息（取决于未来形势变化）。原本该因素对美元构成些利空，但因多位美联储委员最近发表了鹰派言论，故美元暂时有所上涨。至于正在上演的美国债务上限危机问题，因美国天然具有向全球转嫁危机能力，故一向对美元走势不会构成太多影响。

大盘虽涨，但量能相对欠缺，估计不久后可能又会陷入震荡，所以调整是否结束还有待观察。操作方面，近期投资者一般可更多配置到市盈率较低的“中特估”个股。但值得一提的是，对于这种关注分红类的个股应注意不要追涨，逢跌时分批接货才明智。至于其他品种，可优先选择未来有望率先受益于潜在经济刺激政策的品种。

对于部分行业已有些许见底迹象的品种，投资者可能不必急着建仓，不妨考虑缓上一缓，暂时优先考虑前两类个股。虽说A股中已有些行业的上市公司经营与业绩出现了一些见底迹象，但恢复基础尚不牢靠，如果这时宏观面相对疲弱，那么这些行业上市公司的业绩磨底期就可能延长。

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