每经记者 彭水萍 每经编辑 叶峰
投资者期待的量化“春暖”，终于回来了。历经前几周的“倒春寒”之后，量化公募和百亿量化私募产品上周业绩集体回暖，尤其头部产品，均出现单周涨超10%的爆款。
iFind数据显示，据记者对30家百亿量化私募旗下产品的不完全统计，在有完整净值数据的613只产品中，近八成上周实现正收益，共有486只；不过整体超额收益并不显著，只有173只产品跑赢沪深300指数，占比28.22%；跑赢中证500和中证1000的产品分别有134只和148只，占比仅21.96%和24.14%。
在前一周出现明显分化后，公募量化产品上周也是集体回暖，近九成产品取得正收益。美中不足的是，多数产品并未能跑赢沪深300、中证500等指数。
具体产品而言，信澳量化先锋混合(LOF)A领跑公募量化，因诺天跃四号问鼎上周百亿量化私募业绩冠军，两者单周均涨超10%。此外，公募量化中有3只指增产品涨超8%，大吃了一波人工智能相关主题指数的贝塔红利。
No.1 百亿量化私募大盘点：佳期投资、金戈量锐和因诺资产持续领跑
据私募排排网数据统计，分别从“今年以来、近一年、近三年、近五年”4个时间维度，对百亿量化私募收益前十进行排名。其中，今年收益前三强分别是：金戈量锐、佳期投资、卓识投资。近一年收益前三强分别是：佳期投资、稳博投资、宁波幻方量化。近三年收益前三强分别是：佳期投资、金戈量锐、明汯投资。近五年收益前三强分别是：明汯投资、金戈量锐、因诺资产。
佳期投资近些年的业绩表现在百亿量化私募当中算是佼佼者，该机构同时进入“今年以来、近一年、近三年”的收益前3强，由于其没有近5年完整的收益数据，故未能参与近五年收益排名。
此外，金戈量锐和因诺资产是唯二的两家在“今年以来、近一年、近三年、近五年”4个时间维度下均位列收益前10强的私募。
其中，金戈量锐今年以来收益位居百亿量化私募榜首，在近三年和近五年均居百亿量化私募的第2名。
据私募排排网数据显示，因诺资产旗下的产品“因诺天跃四号”、“因诺天丰1号”、“因诺天跃”、“因诺启航1号”均在近五年取得100%以上的收益。
No.2 多家量化巨头核心投研人员“出走”？回应来了
据中国证券报，来自多位渠道人士的消息，近期有多家百亿量化私募核心投研人员“出走”，涉及天演资本、白鹭资管和千象资产。对此，3月27日，千象资产相关负责人在接受记者采访时回应并确认了相关消息的确实性。该人士称：“对于国内外大的量化机构来说，PM进进出出属于很正常的事情”，公司“有投资总监作为投研核心，有十几个PM且是策略源代码归属公司，这种情况下单一PM离职对产品运作没太大影响。”天演资本则回应表示：“市场上传言不真，我们公司每半年一考核，所以偶尔有人员微调也很正常。我们近期优化掉了一名同事，且招聘补充已完成。”而白鹭资管方面则未回应相关采访。
上周A股整体震荡上行，沪指涨0.46%，沪深300上涨1.72%，中证500大涨2.05%，中证1000周涨1.95%。两市日均成交额10012.91亿元，重回万亿上方。
市场震荡反弹大背景下，百亿量化私募上周业绩整体回暖明显，不过超额表现方面并不突出。据记者对30家百亿量化私募旗下产品的不完全统计，iFind截至3月28日的数据显示，在有完整净值数据的613只产品中，上周实现正收益的产品有486只，占比近八成；超额表现方面，相比主要宽基指数，百亿量化私募旗下产品表现较为一般，其中有173只产品跑赢沪深300指数，占比28.22%；134只产品跑赢中证500，占比21.86%，148只产品跑赢中证1000，占比24.14%。
百亿量化私募产品方面，不同于前一周的“二分天下”，上周业绩前十榜单出现5家机构。其中，因诺资产旗下“因诺天跃四号”以超11%的周收益傲视群雄，该机构还有“因诺天丰53号”也进入前十。接下来，宽德投资旗下4只产品占据第2-5位，周回报均在3.94%以上。此外，鸣石投资旗下2只产品，衍复、世纪前沿各有1只产品进入前十。值得一提的是，与前两周CTA策略逞强不同，上周上榜产品从策略来看并无明显特征，宽德投资两只500指增产品相对较为亮眼。此外，榜单前十之外，TOP30中有10多只千象资产旗下产品，收益率多在3%上下，可谓隐藏的强者。
上周收益靠前的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）
受益于市场回暖，上周业绩“黑榜”产品跌幅整体收窄明显，除洛书投资旗下两款CTA策略产品跌超2%、“天演赛行”跌超1%外，其余TOP10产品跌幅均在0.7%以内。上榜的3家机构中，洛书投资占据3席靠前的位置，天演资本占据2席，而诚奇资产独占半壁江山，排在第6-10位，虽然跌幅均不算大，但于中性对冲产品而言也算“出师不利”了。此外，纵观上周负收益的100多只百亿量化私募旗下产品，基本都是中性对冲类产品，另有部分CTA策略。在整体趋势较为一致的市场环境下，确实并不利于这类产品的发挥。
上周收益靠后的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）
公募量化产品上周整体表现明显回暖，尤其是头部军团，周业绩冠军单周大涨超10%，另有3只指增产品涨超8%，均为跟踪人工智能相关主题指数类产品。整体而言，近九成公募量化产品取得正收益，近半产品跑赢沪深300指数（涨1.72%）。
从细分策略来看，183只有净值披露的量化多头策略产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中，上周实现正收益的高达158只，占比超86%；不过，只有64只产品跑赢沪深300指数，占比不到35%；48只产品跑赢中证500，占比仅26.23%。
上周业绩前十红榜上，一只量化多头产品表现绝对堪称惊艳，那就是信澳量化先锋混合(LOF)A，该产品周收益高达10.53%。更令人难以置信的是，前一周该产品就以超5.5%的涨幅位居榜首，两周蝉联冠军，累计收益超16%，信澳量化先锋混合(LOF)A实力抢镜。此外，华商电子行业量化股票发起式、长城量化精选股票A、人保量化锐进混合A和华润元大量化优选混合A均涨超4%，表现也是相当不错。榜单前十产品上周涨幅均超3.66% ，侧面显示出公募量化多头策略的强劲反弹，尤其是头部产品。
几家欢乐几家愁，在上述红榜产品大赚之时，也有产品在市场反弹时不幸“踩坑”。其中，东吴智慧医疗量化混合A跌超3.28%领跌，银华医疗健康量化股票发起式A和长盛医疗量化股票A跌幅也较深，均跌超2.78%。巧合的是，黑榜TOP3均为专注医疗领域的量化产品，侧面反映了医疗板块近期的调整趋势。总体而言，上周黑榜前十跌幅均超0.8%，相较前一周有较大收窄，这与市场整体回暖不无关系。
从指数增强策略来看，整体表现相比量化多头策略更好，iFind数据显示，203只（多份额产品仅以A份额参与统计）公募指数增强产品中，高达192只产品上周实现正收益，占比超94%；110只产品跑赢沪深300指数，占比超54%；跑赢中证500和中证1000的产品分别有81只和89只，分别占比39.9%和43.84%。
具体产品而言，上周表现优异的指增产品也不少，东财消费电子指数增强A、富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)A和东财云计算指数增强A周收益均超8%，分列前三位，也反映出人工智能相关主题指数超高的贝塔收益。其中，东财云计算指数增强A也是前一周该榜单的冠军，两周累计收益超13%；时间再拉长至今年以来（截至3月24日），该产品收益率更是高达37.66%，领跑公募指增策略。此外，西部利得中证人工智能主题指数增强A上周涨幅也超7%，今年以来收益率超31%，屈居第二。除上述今年回报超30%的指增“双雄”外，上周红榜第二名富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)A今年收益率也达20%，三只产品妥妥地享受了一大波人工智能主题红利。
回到上周红榜，TOP10产品涨幅基本在4%上方，整体表现十分强势。跟踪指数分布方面，上周排名靠前产品依然为跟踪人工智能相关主题指数类的产品，此外创业板、科创相关小盘指数类产品也有所表现。
公募指增策略今年以来回报前10
指增产品“黑榜”方面，上周业绩较差的也多为跟踪医药指数类的产品。其中，银华中证全指医药卫生指数增强发起式以2.71%的跌幅位居榜首，华宝标普沪港深中国增强价值指数A和浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强A也跌超2%。入围榜单的其他产品跌幅均不算太大，只是在市场整体反弹背景下相对表现较弱。
公募量化对冲策略方面，随着市场反弹，相关产品与量化多头、指增产品的收益相比自然有点拿不出手，不过绝对收益方面也算表现及格，亏损产品仅4只，整体而言相比前一周有所好转。
封面图片来源：视觉中国-VCG111382656099
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