行业风向标 | 光伏装机超预期，光伏板块底部配置机会显现

日前，国家能源局发布2023年1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。2023年1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，已接近2022年1-5月累计装机容量。

据PVInfoLink数据，23Q1多晶硅致密料均价为206元/kg，较22Q4均价290元/kg下降28.9%；23Q1单面单晶182mmPERC组件均价为1.76元/W，较22Q4均价1.96元/W下降10.2%。

今年以来，光伏组件价格伴随硅料降价呈下降趋势，近期国家能源局等四部门组织开展农村能源革命试点县建设，有望推动分布式光伏及"光伏+"应用建设提速。根据海关数据，1-2月我国太阳能电池（含组件）累计出口536.45亿元，同比增加14.8%；逆变器累计出口量为900.66万台，同比增加46%。

平安证券分析指出，当前，光伏板块已体现市场对长期需求增速放缓、供给及竞争格局恶化、海外贸易保护及光伏出口形势恶化的担忧，板块交易面压力仍存；而当前下游需求好于预期并有望持续向好，欧盟《净零工业法案》等政策短期内对中国光伏出口影响有限，建议关注国内外光伏建设进度以及优良一季报业绩对板块带动作用。

点评：当前光伏板块经营情况稳定，上游产业链价格开始企稳回落，国内招标逐步起量，美国清关提速，光伏旺季即将来临。随着季报季来临，光伏作为具有业绩支撑的成长板块，当前估值性价比已经凸显。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，介绍4家公司，仅供参考。

1、京山轻机

公司是优秀的高端智能装备供应商，业务包括光伏设备、包装设备和非标自动化设备。目前光伏设备业务已成长为公司核心业务，客户覆盖隆基绿能、晶科、晶澳、天合光能等所有主流光伏企业；并且公司正在持续加码光伏设备板块，一方面积极推动高端光伏组件设备扩产，另一方面稳步向上游电池片设备环节延伸，已成功开发多款TOPCon、HJT和钙钛矿电池片核心工艺设备。

2、科士达

公司以电子电力转换技术为基石，布局新能源光伏及储能产品领域。当前公司主要产品包括集中式/组串式光伏逆变器、智能汇流箱、直流配电柜、户用储能、模块化/集中式储能变流器、储能集成系统、光储充系统等。其中，户用储能一体机方案集合了公司在电力电子和储能领域的技术优势，能够实现即插即用，免系统调试，解决海外安装产品服务成本高的痛点，获得海外客户的高度认可。

3、奥特维

公司拟募投10.4亿资金建设"平台化高端智能装备智慧工厂"项目，项目以电池丝网印刷整线、储能模组PACK智能生产线等为重点。目前公司的收入结构仍以光伏组件设备为主，此项目有助于进一步加强对光伏电池片、锂电池、半导体封装测试等领域设备的产能建设投入。目前，公司拓展丝网印刷整线、键合机、模组PACK线、锂电池叠片机、半导体装片机，具备市场潜力。

4、双良节能

2021年双良依托光伏多晶硅还原炉切入硅片&组件业务，目前硅片仍存在技术变革，新进入者均采用新设备，具备一定后发优势，过去硅料供应不足使得硅片盈利性较好，未来需要关注石英坩埚供应、硅料价格下降后供需关系变化、硅片新进入者增多使得降本成为竞争核心等。双良作为新玩家，积极扩产获得规模效应，2022年产能约33GW，2023年有望达50GW+；硅料还原炉、硅片、组件的跳跃式产业布局，协同效应明显。

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