将进酒周报丨酒企开启“抢人大战”五粮液系列酒公司更名 舍得酒业去年净利增三成

3月16日~3月23日，酒企动向仍主要聚焦于年报披露、新品发布、营销动作、人事变动方面。具体来看，白酒行业首份年报——舍得酒业2022年拿出了净利增长超35%的成绩单；茅台立春酒批量入市，价格翻近3倍；五粮浓香公司3月31日起更名。而对于本就未能占据国内市场“主场”地位的葡萄酒企而言，在疫情冲击下，王朝酒业、怡园酒业等葡萄酒企纷纷发出了业绩下滑的讯号。本周，在消费复苏背景下，酿酒板块震荡走强，舍得酒业、老白干酒涨超5%，金种子酒、水井坊、泸州老窖等也纷纷上涨。 

一、酒企动态

白酒行业首份年报出炉：舍得酒业去年净利同比增长35%

3月21日晚间，舍得酒业（SH600702，股价195.06元，市值649.93亿元）发布2022年年度报告，公司报告期实现营业收入60.56亿元，同比增长21.86%；实现净利润16.85亿元，同比增长35.31%。2022年舍得酒业中高档酒、普通酒毛利率分别为86%、48.96%，分别同比下降1.3个百分点、0.84个百分点。在发布公告同日，四川沱牌舍得营销有限公司发布关于品味舍得终端售价上调20元/瓶的通知，自4月1日起执行。

点评：尽管从毛利率层面来看，舍得整体呈现小幅下降趋势，但是从整体产品在渠道的情况来看，仍然较受经销商的追捧。在今年白酒销售淡季期间，舍得酒业也采取了提价政策，一方面可以为终端挺价，另一方面也不断调动经销商积极性。在复星的资源支持下，舍得正加速向复星生态系统平台发展，而未来如何进一步加强渠道融合和开拓国际市场，仍是其亟需面临的挑战。

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）

青岛啤酒2022年营收、净利同比双双增长

3月22日，青岛啤酒（SH600600，股价110.02元，市值1501亿元）发布2022年年度报告：期内公司实现营业收入约321.72亿元，同比增长6.65%；归属于上市公司股东的净利润约37.11亿元，同比增长17.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约32.09亿元，同比增长45.43%。

点评：虽然经历疫情反复，但作为国内啤酒龙头的增长依旧强势，全年高端化效果显著。值得注意的是，公司去年第四季度亏损额较上年同期有所增长，成本或许是主要原因之一，对于成本的控制公司未来或仍面临压力。

茅台立春酒批量入市，价格翻近3倍

3月21日，贵州茅台酒二十四节气春系列之春分产品在线上线下同步发布，最先发布的立春酒已批量入市。京东、淘宝等平台可以直接购买到立春酒，整套价格超9000元，但由于库存有限，部分商家进行了限购。在拍卖平台，雨水酒500ml的产品近期拍卖落槌价超5万元。春系列产品陆续发布，茅台夏系列产品也在酝酿中，目前相关创意需求正在线上征集。

点评：一直以来，因限量发行、价格稳定等因素，茅台生肖酒、节气酒等产品都是备受市场关注的“硬通货”。每逢有新品发布时，无论是经销商还是消费者，都希望能以较低的价格买入，借此分一杯羹。作为茅台第一款节气酒，立春酒刚发布不久，难免价格会暴涨，加上产品以及渠道的创新共同助推了价格的持续提升。茅台丰厚的渠道利润是公司的蓄水池和增长保障，未来有望陆续推出更多市场化改革措施。

小糊涂仙酒业集团2023年规模增长目标为30%

3月21日，小糊涂仙酒业宣布，2022年，小糊涂仙酒业集团实现业绩增长25%，2023年力争实现30%以上的规模增长。

点评：尽管酒类消费不断复苏，白酒行业依然呈现向头部集中、挤压式竞争等特点，同时，如今的行业从过去的高速发展迈向稳步增长的阶段，在“高手云集”的白酒行业中，实现2025年达成百亿目标绝非易事。

五粮浓香公司3月31日起更名

3月18日，宜宾五粮浓香系列酒有限公司发布公告称，经五粮液集团（股份）公司研究决定，且预先经宜宾市市场监督管理局核准登记，公司拟于2023年3月31日正式启用新名称“四川五粮液浓香酒有限公司”。

图片来源：每日经济新闻（资料图）

点评：随着消费复苏，白酒产业整体向好背后，激烈的竞争形势下，市场分化趋势逐渐凸显。在此背景下，要求酒企突出更清晰的品牌表达。相比于此前“宜宾五粮浓香系列酒有限公司”的名字，“四川五粮液浓香酒有限公司”的名字变化颇大。从2019年的整合到此次的改名，实质上是五粮液基于市场大环境做出的品牌统筹战略规划，目的是进一步提升品牌形象、品牌价值和品牌地位，增强消费者对公司各品牌及产品的认知。

怡园酒业“转盈为亏”

3月16日，怡园酒业公告称，截至2022年12月31日，该集团取得收益6211.9万元，同比减少26.65%；股东应占亏损59.8万元，上年同期股东应占溢利774万元，同比转盈为亏。

公告称，收益减少乃由于总销量减少所致。该集团于2022财年售出82.7万瓶酒，2021财年则售出109.2万瓶酒。平均售价由2021财年的每瓶77.5元减少至2022财年的每瓶75.1元。

点评：怡园酒业称业绩下降主要是由于疫情的持续影响，集团的葡萄酒产品销量整体下跌，使收益减少，但实际上，目前国内市场本就并非葡萄酒的“主场”，再加上有限的消费人群、持续不断的产品数量以及品牌发展的不均衡等问题才是桎梏国内葡萄酒业发展的深层次原因。

二、行业热点

酒业“抢人大战”拉开序幕

截至3月23日，已有数家酒企对外发布招聘公告。茅台集团（SH600519，股价1774.86元，市值2.23万亿元）计划2023年招聘1120人，五粮液计划招聘194人，泸州老窖集团仅校园招聘人数就超100人。纵览各家酒企招聘需求，岗位分布甚广，既有生产、销售岗位，也包括市场、行政、技术、管理等岗位。迎驾酒业还设置了营销管培生，职级跨越很大，基层、中层、高层均有。学历覆盖专科到博士，本科学历以上年薪多达10万以上，五险一金、免费宿舍、健康体检等各种福利待遇基本包含在内。

点评：过去一年，各行各业面临巨大的挑战，而酒业却以逆势增长的业绩向外界充分展示了强大的抗压属性，与此同时各大酒企去年纷纷“大手笔”扩产，未来将有大量的产品需要进入市场消化，因此这一年的销售人才装备是否精密优良，很大程度上取决于春季招聘“抢人大战”中的战绩。在这样的双向选择中，众多酒企皆已发力，不仅招聘人数超乎想象，对招聘对象的年龄也有所放宽（最高为45岁），在薪资福利方面也毫不手软，预示着白酒行业已经从“抢人”开始拉开了竞争的序幕。

白酒龙头企业淡季涨价

今年一季度开始，多家白酒企业纷纷开始控货：汾酒大范围停货；泸州老窖宣布实行泸州老窖1952产品配额制并计划上调相应产品价格；洋河宣布停止接收全国经销商客户梦之蓝M6+产品订单；剑南春宣布52度水晶剑南春500ml装单瓶价格上调20元；贵州珍酒发布通知，自3月1日起珍八打款价上调20元/瓶；珍五打款价上调20元/瓶等。除此以外，伊力特（SH600197，股价26.70元，市值126亿元）、仰韶等区域酒企也释放出部分产品停货或提价的信息。

点评：尽管春节期间库存消化较快，但目前酒业渠道库存压力仍然不小，2023年作为酒业复苏、去库存的关键一年，经销商普遍认为2023年的白酒价格缺乏大规模提价的基础。相较往年，此轮提价或控货的目的更多在于稳定市场，并无大规模涨价“苗头”。

1~2月葡萄酒进口量降28.1%

3月20日，海关总署发布2023年1~2月酒类进出口数据：葡萄酒进口额13.46亿，同比減少13.1%，进口量为4.05万千升，同比降低28.1%。

图片来源：视觉中国-VCG111295608445

点评：随着消费市场的复苏，业内人士普遍预期葡萄酒行业亦将迎来回暖，尽管春节期间销量的确出现小幅高涨。但从最新的进口酒数据来看，葡萄酒行业尚未止跌。我国葡萄酒市场近年来持续呈下跌态势，无论进口酒还是国产酒，2022年行业整体数据都再次触底。市场的恢复不是一朝一夕的，对基础本就薄弱的葡萄酒市场而言更是如此，现阶段而言，重要的是厚植基础、占据消费者心智，培育葡萄酒饮用文化，才能真正走出调整期。

三、A股市场

酿酒行业板块大幅拉升，中国移动市值直逼茅台

3月16日~23日，相较于前两周的持续下跌，酿酒板块本周以普涨的态势收盘，酒ETF涨跌幅较上周增长0.79个百分点。个股方面，舍得酒业、老白干酒（SH600559，股价36.06元，市值329.9亿元）涨幅超5%、金种子酒（SH600199，股价28.00元，市值184.2亿元）、水井坊（SH600779，股价76.43元，市值373.3亿元）、泸州老窖（SZ000568，股价244.04元，市值3592亿元）涨幅超3%，金枫酒业（SH600616，股价7.43元，市值49.71亿元）、今世缘（SH603369，股价60.98元，市值765亿元）涨幅超2%，天佑德酒（SZ002646，股价15.58元，市值73.63亿元）、贵州茅台、五粮液（SZ000858，股价194.58元，市值7553亿元）、山西汾酒（SH600809，股价271.11元，市值3308亿元）、金徽酒（SH603919，股价27.49元，市值139.4亿元）等均上扬，涨幅超1%。

3月16日，中国移动（SH600941，股价93.08元，市值1.99万亿元）股价一度拉升，问鼎A股市值榜首三年来的“股王”茅台首次险些被其超越。截至3月23日收盘，中国移动总市值达1.99万亿元，较贵州茅台（2.23万亿元）相差10.8%。

点评：随着2022年年报的陆续披露，当前行业进入到业绩兑现窗口期，市场预期呈现分化格局，股价有所调整，市场未来方向仍在很大程度上取决于市场对于未来经济复苏下消费表现的判断。2019年，贵州茅台以1.5万亿市值问鼎榜首，随后股价一路高涨，目前已经在这个位置上持续三年。当下数字经济热潮涌动，ChatGPT全球出圈，带动了电信运营商的大涨。截至3月23日收盘，今年以来，中国移动累计涨幅达到37.55%，而同期贵州茅台仅上涨不足3%，茅台的“一哥”地位受到挑战。长期来看，中国移动当前估值水平仍有较强吸引力。但另一方面，茅台也在加大股东增持力度，同时还在稳步推进渠道改革和加紧产品大力推新，其“股王”位置最终能否被撼动还是个未知数。

封面图片来源：每日经济新闻 （资料图）