重大利好！多头要冲锋？——道达对话牛博士

本周的A股像极了在做俯卧撑运动，市场一天冷一天热，不是普涨就是普跌。在这个过程中，上证指数显然更给力，但费了这么大劲，周K线也只是小幅上涨；创业板指数则是继续创新低，周K线七连跌，日K线9连跌，上次出现这样的情况还是10年前。 那么，到底该如何看待市场目前的情况呢？央行降准对A股市场影响几何？大盘临近大周期变盘点，又该如何把握？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。 牛博士：达哥，你好！又到了周末的聊天时间，咱们开门见山吧！周五大盘冲高回落，很多人没了信心，结果盘后迎来利好，“央妈”宣布降准0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约5000亿元，如何看待其对A股的影响？这预示着大盘要向上变盘吗？ 道达：说实话，对于这次降准，我还是挺意外的。因为近期从央行行长的发言，包括周四的MLF净投放2810亿元，都预示着不大可能降准。没想到周五突然就传来了降准的消息，这属于是超预期的。但我们也要看到，这次降准释放的长期资金规模并不大，没有大水漫灌，大概其释放的信号就是给市场信心，刺激经济复苏。 从周五当天盘面的表现来看，也确实是受益于降准的大金融、基建、地产等这类板块在涨。至于明天开盘市场能否延续反弹，目前还不好说，要谨防兑现的可能。从A50期指来看，也就盘中拉了大概15分钟，之后就跳水了，说明利好有限。 另外，从历史的统计数据来看，降准后的第一个交易日，大盘涨跌各半。所以我们不用过于激动，不能因为有利好，就觉得要大涨，毕竟这种亏过去吃得并不少，况且咱们也不是靠消息来交易的，只要定好策略就行，任它风吹浪打，胜似闲庭信步。 至于说是向上变盘，太过乐观了。当前的大盘走得非常微妙，上周日我和牛博士聊天的时候，说到了自己对上证指数横向发展的担忧，而本周上证指数也是按照这个节奏来的。 从更细节的走势来看，上证指数短期在3290点附近的压力非常明显，同时也临近3月7日放量下跌的压力位。大盘在这个压力位附近已经尝试过三次冲击了，俗话说得好，“一而再，再而衰，三而竭”，周五的冲高回落，是需要小心的。 当然，也不是说市场的表现就一无是处，至少周五大盘还是上涨的，说明多空争夺激烈，但多方依旧占据略微优势，想要让上证指数冲高回落的上影线变成“仙人指路”，关键就得看上证指数对上影线的修复程度以及对压力位的冲刺力度。按照“三而竭”的逻辑，大盘是有一定概率会往下走的，但若走出相反的走势，就是超预期，只要突破压力位，就能一举扭转当前相对偏弱的状态。 与此同时，美联储暂停加息的预期，使得人民币有望重回升值轨道，另外周五市场量能的放大等，对A股而言都是利好消息，对多头翻盘有利，但最重要的还是要市场能够走出来才行。应对策略也比较简单，围绕中字头的两个细分领域（建筑和金融）、数字经济等，以个股为主。大盘关键位置的支撑位和上方的压力位，我们也要盯紧；不破位的话，维持当前仓位即可。 牛博士：达哥提到了几个主流板块，由于这些方向已经累计了不小的涨幅，机会该如何把握？还有其他值得关注的方向吗？ 道达：其实，以ChatGPT为主带动的数字经济方向，我已经聊过很多次了，在板块指数箱体震荡的过程中，临近下沿位置寻找止跌的机会。现在回过头再去看板块的节奏，和之前说的基本一致。 目前，数字经济板块指数又来到上沿附近了，在上沿附近没有必要追买，如果板块回调，短期一不小心就会“挂”在上面，这种走势是挺恶心人的，最好的方法就是等突破箱体之后的回踩确认。周五，数字经济板块指数收出放量中阳线，有一定概率突破平台打开上行空间，继续持有即可。但它如果选择继续震荡，那也不意外，高抛低吸即可。 微软推出了Microsoft365Copilot，正式将GPT-4融入到Office套件中。之前大家对ChatGPT的直观感受可能还没那么深，而Office是大家都在用的软件，冲击就很明显了，能够提供生产力的应用，可以重点关注海外有产品的公司。 和ChatGPT联系紧密的数字中国概念，包括通信设备、传媒、网络游戏等，目前的趋势和节奏依旧在延续，保持耐心即可。近期这个方向稍有延伸的概念是半导体及其元件，这一个多月以来都是在震荡，它属于政策重点扶持的领域，客观来说值得关注。大盘后续如果要走强，大概率需要有新生的力量，而半导体及其元件无疑是有利的竞争者。 另外一个竞争者是大金融。大金融中，银行是我最近提得相对较多的板块。周四的时候达哥说过，这个板块有几个特征：估值低、位置低、有独立走强的历史，放在“中国特色估值体系”之下，这个方向没理由不关注。如果投资者不喜欢银行股，那么可以选择“一带一路”板块中的蓄势品种。 还有达哥关注较多的非主流方向，以种植业与林业为主。这个板块从2020年8月至今，已经震荡了超过两年半的时间；这种走势，一旦大级别变盘，是具备爆发力的。从2月中旬以来，种植业与林业板块指数的走势，就是小级别的箱体震荡。大小共振的结构，是潜在变盘的特征，但因为不是风口，可以有选择性地跟踪。 在新能源方向连续崩溃、被机构踩踏出逃的情况下，医药也有细分方向受影响。有传言说，这个方向里，有些机构也坚持不住了。这些机构方向的瓦解，象征着过去极端景气度玩法的终结，同时也为新行情下的主线提供了养料。一切又重新洗牌，既是投资思维的转变，也是投资时代的更替，反正金融市场一直如此。 总的来说，在抱团主线里，基本就是两个原则：一个是做“大票”，大市值的龙头往往胜过大部分股票；一个是做强势的，图形让人感到强势、能领先其他股票走出来的，就算市值不大，其攻击力和防御力也不容小觑。强势股在小箱体之后的大涨，随处可见，就不多说了。 牛博士：近期，全面注册制下首批10家主板企业IPO获批复。沪深交易所周六组织开展全面实行注册制发行业务通关测试及交易业务全网测试；测试完成后，沪深两市全面实行注册制的网上发行业务相关技术系统正式上线。如何看待这些消息？ 道达：据媒体报道，有业内人士指出，首批主板注册制IPO企业中，可能最快3月下旬会有企业启动发行，预计最快4月上旬可能迎来首批注册制企业正式在主板挂牌上市。本周五申购的主板新股，可能是最后一批核准制下的主板上市公司。如此看来，注册制的推进速度是比较快的。 目前来说，最新的规则对市场影响最大的是2%的“价格笼子”，直接造成了个股秒板及“核按钮”的大量消失。不过话说回来，由于主板本身10%的涨跌停规则不变，相对于科创板和创业板来说，主板过去以往的炒作模式还是有存在的空间。 你提到的消息，肯定是对券商股有利的。但由于近期券商股的表现并不好，证券板块指数近期破位了，而且周五的冲高回落，给人一种反抽的感觉，需要及时向上修复；不然的话，这个方向如果加入不了多头的部队，那么就是砸盘的力量了。 整体来说，周五大盘虽然冲高回落，但也不是一无是处。操作策略上，盯着大盘上方的压力和下方的支撑即可，关注主流方向，仓位只要不是太重，就可以轻松应对目前的市场。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。