共享基经丨读懂赛道ETF（七）：机构改革方案出炉，银行、保险行业的ETF，都有哪些选择？

据新华社消息，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家金融监督管理总局。统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为，作为国务院直属机构。不再保留中国银行保险监督管理委员会。

这一期，我们将围绕金融业的银行、保险板块，来看看都有哪些ETF聚焦这些行业的上市公司？同时，再进一步对比各只ETF，看看都有哪些区别？

6只规模超2亿元的银行类ETF，有何不同？

Wind数据显示，截至去年底，名称中含有银行的ETF共有11只，其中规模超过2亿元的共有6只，具体如下：

这6只ETF主要跟踪两个指数，分别为中证银行指数、中证800银行指数。两大指数的前十大权重股依次如下：

从权重股来看，这两个指数完全重叠，主要的区别只是权重的占比。而从历史表现来看，这两个指数的阶段回报也都相差不大，因此如果通过ETF进行银行板块投资的话，选择上比较简单。

因此，重点主要关注的还是指数目前所处的位置，目前两个指数均处于历史3%以下的分位，算是相对的低点。不过，银行业的弹性并不大，近三年的整体表现也比较一般，个人投资者如果要参与，可能不如直接选择个别表现比较突出的银行。

非银的保险行业，暂无直接关联的ETF

除了银行业，金融行业还有另一大板块，那就是保险业。不过目前，保险业的上市公司并不是特别多，因此投资于保险板块的ETF，多是以证保、非银、金融的ETF为主。

比如鹏华中证800证券保险ETF、易方达沪深300非银ETF、国泰上证180金融ETF，分别跟踪中证800证券保险指数、沪深300非银行金融指数和上证180金融股指数。

值得注意的是，这3只ETF规模相差比较大。具体来看，截至去年底，鹏华中证800证券保险ETF的的规模约为1.1亿元，而易方达沪深300非银ETF的规模约56亿元，国泰上证180金融ETF的规模也有约35亿元。

同样是覆盖了保险行业的个股，它们的区别在哪呢？

先从上述3只ETF跟踪的指数来看，其前十大权重股依次如下：

中证800证券保险指数

300非银指数

180金融指数

 

可以看出，中证800证券保险指数、300非银指数的前十大权重股也都是完全重叠。不过从占比来看，300非银指数中，前三大权重的占比非常高，累计超过了50%；而180金融指数由于不只是聚焦在非银行业，因此前十大权重股中还有银行业个股，整体的覆盖面更广，也更分散。

再从过往的表现来看，中证800证券保险指数、300非银指数的整体差异性也并不大，300非银指数的波动更明显一些。而180金融指数由于包含了银行业个股，整体比较分散，因此整体波动在这3个指数中算比较小。

再从目前的估值水平来看，3个指数的估值分位均在历史的30%以下，处于低位，其中180金融指数的估值分位最低，不过同样也要考虑到银行业的整体估值也都比较低。

而如果只看聚焦在非银板块的中证800证券保险指数和300非银指数，300非银指数的估值分位要略低于中证800证保指数的估值分位。

整体而言，由于300非银指数权重股的集中度更高，因此当出现行情时，弹性可能更高，但如果单单只是投资于保险行业，这几个指数都不够聚焦。

封面图片来源：视觉中国-VCG111361568739