资管行业如何构建差异化竞争优势？这场论坛大咖云集，透露了这些信息

2月24日，由普益标准主办，兴银理财联合主办，西南财经大学信托与理财研究所提供学术支持，中信期货、安联资管、华安资产提供会议支持的“第十一届普益标准财富论坛”在昆明落幕。

普益标准财富论坛作为资产管理与财富管理行业的年度峰会，广受业界关注。本届论坛上，来自百家资产管理、财富管理机构以及学术界的近300位嘉宾围绕“坚守行业本心，构建资管行业差异化竞争优势”的主题，通过主题演讲、圆桌对话等形式进行了深入交流。

西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任翟立宏教授致辞

图片来源：每经记者 张祎 摄

“站在后资管新规时代，在经历了理财产品大范围破净后，坚守行业本心和资管行业差异化竞争优势，具有现实的场景感和深远的历史意义。”西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任翟立宏教授在活动致辞中表示，2022年作为后资管新规开启之年，行业挑战和市场机遇兼具，行业普遍认为，随着监管框架和多层次资本市场的逐步完善，资管和财富管理行业将迎来新的大航海时代。

银行理财子公司高管论转型：客户为本，解决方案至上

“变化”“机遇”“方向”……当这些关键词交织在一起，会对资产管理和财富管理行业带来怎样的启示？

在第十一届普益标准财富论坛上，多位嘉宾从聚焦国家战略布局、服务实体经济、促进共同富裕、构建协同发展生态圈、打造差异化产品体系、数字化转型升级、响应客户多样化投资需求等方面建言献策，分享了精彩观点。

兴银理财党委书记、董事长景嵩在致辞时指出，资管行业有“三个变化”和“三个不变”。其中，变的是人口结构代际特征、产业结构的升级换代、自身能力的转型重构；不变的是促进共同富裕的初心、防范系统性风险的底线、服务实体经济的使命。作为资管机构，应当强化底线思维，以转型促发展、以合规求成效。

“我们的商业模式如何转型重构，才能更为有效？”兴银理财总裁汪圣明将视线投向了高质量发展之路。他认为，全面净值化时代，理财公司需要转型，重构以客户为本、解决方案至上的商业模式。在新旧交替中把握机遇，深化资管财富融合，培养更为开放的行业生态，都是转型发展的关键要点。

在汪圣明看来，要为客户提供解决方案而不仅仅是投资工具，需要把产品特点和客户需求，通过理财公司和财富渠道进行融合。打造稳健收益特色的大类资产配置体系，数字化转型贯彻始终，方能形成良好的目标回报。

2022年，股市和债市波动引发两轮银行理财“破净潮”。光大理财副总经理李永锋围绕这两次市场波动进行了复盘分析，并就理财产品和理财服务优化提升提出了四个方向：

第一，让理财产品体系更加层次化，让产品的风险收益特征更加清晰化；第二，深度赋能渠道，打造全旅程客户陪伴体系；第三，管顾结合，积极发出理财行业的声音和正能量；第四，数字赋能，全方位提升理财产品服务体验。

赎回潮之后，银行理财还将面临哪些机遇？在平安理财首席产品官刘凯看来，未来理财产品将成为个人资产配置中除存款之外的压舱石，其中有六大机遇不容忽视：

一是居民家庭资产中不动产与金融资产，此消彼长；二是银行理财是牌照范围最广的公募资管机构；三是理财产品投资管理模式发生转变，加大主动投资能力的建设；四是理财产品定位绝对收益目标主导；五是养老理财市场方兴未艾；六是银行理财的普惠型有巨大拓展空间，还有万亿市场亟待挖掘。

中航信托股份有限公司副总经理张瑰也表示，信托公司要发挥自身专业性和制度优势，积极构建信托特色资管的第二增长曲线。面向未来，要有明确的发展方向，聚力打造两类核心产品线，一是瞄准银行理财替代型产品，二是重点发力非标替代型产品。

业内学者：数字科技赋能，让长期主义投资者有利可图

亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平出席本届论坛并发布了主题为“国民财富保增值呼唤有效财富管理”的演讲。

他表示，最佳或有效财富管理体系在三个层面：首先是资产“三性”，即保证资产或者产品的收益性、流动性、安全性的“三性”统一；其次是相关金融机构的资产收益率、资本收益率与成本收入比；第三是全社会资本报酬率、资本系数、投入产出率以及全要素的生产率。

杨再平认为，要做更有效或者最佳的财富管理，一定要掌握现在已成气候、方兴未艾的金融科技或数字金融，这能使财富管理事半功倍。

他说，数字科技可以使投资者选择便利，能够精准捕捉用户的理财需求，更能实现个性化、多样化的产品，将“合适的产品卖给合适的人”。此外，数字科技能够赋能场内外资本市场，通过数字科技投资能打破跨时空信息的不确定性。可研发更长更大跨时空金融投资工具，让长期主义投资者有利可图。从而成为“短期资金多而长期资金少”的解决方案。

在题为“银行理财市场的新特征与新思考”的演讲中，西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家王鹏指出，由于行业底层逻辑变化，对商业银行理财业务的评价与考核应转变思路，更多从塑造长期核心竞争能力角度出发。

“银行理财市场与债券市场之间的反馈机制已经发生了根本性变化，负反馈比正反馈的程度更强。”王鹏认为，现阶段监管需要重构制度环境，机构需要重建能力结构，投资者也需要重塑投资理念。

他还表示，尽管理财业务收益受到影响，但包括理财业务在内的财富管理业务对商业银行尤其是区域性商业银行仍是具有重要战略地位的业务板块。应大力发展金融衍生品市场，为理财机构提供更多资产和策略选择以及更多风险对冲工具。

此外，王鹏还强调，新形势对从业人员能力结构也提出了新要求，包括金融工程学、金融衍生品分析、市场风险管理、行为金融学在内的微观金融学知识的重要性进一步凸显。

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