底部反弹超60%！800亿机械龙头困境反转？开年来持续被北向资金、公募机构大举买入

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今年以来，工程机械行业持续走强。

而本周一，龙头徐工机械的强势涨停，带领整个板块成为市场主角。去年10月，徐工股价见底之后，到本周累计涨幅超过60%。除此之外，三一重工、中联重科等都有很强的表现。

究竟是哪路资金在持续做多徐工？

今天，徐工机械发布的一份公告，给出了答案——不仅仅有公募机构的大举买入，还有通过深港通流入的北向资金，也成为其走强的重要因素。

徐工机械今日发布了首次回购股份的公告，公司于2月22日通过集中竞价方式回购140万股，最高成交价6.99元/股，最低成交价6.98元/股。

与此同时，徐工机械公布了截至2月17日（上周五）的前十大流通股名单。在这份股东名单中，香港中央结算有限公司，以及4只易方达旗下基金的名字尤为引人注目。

具体来看，香港中央结算有限公司去年三季度末持有徐工机械29019.07万股，而截至今年2月17日持有39756.22万股，去年四季度以来增仓超过1亿股。

另外，易方达高质量严选三年持有持股7438.52万股，为第四大流通股东；易方达瑞恒灵活配置持有3212.31万股，为第八大流通股东。这两只易方达旗下的公募产品，均为知名基金经理萧楠管理。值得注意的是，上述产品去年的四季报显示，徐工机械均未出现在前十大重仓股名单之中。

此外，易方达价值精选持有徐工机械3798.01万股，该产品由包正钰管理，并在去年第四季度买入。而由张清华管理的易方达新收益灵活配置，去年四季报时徐工并未出现在其前十大重仓，截至2月17日，该产品持有2709.17万股。

值得一提的是，不论是萧楠还是张清华，都是易方达旗下顶流老将。

其中，萧楠任职时间超10年，管理规模487.21亿元。而张清华任职时间也超过9年，累计管理规模高达688.37亿元。两人管理的产品加起来规模超1000亿。

在去年四季报中，萧楠表示，防疫措施调整后，未来两年宏观层面的两条主线将会是中国的经济复苏和美元加息周期结束。基于以上判断，大幅加仓了港股的互联网行业，并调整了A股周期性行业的配置，增加了焦煤、金属等板块的配置比例，减少了动力煤品种的配置。此外，还调整了消费板块的配置，增加了弹性大、治理结构处于改善周期内的次高端白酒的配置，以及传媒等受益于经济周期上行的子行业的配置。

可以看出，去年底，萧楠虽然认为国内宏观经济复苏是一条主线，但并没有透露出对工程机械行业如此看好，在两只基金产品中大举配置。

再来看张清华的观点。他在去年四季报中表示，组合在2022年10月份市场回调过程中逐步提升权益仓位，随着11月房地产政策与疫情政策的优化，组合仓位提高到上限附近，并进行结构优化调整。行业配置上，组合加仓受益于需求预期改善的有色、化工、机械等顺周期品种，继续减持光伏、医药行业。四季度，组合投资框架适度增加了自上而下的权重，仓位及行业的调整更加积极，后续将继续提高组合灵活性以应对市场的变化，为持有人提供更好的中长期回报。

可以看出，张清华在去年也已经开始加仓机械板块，但加仓更明显的还是在化工板块中，比如扬农化工、万华化学等。

此外，去年四季度已经开始配置工程机械板块的包正钰则表示，由于全球矿业工业资本开支将进一步增大，相应地配置了工程机械相关的部分公司。包正钰认为，去年四季度全球资产都进入了高波动状态，过去深度全球化带来的稳定增长受到挑战，安全和可控成为各国发展之外的重要考量。能源、工业等传统领域的资本开支和针对战略新兴技术的竞争将成为未来主线。中国在工程、制造和消费领域的相对优势并未减弱，某些情况下优势反而更加明显。国有企业改革将为国企带来巨大活力，也将为资本市场带来巨大回报。

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