一周量化基音丨多家百亿量化私募“开门迎客”，主推指数增强策略；大小公募均发力量化，这些指增产品表现突出

上周（2月13日-2月19日），A股市场延续回调，沪指下跌1.12%，深证成指周跌幅达2.18%。宽基指数方面，上证50上周跌1.18%，沪深300上周下跌1.75%，中证500下跌1.53%，中证1000同样下跌1.53%。成交量方面，市场活跃度有所上升，两市日均成交额超9880亿元，较前一周回升约14.33%。

2月以来，A股主要指数均出现了不同程度的调整，不过量化产品还是延续了1月以来的相对业绩回暖表现。iFind数据显示，据记者对最新30家百亿量化私募旗下产品的不完全统计，在有完整净值数据的651只产品中，上周实现正收益的产品有63只，占比近一成；高达627只产品收益跑赢沪深300，占比超96%。

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在A股趋势好转和产品业绩纷纷回暖的大背景下，“封盘”一年多时间后，幻方、因诺等多家百亿量化私募在近期也终于“开门迎客”了，纷纷打开指增等量化多头策略产品的申购，重启募集工作。

与此同时，在人工智能、ChatGPT大热的当下，无论是大型公募还是中小基金公司，都在争相发力成本较低且有AI技术加持的量化产品。

量化要闻：多家百亿量化私募“开门迎客”

百亿量化私募因诺资产近期发布公告称，因公司策略模型体系升级，策略容量已扩容至更高水平。为满足投资者对于中性产品的投资需求，丰富资产配置类型，结合目前的市场基差环境，公司决定自2月15日起重启中性产品线募集工作。

据了解，因诺资产曾经在2021年8月暂停该类产品的募集，时隔一年半时间再度重启，可见其对策略表现的信心。

因诺资产在公告中表示，目前公司主要开放的产品线包括：中证500、中证1000、沪深300指数增强，多策略市场中性产品线，多策略灵活配置产品线。

此外，渠道消息显示，在“封盘”长达14个月后，量化巨头幻方量化对旗下部分直销的指数增强策略产品重新打开申购；另一巨头九坤投资目前持续营销的产品有股票多空策略、部分指数增强和优选策略，其中多空策略和中证1000指数增强限额开放；百亿量化私募黑翼资产方面，最近在几个头部渠道推的产品也是以中证500、中证1000指数增强、量化选股策略为主，并集中发力。

思勰投资官网信息显示，关于公司旗下产品临时开放的公告近期颇为频繁，经常出现一天临时开放4、5只产品的情况。在渠道方面，思勰投资则主推中证500指数增强、中周期CTA以及“指增+CTA”混合策略产品。

近期百亿量化私募“封盘”产品纷纷放开申购，加大指增等量化多头策略产品发行，与相关产品的业绩回暖不无关系。私募排排网统计数据显示，截至2月9日，有业绩记录的4516只量化策略私募基金1月整体收益为2.93%，其中3301只基金实现正收益，占比为73.1%。从细分策略来看，量化多头策略成为业绩冠军，正收益占比高达94.1%，1月整体收益率达5.65%，同期跑赢上证指数。

私募产品：651只百亿量化私募旗下产品96%跑赢沪深300

近年来，量化策略产品在各种市场风格下业绩表现都相对稳健，尤其去年底以来A股转暖的市场环境对量化产品整体上更为友好，即使上周A股延续了2月初以来的回调，私募量化产品的相对业绩表现依然稳健。

据私募排排网2月初数据，稳博投资和千宜投资新晋百亿级规模，由此百亿量化私募名单扩容至30家。作为私募量化产品业绩观察的典型样本，记者对最新30家百亿量化私募旗下产品进行了不完全统计，iFind数据显示，在有完整净值数据的651只百亿量化私募旗下产品中，上周实现正收益的产品有63只，占比近一成；高达627只产品收益跑赢沪深300，占比超96%；另有547只百亿私募旗下产品跑赢中证500和中证1000，占比超84%。

具体产品方面，思勰投资旗下“股票量化精选2期”以超过1%的周收益领跑，此外“五矿信托-宽德卓越1号”和“鸣石投资-鸣石春天七号A”也表现不错。另外引人注目的是，盛泉恒元旗下则有6只产品在上周业绩表现靠前，可谓强势“霸榜”。

上周收益靠前的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

在30家百亿量化私募旗下有完整净值数据的产品中，上周业绩表现相对靠后的有艾方资产、鸣石投资和千象资产旗下产品。其中，艾方资产旗下“艾方反脆弱之尾部对冲1号”周跌幅甚至超过3%，这在量化对冲类产品中应属较大的回撤；鸣石投资旗下则同时出现3只产品周跌幅超过2%，分别是“鸣石春华春天9号”“鸣石广鸣中证1000指数增强2号”“鸣石广鸣中证1000指数增强1号”；此外，百亿量化私募上周业绩表现靠后的产品中，也有一家私募旗下产品 “刷屏”，那就是千象资产，旗下共有6只产品周跌幅在1.9%左右，可谓集体“中遭”。

上周收益靠后的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

公募量化：中证500指增产品超额收益表现较好

随着A股全面注册制落地，市场可选股票势必增多，或使基金经理选股的难度加大。另一方面，对公募基金来说，培养明星基金经理的成本和离职风险变得越来越高，因此公募基金也逐渐发力成本较低且有AI技术加持的量化产品。

大型公募基金考虑到近年的明星基金经理“奔私潮”，以及对量化基金、人工智能技术的看好，在量化产品人工智能、机器学习上舍得投入，都在不遗余力地加强量化产品布局；另一方面，缺乏明星基金经理资源的中小基金公司，也希望通过成本相对较低的量化产品技术投入，实现非对称性竞争。近期，包括创金合信基金、长城基金、大摩华鑫基金都在强化人工智能和量化基金的布局。

公募量化产品方面，指数增强产品是绝对的主战场。据招商证券研报，截至2022年底，公募量化产品总计434只，其中主动量化产品219只，指数增强产品191只，对冲型产品24只；规模方面，公募量化产品的总规模2447.11亿元，其中指数增强产品1636.79亿元，主动量化产品685.89亿元，对冲型产品124.44亿元。

基于此，公募量化产品中指增产品的业绩表现尤其值得业界关注。国泰君安2月19日发布最新量化研报，对多类指数增强公募产品进行了业绩跟踪，包括沪深300、中证500等指数增强产品。

沪深300指数增强产品业绩表现方面，在近63个交易日中，易方达沪深300精选增强A、兴全沪深300LOF、国金沪深300指数增强相对其业绩基准的超额收益排名前三，其中易方达沪深300精选增强A最近一季度超额收益率达5.9%。前十名中，诺安沪深300指数增强A相对最大回撤最小，易方达沪深300精选增强A信息比率最高。

中证500指数增强是目前公募量化产品的集中地，在近63个交易日中，海富通中证500增强A、华夏中证500指数智选A、华夏中证500指数增强A超额收益排名前三，均超2.5%。值得一提的是，从此榜单前十名来看，相关产品的近一周超额收益率表现也非常不错，榜首海富通中证500增强A周超额收益达1.3%，前十中仅3只产品超额收益微跌，其余多在0.5%以上。