再度为中国资产“摇旗呐喊”！高盛：中国股市年内有望上涨15%

随着中国不断优化防疫政策，以及美联储40年来最激进加息周期渐近尾声导致美元走弱，中国股市近期不断上扬，众多华尔街机构发出乐观的声音。

1月9日，以高盛首席中国股票策略师Kinger Lau为首的团队发布研报，再度唱多中国资产，其预计中国股市在年内有望上涨15%。“当前的市场背景让我们相信，比起做多中国股票，继续减持或做空的风险会更高。因此，我们重申对中国股票（包括A股和离岸股票）的增持评级，并将MSCI中国未来12个月的目标点位从70上调至80。”

高盛上调中国股市每股盈利预期至13%

《每日经济新闻》记者于1月9日收到的一份由高盛首席中国股票策略师Kinger Lau团队撰写的研报，该研报显示，“中国股市在过去两个月录得强劲反弹，MSCI中国指数在2022年11月上涨29%，为1999年7月以来最大月度涨幅，且自本轮底部也已上涨46%，其中互联网和房地产指数在过去9周分别上涨80%和73%。此外，MSCI中国指数在2023年的第一个交易周上涨了8%，为1995年以来的最佳开局。”

MSCI中国指数较底部已反弹较50%（图片来源：彭博社）

MSCI中国指数自本轮底部已上涨46%，为何继续唱多中国股票？Kinger Lau的团队在研报中解释称，“首先，从价格和估值来看，复苏的起点都很低：2022年10月31日，MSCI中国指数的市盈率为8.1倍，这几个月的反弹将该指数的市盈率推高至11倍，与过去5年的平均水平大致相当，但仍比2022年年初时低7%；其次，在我们看来，过去几个月以刺激需求、交付预售房产和开发商融资需求为重点的政策能有效阻止下跌趋势，并降低了股票估值的左尾风险（left tail risks）。”

Kinger Lau的团队认为，中国2023年更强劲的经济增长前景推动他们将中国股市的每股盈利预期从8%上调至13%，中国股票估值和投资者情绪也应该受益于更有利于增长的政策导向。

Kinger Lau的团队继续写道：“正如我们过去几个月强调的那样，在2023年的全球背景下，中国在增长、政策和通胀周期方面看起来都处于有利地位。”

“换句话说，当前的市场背景让我们相信，继续减持或做空中国股票比做多的风险更高。因此，考虑到2023年更强劲的每股收益增长前景和更高的估值，我们重申对中国股票（包括A股和离岸股票）的增持评级，并将MSCI中国指数未来12个月的目标点位从70上调至80。”Kinger Lau的团队在研报中补充道。

这也不是高盛在近期第一次唱多A股。在去年12月，高盛曾强调中国股市已出现牛市信号，高盛当时表示，自从去年11月开始，中国股市已出现了一个相对较强劲的牛市信号，预计此波牛市将持续；高盛还表示，近期外资增持A股并非个别现象，而是代表了一种趋势，高盛强调这背后的逻辑是：A股市场在全球经济动荡时期提供了一个相对安全的避风港。

美银将做多中国股票列为2023年十大交易之一

《每日经济新闻》记者注意到，其实除了近期高调唱多中国股票的高盛外，在众多利好因素的推动下，上月就已经有不少外资机构对中国股市的看法乐观，认为2023年行情值得期待。此外，从北向资金动向来看，加速净买入成为最新主旋律。

上月，知名外资投行摩根士丹利上调中国股票在全球新兴市场中的评级至“超配”，这是该行对中国股市维持23个月谨慎态度后做出的首度上调。

摩根士丹利中国首席市场策略师王滢在不久前举行的沟通会上表示，摩根士丹利目前对欧美股市、尤其美国市场较为谨慎，中国股市将成为下一阶段全球股市的领跑者，全球新兴市场都将有不错表现。

另据外媒的一项最新调查显示，全球顶级基金经理大多看好2023年的中国股市，预计随着中国疫情防控措施进一步优化，股市可能会持续上涨。

调查结果显示，约60%的受访者建议买入中国股票。根据对134位基金经理的非正式调查，除了对中国优化疫情防控政策的乐观情绪之外，地缘政治紧张局势缓解和估值相对较低也是看涨中国股票的理由。例如，美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在上周六发布的2023年首份研报中，就将做多中国股票列为了美银2023年十大交易之一。

其实不仅中国股市，随着中国优化防疫政策和美元走软吸引投资者重返亚洲地区，亚洲基准股指有望进入技术性牛市。而分析师们预计，今年亚洲股市有望跑赢全球股市。本周一，MSCI亚太指数攀升1.6%，从2022年10月24日的低点已累计上涨逾20%，从技术面上讲已经进入技术性牛市。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

封面图片来源：视觉中国