中国资本市场研究院院长、中国人民大学原副校长吴晓求：保持经济的可持续增长，必须推动科技进步和金融改革创新

12月28日，由成都传媒集团旗下主流财经媒体——每日经济新闻主办的“第十一届中国上市公司高峰论坛”系列活动隆重启幕。据悉，此次论坛将以“赋能实体经济 激发创新活力”为主题，洞察中国上市公司发展大势，前瞻新一年动向和机遇。

中国资本市场研究院院长、中国人民大学原副校长吴晓求

中国资本市场研究院院长、中国人民大学原副校长吴晓求在论坛上发表了主旨演讲，围绕高科技企业发展和资本市场的联动作用，展望了中国金融和资本市场的未来模式。

保护存量财富是财富积累机制的重要前提

党的二十大报告提出，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。吴晓求就中国式现代化进程中如何实现经济可持续增长展开了论述。“我们离发达国家人均GDP水平已经不远，但还需要几年时间努力，所以保持经济的可持续增长非常重要。”

他表示，许多国家在迈向现代化国家或发达国家的过程中，都遇到了中等收入陷阱等困难。“我相信我国一定可以跨越中等收入陷阱，为此我们要保持经济的可持续增长。”吴晓求认为。那么，我国未来应如何源源不断地创造财富，保持经济可持续增长？吴晓求着重谈了三方面要点。

首先，我们应明确经济增长的模式，必须坚持走中国特色社会主义市场经济的道路，必须坚持对外开放的基本国策不动摇，这是我国保持经济可持续增长的制度和政策基础。

其次，要持续推动经济结构转型，产业升级迭代。科学技术的进步和创新是产业升级迭代的重要来源，必须推动科技进步。吴晓求表示，一些国家掉入中等收入陷阱，很重要的因素是创新能力不够，因此我国必须高度重视创新能力建设。

第三，正确处理好财富的创造、分配和激励三者之间的关系。

“我们必须要保护好、优化好财富的创造机制，让人们有信心、有预期、有动力去创造源源不断的财富，这是中国社会富裕起来的基石。”吴晓求认为，我国GDP总量超114万亿元，但这只是迈向现代化国家的起点，不能把眼光盯住存量，增量的创造才是我们政策体制所关注的重点。

在规范、完善收入分配制度方面，他进一步表示，初次分配关注激励效率，通过初次分配提高劳动者的收入和报酬，改善收入分配结构。再分配关注的是公平，通过再分配的方式，包括转移支付，补助救济等方式，让低收入阶层和贫困家庭能够过上正常的生活。

“同时，政府、社会应积极创造条件，为所有人提供较好的公共产品，这也是收入再分配的重要方式。”他补充道。

“保护存量财富是财富积累机制的重要前提，要让存量财富获得安全感。”吴晓求谈到，在处理好财富的积累机制方面，一方面是财富的积累方式，另一方面是保护存量财富。

“我们应该调整存量财富的结构。”他指出，我国居民资产结构中的67%配置于房地产，这为中国经济的发展和中国金融体系带来了潜在风险。要走向正常的财富结构，逐渐推动金融资产、特别是证券化金融资产、创业等成为人们财富积累的主要方式，这是发达社会财富的规范结构形态。

金融改革创新加速新技术到新产业的转化

吴晓求表示，以科技进步推动产业升级迭代的过程中，金融，特别是资本市场起到了非常重要的作用。

他认为，新技术到新产业的转化面临着巨大的不确定性，比如不被广泛了解、市场需求面窄等。在帮助他们克服不确定性的过程中，金融创新、结构性调整非常重要，有助于国家科技进步和产业升级换代。

他举例说，上世纪80年代，美国和日本的产业结构差别不大，但此后美国出现硅谷等高科技和产业结合的案例，经济竞争力大幅提升，其源于金融创新的成功。没有金融创新，则不会有硅谷出现。

“我国应学习借鉴这方面的经验，推动金融的创新和结构性调整，创造越来越多的新的资本业态，孵化高科技企业，分散其成长过程中的风险。”他谈道。

以开放的姿态面对金融创新的过程中也存在风险。对此，吴晓求认为，要辩证地看待金融创新。金融创新带来了新的金融业态和资本业态，也会带来新的风险，但前提是，其克服了传统风险，风险形态发生了变化，风险总量实际上并没有增加。“它的功能更强大，效率更高，能够更好地推动新技术到新产业的转化。”他强调。

“金融的结构性改革和金融创新最重要的动能来自科技进步。”他表示，应当大力发展资本市场前端的各种新资本业态，进而孵化高科技企业，未来让他们成为上市公司的主体，这样资本市场才充满竞争和活力，具有了成长性，真正成为财富管理的重要机制。

吴晓求总结道，从更广阔的视野来看，要实现中国式现代化，保持经济的可持续增长，必须推动科技进步和产业升级，以及基于技术进步的产业迭代，这是我国迈向现代化的重要的牵引。在此进程中，持续推动金融改革创新，帮助加速新技术到新产业的转化。

展望中国资本市场的未来发展，吴晓求谈到，注册制的改革推行，上交所科创板、深交所创业板和北交所的定位，都考虑了资本市场发展如何更好地与高科技企业结合。他认为，当前我国找到了资本市场发展的正确道路，具有长远目标，未来发展将充满活力。

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