重新洗牌！等待时机——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天的行情依旧不太友好，继昨天市场以一种直击灵魂的方式走出一根破位大阴线之后，今天市场更是有了一点风声鹤唳的感觉。

盘面弱的原因，大家都能察觉到。随着对病毒了解的加深，我们发现，生病真的很痛苦。人们很烦躁，从拥抱放开，到抗拒感染，其直接的结果就是短期各种消费场景进一步遭受打击，消费短期情况不乐观，进而演变成了长期复苏逻辑和短期预期之间的分歧。

但不管怎么说，目前的种种分歧，都只是暂时的情绪化表达，等社会形成对于病毒的客观认识之后，大家一定会恢复到正常的生活轨迹中来。总之，坚决看好复苏，方向走对了，就等于成功了一半，那么另一半就是时机，耐心等待时机就好了。

如果非要给今天的下跌找原因的话，第一个原因可能就是最新的LPR报价。重磅会议刚开完，但12月份的LPR却并没有如预期一样下降，这对买房和消费信心有一定的影响。

之所以出现这种情况，达哥觉得之前债市和银行理财产品下跌应该是原因之一。理财产品的赎回，本身就会给银行资金端带来压力，倘若继续调降LPR，那就是自我加压了吗？不过，也有券商观点觉得，后续调降LPR的概率偏大。

第二个原因是午后日本央行的突然转向。由于日本央行宣布未来将允许日本国债收益率来到0.5%左右，所以盘中日本十年期国债收益率一度大涨65%。

十年期国债收益率，一般都代表一个国家的无风险利率水平。日本央行此次转向，意味着日本未来将放弃零利率政策，这提升了明年全球经济衰退的预期。至于其对A股的影响，可能只是加重了负面情绪而已，归根到底还是A股自己的问题。

LPR降息预期一落空，昨天逆势抗跌的地产板块，今天直接就被重锤了，相关龙头昨天尾盘封涨停板，今天被按在一字板跌停上。和地产有同样遭遇的，还有教育板块，昨天涨幅第一，今天直接跌幅第一。

更重要的是，昨晚“数据二十条”出炉，机构的解读铺天盖地，但今天看相关个股，几乎全都是“见光死”的节奏。比如数据持有方的相关公司大跌超10%，数据基础设施建设及运营方相关龙头也是大跌，还有数据相关服务方如数据安全、数据加工等公司均下挫。

但是从另一方面来说，数字经济算是中央经济工作会议之后，提出的第一个比较大的行业政策，后面的催化还会持续落地。所以，虽然今天走了兑现的路子，但是不能简单说这个题材结束了。后面板块止跌之后，还是可以继续关注的。

盘面上，消费、医药、银行等权重补跌，中小盘股表现更活跃一些，但要说像整车、一体化压铸等这样的板块就企稳走好了吗？恐怕很难说，今天强势的不代表明天还能强势，要观察持续性才行。

供销社板块领涨，近期，四部门联合发文助力乡村振兴，供销社有望受益于农资渠道整合。供销社板块走势上，近期连续下跌后今天反弹，但小级别上并没有过最后一个压力位，明天如果还能打出强度，回调不失为一个可选题材。

另外就是近期已经有很长时间没怎么动的板块出现企稳的现象，比如工业母机，并没有特别的消息刺激，主要是板块指数调整到半年线附近引发的技术性反弹，上方的10日均线是压力，能否站上去还得再观察，今天这个板块中的个股上涨强度比较一般，故而观望为主。

短线情绪方面，两市跌停个股并没有明显减少，这显然不是一个很好的现象，需要迅速扭转这种状况才行。医药、消费方向人气高标股的深跌，代表着两大主线情绪迎来大幅降温，目前医药赛道仅剩两连板的东北制药，而大消费概念也只有全聚德晋级三连板。

相比于医药，消费方向在前排仍有活口，部分个股仍可能在后续的盘面中再度冲高，尤其是在扩内需的大背景下，一些细分方向或仍有机会，但在目前热点杂乱且快速轮动的市场环境下，整体的操作难度加大。

面对今天大盘的这种下跌，达哥觉得最好的办法就是休息，减少交易。毕竟踏空不会导致亏钱，在市场不好的时候还头铁频繁交易会成为亏损之源。不过，盘面这种负反馈，倒是可以成为后续观察市场的重要视角，什么时候出现利好不再被兑现，即使被兑现了也能迅速修复，那么行情就重回正反馈了，机会也就自然来了。

市场整体看上去比较弱，但盘面伴随着前期高位股的补跌和指数的回补缺口，在节奏上基本接近短期情绪周期的衰退尾声了。上证指数尾盘的小幅回升很可能是短期一轮新震荡的开始，震荡之后如果再出现下跌力度衰竭，将会给予不错的短线进场机会，要注意快进快出。

而对于没有减仓的投资者，重点关注上证指数能否突破3145点，在后续反弹的过程中，是要考虑先撤出去一部分资金的。市场在重新洗牌，我们需要等待时机。

（张道达）

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