10月汽车公司市值榜丨国内外车企“涨”字当头，“蔚小理”强势反弹，特斯拉表现欠佳

11月，汽车类上市公司在资本市场中“涨”势喜人。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，79家汽车类上市公司（涵盖21家跨国整车企业、29家国内整车企业、19家国内零部件公司、10家国内汽车经销商集团）中，除停牌企业外，有69家企业实现了市值“飘红”，占比超八成，表现远优于10月。

具体来看，21家国际车企延续了10月的回暖表现，而实现市值环比增长的企业也增至18家。其中，极星（PSNY，股价7.07美元，市值149.1亿美元）市值环比增长超60%，涨幅居首；沃尔沃汽车（VOLCAR-B.ST，股价5.01美元，市值155.7亿美元）则位列该板块涨幅榜第二位，市值环比增长20.77%。

国内方面，无论是整车企业、零部件企业，还是经销商集团，多数企业都一改此前回调的状态，整车企业和经销商集团更是全线“飘红”。

Wind数据显示，11月，在记者统计的58家国内汽车类上市公司中，有20只个股股价涨幅超20%，仅有6只个股股价出现下滑，其中1只个股跌幅超10%。58家国内汽车类上市公司市值合计环比增长约4856亿元，比长城汽车（SH601633，股价32.08元，市值2886.01亿元）和上汽集团（SH600104，股价15.087元，市值1761.87亿元）的市值之和还多。

美联储加息步伐放慢 国际车企“应声上涨”

11月，21家国际车企延续了10月的表现，有18家企业市值出现环比上涨，占比超85%，但21家汽车企业市值合计环比减少229.6亿美元。其中，特斯拉（TSLA，股价194.70美元，市值6057.1亿美元）市值跌幅较大，为14.43%。

11月全月，主要美股指都连续第二个月累计上涨。10月涨近14%创1976年1月以来最大月涨幅的道指累涨5.67%，10月累涨8%的标普累涨5.38%，10月涨近4%的纳指和纳斯达克100分别累涨4.37%和5.48%，10月涨超11%的罗素2000累涨2.04%。

此前，美联储主席鲍威尔证实，该行或将在12月放慢加息步伐。鲍威尔在演讲中表示，放慢加息步伐的时机点可能落在12月的议息会议上。他解释称，现在的央行利率已接近抑制水平，足以使美国通胀率持续下降，这个时候放慢加息是有意义的。

鲍威尔还表示，不希望让加息压垮经济。他称，美联储可能会在12月FOMC会议上放缓加息步伐。就业增长速度良好，超出了容纳人口增长所需的速度。对此重磅表态，市场也做出了相应的反应，美债、美股集体走高。

欧洲市场方面，在鲍威尔暗示将放缓加息步伐之后，欧洲斯托克600指数、德国DAX指数、法国CAC40指数及多数主要股指均出现了上涨。自从美联储在10月中旬首次暗示转变立场以来，欧洲股市已经反弹超过17%。

在此背景下，丰田汽车（TM，股价147.66美元，市值2014.7亿美元）、保时捷（P911.DE，股价113.14美元，市值1030.7亿美元）、大众集团（VOW3.DE，股价146.48美元，市值872.1亿美元）、奔驰（MBG.DE，股价67.43美元，市值721.3亿美元）、宝马集团（BMW.DE，股价89.48美元，市值588.9亿美元）、通用汽车（GM，股价40.43美元，市值574.3亿美元）、福特汽车（F，股价14.08美元，市值566.0亿美元）等企业的市值均有不同程度的上涨。

制表：每经记者 孙磊

相比之下，特斯拉、Rivian（RIVN，股价31.48美元，市值27.80亿美元）、Lucid Motors（LCID，9.83美元，市值16.51亿美元）三家美国造车新势力则出现了市值的环比下滑。其中，特斯拉市值蒸发最多，也使得国际车企板块总市值相比10月减少。

制表：每经记者 孙磊

值得一提的是，The Quantamental Investor作者Ahan Vashi表示，特斯拉的股价自去年11月以来已腰斩，与标普500指数和纳斯达克100指数等主要股指相比，其表现越来越糟糕。特斯拉CEO马斯克每天在推特上发布滑稽的动作，而许多散户和机构投资者似乎都在想卖出特斯拉的股票。据悉，特斯拉股价今年以来累计下跌了37％。

A、H股齐头并进 国内车企全线“飘红”

11月，国内整车企业股价一改此前回调的状态，整体翻红。在记者统计的32只国内汽车上市公司个股中，除停牌企业外，全部实现股价环比增长，这些国内整车上市公司11月市值合计环比增加了4030.36亿元。

制表：每经记者 孙磊

从大盘来看，11月最后一个交易日，A股三大股指小幅低开后维持震荡，临近尾盘资金抢筹明显，截至收盘，沪指涨0.05%，深证成指涨0.18%，创业板指涨0.24%。至此，11月A股完美收官，其中，沪指、深成指和创业板指分别上涨8.91%、6.84%和3.54%，均结束月线4连跌。

个股方面，长安汽车（SZ000625，股价13.57元，市值1045.61亿元）、一汽解放（SZ000800，股价8.9元，市值414.15亿元）、众泰汽车（SZ000980，股价6.29元，市值318.85亿元）、宇通客车（SH600066，股价7.76元，市值171.8亿元）等个股的11月市值环比涨幅均超10%。其中，众泰汽车11月市值环比增长了43.68%，领衔A股的整车板块。

制表：每经记者 孙磊

11月3日，有媒体报道称，众泰汽车内部人士接受采访时表示：“众泰汽车将从海外公司引进先进的动力电池技术，并且可以确认的是，电池技术比宁德时代更加先进。”而该报道发布后，让众泰汽车股价在11月3日~11月11日的7个交易日实现6连板。7个交易日内，众泰汽车股价涨幅超58%。不过，众泰汽车官方发布澄清公告对上述传闻予以否认，并认为股价异动主要与公司股票“摘帽”有关。

相比于A股，港股汽车股的涨幅更为强势。11月，恒生指数、恒生科技指数联袂大涨，月涨幅分别超过26%和33%，同期上证指数涨幅还不到9%。据了解，11月以来，南向资金保持大幅流入港股状态，月港股通累计成交金额501.65港元，其中22个交易日有14日买入，有效提升了港股市场的流动性。

有分析称，相比A股，港股的机构投资者属性使得港股对基本面更为敏感，当国内稳增长预期信号逐渐明朗的时候，港股就能表现出更大的弹性。公开数据显示，在过去10多年间，港股、A股盈利同时上修的阶段，港股弹性确实更大。

造车新势力中，理想汽车（HK2015，股价82.5港元，市值1719.78亿港元）、蔚来（HK9866，股价94.0港元，市值1570.23亿港元）、小鹏汽车（HK9868，股价37.95港元，市值654.23亿港元）、零跑汽车（HK9863，股价22.05港元，市值251.97亿港元）11月港股市值分别增长了46.45%、17.00%、33.13%和24.08%。此外，吉利汽车（HK0175，股价11.48港元，市值1154.54亿港元）、东风集团股份（HK0489，股价4.55港元，市值392.03亿港元）等个股表现也可圈可点。

制表：每经记者 孙磊

东莞证券认为，临近年末，多地纷纷出台促消费政策，其中扩大新能源汽车消费成重要抓手之一。继以新能源龙头为代表的车企开启降价后，车市促销力度加大。加上购置税等优惠政策临近尾声，仍有望刺激潜在需求释放，全年有望实现稳增长目标。

零部件企业表现不一 先导智能跌超10%

相比整车企业，汽车零部件板块未能实现全线“飘红”，但也有近七成的企业实现市值环比增长。记者统计的数据显示，11月19家零部件企业中有13家实现市值环比增长，总体市值合计环比增加471.54亿元。

其中，科力远（SH600478，股价11.0元，市值182.18亿元）、孚能科技（SH688567，股价27.0元，市值326.88亿元）和鹏辉能源（SZ300438，股价73.40元，市值338.59亿元）三家公司在11月均实现了市值环比增长超20%。

制表：每经记者 孙磊

11月，科力远发布股权激励草案，拟向不超过280人授予1.2亿份股票，占公司总股本的7.22%，业绩考核指标为2023年营收不低于60亿元，2023年~2024年累计营收不低于150亿元，2023年~2025年累计营收不低于280亿元。实施股权激励有助于充分激发员工积极性，助力公司业绩高速增长。

孚能科技方面，其于11月9日披露2021年度向特定对象成功发行A股股票，确定发行价格23.70元/股，认购总股数1.4亿股，此次定增总金额33.18亿元。孚能科技表示，发行募集资金到位后，公司总资产和净资产将同时增加，资产负债率将有所下降；公司整体资金实力和偿债能力得到提升，资本结构得到优化。

跌幅方面，先导智能（SZ300450，股价43.76元，市值677.99亿元）成为11月唯一一家市值跌幅超10%的零部件企业。值得注意的是，先导智能进入11月下旬之后，股价整体遭遇了一波回调，11月28日收盘，先导智能股价报43.49元/股，创60日新低。而在11月25日，先导智能还被深股通减持334.29万股，最新持股量为3.65亿股，占公司A股总股本的23.31%。

制表：每经记者 孙磊

科大讯飞（SZ002230，股价32.97亿元，市值772.12亿元）11月市值则环比下滑了7.94%。科大讯飞11月发布的第三季度财报显示，2022年前三季度公司营收126.61亿元，同比增长16.50%；归母净利润4.20亿元，同比减少42.34%；扣非归母净利润4.27亿元，同比减少17.04%。

尽管表现不一，但总体来看汽车零部件板块仍呈向好趋势。中原证券表示，自主品牌市占率不断提高，结构制胜，看好自主崛起主线。新能源汽车渗透率不断提高，汽车产业电动化、智能化发展方兴未艾，建议持续重点围绕细分领域龙头布局，电动化、智能化赛道的优质零部件公司。

光大证券发布研究报告称，维持汽车和汽车零部件板块“买入”评级。当前市场存在对明年需求、销量等悲观情绪放大的风险，预计市场或高估销量承压风险，低估业绩下修风险。其预计随着悲观情绪逐步消化，前期跌幅更深的企业或在反弹阶段具备更高弹性。

经销商资本市场“火热” 终端市场却“遇冷”

11月，国内10家汽车经销商集团同样整体“飘红”。其中，正通汽车（HK1728，股价0.51港元，市值14.82亿港元）以市值环比增长63.14%领衔该板块。值得注意的是，正通汽车也获得股东的增持。正通汽车股东张梅在11月1日和29日两次增持了该公司股票，持股比例由5.99%上升至6.05%。

美东汽车（HK1268，股价15.8港元，市值198.8亿港元）则以市值环比增长43.73%的成绩位列该板块涨幅榜的第二位。高盛发布研报称，美东汽车方面透露，其收购追星汽车后，经营效率提升，存货周转率明显加快，新车销售利润率提升，预计到2022年底将改善至与集团水平持平。管理层表示，保时捷品牌的收入贡献从2021年的23%显著提升至今年上半年的33%，且2022年全年有望实现超50%的总收入贡献。

制表：每经记者 孙磊

排在汽车经销商板块市值涨幅榜第三位的是永达汽车，其市值环比增加38.03%。总体来看，11月，汽车经销商板块中仅广汇汽车（SH600297，股价2.22元，市值180.07亿元）未能实现市值环比增长超10%，为9.22%。而10家汽车经销商集团11月市值合计较10月增加354.04亿元。

制表：每经记者 孙磊

值得注意的是，除了与A股和港股大盘表现有关外，不少消息的出现也刺激了该板块的表现。例如，11月30日，据中国基金报报道，市场传闻称，“明年新能源汽车补贴会延续原来50%，燃油车免购置税完整延续。”当日，汽车经销商板块午后涨幅进一步扩大。

需要关注的是，车购税减免政策对燃油车市场起到了巨大的拉动作用，使得燃油车销售目前还能保持正增长。“若没有该政策推动，今年传统燃油车市场的表现会非常惨烈。”乘联会方面认为。

尽管汽车经销商集团在资本市场的表现可圈可点，但在终端市场却不如预期。11月30日，中国汽车流通协会（以下简称流通协会）发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2022年11月中国汽车经销商库存预警指数为65.3%，同比上升9.9个百分点，环比上升6.3个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，仅次于今年4月。参照来看，今年4月，中国汽车经销商库存预警指数为66.4%。

进入11月，由于多数经销商闭店影响正常运营，消费者购车需求释放受阻，流通协会方面预计11月汽车终端销量为170万辆左右。

流通协会方面称，进入12月，购置税补贴和新能源补贴政策即将结束，而且明年春节提前至1月中旬，年底的消费者购车需求将集中释放。不过，多数经销商对12月市场判断较为悲观，认为车市很难再现往年年底的热度，出现翘尾行情的可能性极大降低，汽车经销商集团或仍将承压。

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