“脱口秀概念股”ST洲际的石油生意：去年8成收入来自单一客户，债台高筑超22亿借款逾期

作为一家油气公司，ST洲际（SH600759，股价2.53元，市值57.13亿元）如何也不会想到，自己被写进了笑话，还因此带来涨停，引起上交所关注。

实际上，虽被戏称为“脱口秀概念股”，但ST洲际和脱口秀是八竿子打不着的关系，其原是海南一家房地产公司，2013年后通过并购方式进入了石油开采领域，并在那以后确定了“项目增值+项目并购”的战略。目前，ST洲际主要两大油田马腾油田与克山油田均位于哈萨克斯坦，去年原油产量93.23万吨。

不过，ST洲际的油气销售并不稳定，2019年收入27亿元左右，2020年只有15.6亿元。2021年，ST洲际油气销售恢复至23.98亿元，但其中21.11亿元来自于单一大客户，占比达到86.05%。

另一方面，2018年以来，ST洲际陷入流动性危机，超过22亿元债务逾期未偿还，同时连续多年年报被出具保留意见或带强调事项的审计意见。

一段笑话，拉涨3亿元？

“流量为王”的戏码在ST洲际身上成功上演，吃瓜群众也见证了一句玩笑话能有多大威力：ST洲际的总股本为22.64亿股，其股价涨停时上涨0.13元，市值增加近3亿元，而最终收盘上涨0.03元，总市值增加6792万元。

事情缘起于最新一期《脱口秀大会》，脱口秀演员House讲述了自己大起大落的炒股经历，最后投入的12万元只剩下了2.5万元，他还在节目中提到这只股票代码“600759”，即对应A股股票ST洲际。

谁曾想该段子成功出圈，众多观众在看完脱口秀后涌进ST洲际股吧坐等“吃瓜”，ST洲际的关注热度迅速提升。与此同时，ST洲际在9月12日晚间发布了澄清公告，称注意到网络报道引发的市场关注，截止到目前，公司生产经营未发生重大变化。请广大投资者理性投资，注意风险。

然而，公司的澄清公告未能浇灭围观者的热情。9月13日早间，ST洲际开盘涨停，买盘封单超78万手。不过，这种不靠谱的情形无法持续，在开盘一小时后，ST洲际股价开始回落，直至下午收盘涨幅为1.20%。

9月13日中午，上交所官方微博@上交所发布还通报称，ST洲际价格走势异常，上市公司已发布澄清公告明确，公司生产经营未发生重大变化。上交所依规对拉抬股票开盘价等异常交易行为采取了自律监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。

不过，对于上交所通报中提及的自律监管措施，记者在9月13日致电ST洲际时，相关工作人员表示未收到相关监管通报。

前五大客户销售占比9成

和脱口秀无关，ST洲际被“戴帽”前简称洲际油气，是一家石油开采公司，这也是其收入大头，此外，其小部分收入来源于位于北京、广西的物业收入。

今年上半年，ST洲际实现营业收入13.35亿元，实现归母净利润1.24亿元，同比均有较大幅度增长，其中，油气业务收入13.16亿元，物业服务收入1927.71万元。

《每日经济新闻》记者查询发现，目前该公司的运营区块主要集中在哈萨克斯坦，主力在产项目马腾油田和克山油田均位于哈萨克斯坦滨里海盆地，是国际公认的油气富集而勘探开发程度较低的区域之一。据其2021年报披露，截至去年底，公司的石油已证实储量为1469.68万吨。

需要说明的是，ST洲际还在半年报中称，通过制定科学的开采方案与运用先进的开采技术，马腾油田与克山油田的产销量逐年提高。这与实际情况有所出入。

从开采量来看，2018年~2021年，ST洲际在克山、马腾两个项目实现的产量合计分别是94.94万吨、104.32万吨、97.33万吨以及93.23万吨，销量方面的增减也与此相近。2022年上半年产量则是42.61万吨，稍低于去年同期46.29万吨。

因此，ST洲际最近3年的产、销量均处于下降状态。

虽然销量一路减少，但伴随着2021年原油价格的上涨，ST洲际去年收入同比增长超过50%。记者还注意到，2021年，ST洲际油气销售毛利率达到62.37%，较2020年增加20多个百分点。

另一方面，ST洲际销售客户也比较集中。

例如，2021年ST洲际对前五名客户销售额达到23.94亿元，占年度销售总额比例为97.6%；2020年、2019年公司向前五名客户销售占比也达到96.84%、98.67%。其中，2021年向第一大客户销售额为21.11亿元，占比达到86.05%，2020年未披露，2019年占比更是达到90.19%。

ST洲际未在2021年报中披露前五名客户具体名称，不过，其在2019年年报问询回复函中披露，其多年来第一大客户均为VITOL CENTRAL ASIA S.A.。根据公开信息，该客户是维多集团（Vitol Group）的子公司，后者总部位于瑞士，是世界上最大的独立石油交易商。

2018年起借款逾期未还

身处一向被认为是“躺着赚钱”的石油行业，且下游客户号称全球最大的独立石油交易商，但ST洲际身上难以看到“石油大亨”的风光。

2021年，国际原油价格大涨，ST洲际油气业务毛利率超过60%，忙活了一年后，ST洲际归母净利润为亏损9.43亿元，究其原因，当年财务费用花费4.7亿元，公允价值变动浮亏5.83亿元，此外营业外支出4.16亿元，来自于预计担保损失。

《每日经济新闻》记者发现，除了公允价值变动来自于ST洲际旗下的投资性房地产公允价值变动外，财务费用与预计担保损失均与借贷有关，“借贷”已成了ST洲际的一大负担。

从财务费用上可看出ST洲际在资金方面的窘迫，2017年以来，公司的利息支出一直高居不下。据Wind数据，2017年~2021年，ST洲际财务费用分别达到7亿元、5.55亿元、5.74亿元、4.51亿元以及4.7亿元，主要均是利息支出。

同时，自2018年以来，ST洲际存在巨额的逾期借款未偿还，其今年半年报披露，截至6月30日，已逾期未偿还的短期借款总额为 22.35亿元，这些逾期借款最早逾期时间是2018年1月，最晚是2020年6月，部分借款利率、逾期利率还达到24%，资金流动性压力可见一斑。

ST洲际2021年年报问询回复函中还披露路，截至2021年12月31日，公司有息债务本金高达37.97亿元，有息负债本息合计47.72亿元，针对流动性困难，公司除了加强与各银行及非金融机构债权人的沟通外，还在寻求销售贸易贷款、处置抵押物或质押物等清偿部分债务。

9月9日，因脱口秀段子走红前夕，ST洲际还发布了一则收到执行通知书的公告，称柳州市城中区人民法院于 2022 年 8 月 15 日向公司及全资子公司下发《执行通知书》，因此前涉诉2000余万元的案件判决书已生效，法院要求ST洲际等履行还款义务。

关于这些逾期借款的偿还，截至三季度是否有最新的进展，记者也咨询了ST洲际，但相关人士称以定期报告所披露为准。

受借款逾期影响，ST洲际多年年报审计意见被“非标”。其中2020年、2021年被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见的审计报告，2019年更是被出具保留意见的审计报告。

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