科志股份冲刺北交所：主营人防工程设备，近三年营收复合增速超60%

人防工程防化设备、防护设备生产及安装企业——四川科志人防设备股份有限公司（以下简称科志股份）正寻求冲刺北交所。今年6月，科志股份披露了招股说明书（申报稿），不过由于“财务报告到期需补充审计事项”，目前公司处于IPO中止状态。

此次冲刺北交所IPO，科志股份拟募集资金约5亿元，用于智能生产基地建设项目和研发中心建设等。

近几年，科志股份业务表现“亮眼”，公司营收和净利润增长明显。对此，科志股份解释称，主要得益于成都当地经济增长较快，以及公司积极开拓市场所致。

营收规模增长迅速

科志股份成立于2009年，专业从事人防工程防护设备、防化设备等专用设备及配套产品的研发、生产和销售。公司主要产品为人防门、过滤吸收器，主要应用于各住宅小区、商场、学校、医院、酒店、地铁等民用设施的防空地下室和城市综合地下防空设施建设。

科志股份部分产品介绍

图片来源：招股说明书（申报稿）截图

从客户来看，科志股份的下游客户主要为房地产开发商、建筑承包商、政府及事业单位等。2021年公司前五大客户中，便出现龙湖、万科等龙头地产商的身影。

业绩方面，2019年～2021年，科志股份营业收入分别为1.36亿元、2.67亿元、3.62亿元，近三年复合增长率达63.25%。同期公司归母净利润分别为3681.75万元、6194.56万元、8460.74万元。今年上半年，科志股份营收达到1.53亿元，同期归母净利润为4053.08万元，同比增长49.36%。

对于业绩持续增长，科志股份解释称，一方面受益于成都经济快速增长，地铁、商品房等建筑工程项目投资增长较快；另一方面公司也利用防化设备成本优势积极拓展销售市场，相应销售收入有所增加。

毛利率高于同业平均水平

业绩向好同时，科志股份的毛利率却也逐年好于同行。

据招股说明书（申报稿）披露数据，2019年～2021年，公司毛利率分别为48.08%、37.93%和41.07%；而同期重庆华西人防工程设备股份有限公司（以下简称华西人防）、上海众幸（NQ835849，股价5元，市值6.21亿元）等同业可比公司的平均毛利率为36.83%、33.72%和30.28%。

对于毛利率高于同行，科志股份表示，同行业可比公司中，华西人防由于销售收入规模不足5000万元，折旧、基本薪酬等固定成本较大，导致毛利率较低；而上海众幸销售规模和产品类型与公司最为相似，双方毛利率也更为接近，公司销售毛利率高于上海众幸，主要系公司防护设备区位竞争优势更强，防护设备销售毛利率更高。

科志股份由张社林家族控制，公司控股股东、董事长兼总经理为张社林，其直接持有公司93.23%的股份，而张社林之父张文甫直接持有公司0.09%的股份，两人合计持有公司总股本93.32%。

此次IPO之前科志股份前十名股东

图片来源：招股说明书（申报稿）截图

而在此次IPO前夕，科志股份于2021年11月以25元/股的价格，通过定向增发引入了华西银峰投资有限责任公司、成都经开创新创业股权投资基金合伙企业、深圳市进化资本基金管理有限公司、余能等8名外部股东，融资4825万元。其中此次IPO保荐机构华西证券（SZ002926，股价8.03元，市值211亿元）旗下全资子公司华西银峰出资最多，达到1500万元。

针对公司IPO事项，《每日经济新闻》记者于8月12日下午多次致电科志股份，但电话无人接听。

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