【个人养老金制度来了！】4月21日，《关于推动个人养老金发展的意见》发布（以下简称《意见》），个人养老金制度即将落地。《意见》指出，个人养老金由个人自愿参加、市场化运营，每人每年缴纳个人养老金的上限为12000元，享受税收优惠政策，其账户资金用于购买符合规定的银行理财、商业养老保险、公募基金等金融产品。
养老金制度是现代文明社会的重大制度安排，它以法律法规的形式，对个人收入的现金流在时间上进行错配规划，并要求企业也按照相关要求进行资金匹配，由专业的投资机构进行封闭运作，以保证个人的退休生活支出。
为保证居民的退休生活开支，我们国家有社会基本养老金制度，为何此次还要出台个人养老金制度呢？
我们认为有以下两点原因：
1.1我国面临人口总量峰值、人口年龄结构老化的趋势
2021年，我国新生儿数量降至1062万，人口出生率为0.75%，全年人口净增量仅为48万，无论是新生儿出生总量、人口出生率、还是人口净增量，在历史都是处于低的水平。（数据来源：《我国“十四五”时期及中长期人口发展态势分析》，中国人口与发展研究中心研究团队）
在人口总量达到峰值的同时，人口老龄化趋势也在深化。根据第七次人口普查结果显示，我国60岁以上人口数量2.67亿，在总人口中占比18.9%，65岁以上人口占比13.5%，我们已经进入中等老龄化社会。人口结构变老，会加剧社会养老金的负担，这是本次出台的原因之一。
1.2人口抚养比上升
人口抚养比是指总人口中非劳动年龄人口与劳动年龄人口的比例。我们一般用15岁以下和64岁以上的人口之和除以15-64岁人口的占比，来计算人口抚养比。这个比例越低越好，越低说明整个人口结构中劳动人口占比高，我们也称之为“人口红利”。
根据国家统计局的数据，截至2020年，我国人口抚养比为45.9%，较10年前上升了11.5个百分点，其中老年抚养比19.7%，绝对值较2011年上升7.4个百分点；儿童和少年抚养比为26.2%，较2011年上升4.1个百分点。（数据来源：国家统计局宏观数据库-年度数据）
通过个人养老金制度，可以在基本社会养老金的基础上，提升综合养老金收入水平，从而降低劳动人口的抚养负担，对提高年轻人的生育意愿有边际提升作用。
2.1第一支柱：公共养老金，替代率处在下行周期
2021年公共养老保险基金收入65247.6亿元，支出60224.8亿元，净收入达到5022.8亿元。（数据来源：国家人力资源和社会保障部）
随着我国老龄化的加剧，我国公共养老金的替代率正处在下行周期。
国际劳工组织《社会保障最低标准公约》目前规定，养老金的最低替代率（退休时的养老金/退休前工资收入）为55%。2020年1月11日，全球财富管理论坛理事长、全国政协外事委员会主任、财政部原部长楼继伟在2020年全球财富管理首季峰会上表示，作为我国养老金第一支柱的基本养老保险的替代率逐步下降。全国平均已不足50%，今后的趋势可能还会下降。
2.2第二支柱：企业年金与职业年金，尚且不足
企业年金和职业年金作为第一支柱的重要补充，近年来其发展步伐缓慢。
企业年金经过十多年的发展，2021年数据表明，参保企业数117529个，参保职工数2875.24万人，累积基金26406.39亿元。如果以覆盖面来看，企业年金尚且不足：2021年，我国企业法人单位数量约2100万，但有企业年金的只有11.7万家，只占约0.56%。能提供企业年金的，基本都是大型公司、国企或机关单位、事业单位，数量少，其现状在未来也比较难以改变。仅依靠第一支柱、第二支柱作为养老保障是远远不足的，需要第三支柱个人养老保险作为补充。（数据来源：《2021年度全国企业年金基金业务数据》，人力资源社会保障部）
2.3第三支柱：个人自愿参与的养老计划，刻不容缓
第三支柱是个人自愿参与的养老计划，在中国养老体系中处于绝对低位。个人养老金政策的落地，将补齐养老体系的重要拼图。这意味着，公募基金的目标养老基金等产品，将与养老理财储蓄产品、养老保险产品共同构成了养老第三支柱。
根据人社部2018年底的数据，我国第一、二、三支柱占比分别为76.9%、18.8%、4.3%。因此，发展个人养老金制度刻不容缓。
根据《意见》，个人养老金的缴纳属于个人自愿行为，它对我们个人有如下三点影响：
3.1税收有优惠
每年有12000元的税前列支额度，用于国家指定的个人养老金产品投资。这12000元相当于免征个人所得税。这些免征的个人所得税，在退休后领取养老金时再行缴纳，这叫“税延”，税收延后的意思。延后的税后，怎么收？文件暂时没有明确规定，未来这些细则会逐渐出台。
另外，每年的最高免税额也会动态调整。现在是12000元，未来随着经济的发展，有调高的可能。
3.2可强制性储蓄
一是，国家要求设置专属的个人养老金账户，在监管部门认可的银行机构或者金融产品代销机构开户；二是进了账户的钱不能随便支取，有强制性，通过制度帮助大家未雨绸缪，强制储蓄。
这对一些没有储蓄习惯、月光族的年轻人来说，是一件好事。
支取的规则，是基本养老保险的规则基本一致，例如达到领取基本养老金的年龄、完全丧失劳动能力、出国定居等。
3.3只能购买指定产品
进入个人养老金账户的钱，可以购买四类产品：银行理财、银行存款、商业养老保险、公募基金的养老产品。
商业养老保险和公募基金的养老产品在几年前就开始试点，银行理财产品2021年也和几家机构进行了试点。银行存款，大家都熟悉和放心，就不用试点了。所以，国家为了个人养老金制度进行了大量的试点和准备。现在到了准备发力的阶段。
以汇添富基金投顾的养老产品来说，我们针对35岁以下、35-45岁和45岁以上三类人群，准备了2050、2040、2030年三类目标养老投顾策略。
4.1专业投顾将为您的个人养老金投资化繁为简
1、专业的投资顾问在美国家庭养老规划中占据重要地位
从美国IRA账户的发展情况来看，美国税务制度复杂，养老金计划专业性强，普通民众难以进行最优配置，因此对于专业理财顾问的需求迅速上升。
根据ICI 2020年的报告《IRAs在美国家庭退休储蓄中的角色》，接近70%的IRA账户持有家庭有策略地管理退休资产，其中68%的家庭把专业理财顾问作为管理账户的主要信息源，专业理财顾问在美国家庭养老规划中占有重要地位。大部分家庭通过专业投资机构开设IRA账户，其中全方位服务经纪公司因能提供多方位的服务而最受欢迎。
2、专业的基金投资顾问为您解决基金投资的“三大难题”
个人投资者参与基金投资的三个痛点：选基难、择时难、配置难。
选基难：全市场近万只公募基金，眼花缭乱，无从下手，我该如何选？
择时难：追涨杀跌，亏损累累，频繁交易，好基总是拿不住，我该如何管住手？
配置难：持有基金和真实需求不匹配，预期达不到、回撤心理压力大，谁来理解我？
2019年，我国的基金投顾业务起步，这项业务正是致力于解决投资者的这三大难题，也标志着我国的财富管理行业正式从“卖方服务”走向“买方服务”。此次个人养老金的出台，将进一步激发投资者对于专业投资服务的需求，也将驱动专业的投顾机构为投资者提供更加以客户为中心的投顾服务。
4.2汇添富投顾是您个人养老金投资的可靠伙伴
1、汇添富基金在养老金领域深耕多年
汇添富是中国一流的综合性资产管理公司之一，多年来持续开展养老金政策研究与业务推广，在养老金融领域不断深耕，推出了多款公募养老目标基金产品。
2、我们致力于了解您的真实需求
汇添富投顾认为，投资顾问类似“医生”，通过“望闻问切”精准识别客户的需求，为客户提供针对性的“药方”。后期更要持续关注跟踪客户的账户，通过“账户体检”，及时检视、调整“药方”，帮助客户实现投资理财目标。
在客户识别方面，汇添富本着“客户第一”的经营理念，持续加深对客户需求的理解。自有平台经过长期的数字化运营，在充分了解各类客户需求、风险收益特征的基础上，实现客户分层分类服务；在高净值客户端与机构客户端通过持续的服务与跟踪，对客户画像、投资需求、风险收益特征形成深入理解。
3、我们为您精心准备好三款养老策略
2021年12月22日，“选股专家”汇添富在“现金宝”App正式上线投顾业务。汇添富投顾服务致力于以客户为中心，在充分了解客户风险偏好与投资需求的基础上，提供一站式资产配置解决方案及全流程账户管理和客户陪伴服务。
“汇添富投顾”上线后，为投资者带来精准有效的投资策略，主要包括活钱管理（理财佳）、稳健理财（小确幸、稳健严选）、权益精选（跟我投、权益严选）、养老投资（添富养老2030、2040和2050）、教育投资（添富教育）五大类策略。
其中，养老策略基于大类资产配置下滑曲线的设计，即随着投资者年龄的增加，逐渐降低产品组合中权益类资产的配比，从而匹配养老投资的投资目标。汇添富投顾基于投资者在不同年龄阶段的风险承受能力具有差异，对应提供添富养老2030（70后的您）、添富养老2040（80后的您）、添富养老2050（90后的您）三款策略。
参考资料：
【国海金工】《第三支柱扬帆起航：个人养老金制度正式落地的深远影响——《关于推动个人养老金发展的意见》点评》
风险提示：本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。汇添富基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则提供基金投资顾问服务，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。投顾服务历史业绩不代表未来收益，为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。汇添富基金提醒投资者接受基金投资顾问服务遵循“买者自负”原则，投资者应结合自身的投资经历、风险承受能力、资产配置需要做出投资决策，投顾账户的投资风险由投资者自行承担。汇添富理财佳组合策略风险等级为R1-低风险，适合风险评级为谨慎型C1及以上的客户。汇添富小确幸、稳健严选、添富教育、添富养老2030组合策略风险等级为R2-中低风险，适合风险评级为稳健型C2及以上的客户。汇添富权益严选、添富养老2040、添富养老2050组合策略风险等级为R3-中风险，适合风险评级为平衡型C3及以上的客户。组合风险等级依据投资组合策略整体风险特征评定。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资者应自行阅读《基金投资顾问服务协议》、《风险揭示书》、《组合策略说明书》等法律文件，自行做出投资选择。
本文来源：汇添富基金公众号
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