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    二月公募基金投资月报 | 25.59万亿!规模再创新高,开年来盈利产品不到两成,但新能源主题基金近一月火爆

    每日经济新闻 2022-03-01 12:04

    ◎2022年刚刚过去两个月,市场的显著调整,给公募基金带来较大压力,整体基金净值的大幅回落,也给新基金的发行造成负面影响。

    ◎今年公募产品的业绩却乏善可陈。总体而言,仅有1913只公募产品取得正收益,占比18.8%,绝大部分都是债券型基金。

    每经记者 曾子建    每经编辑 叶峰    

    2022年刚刚过去两个月,市场的显著调整,给公募基金带来较大压力,整体基金净值的大幅回落,也给新基金的发行造成负面影响。今年以来,超过20只产品延长募集期,一周之内两只产品宣告发行失败。

    天天基金网统计显示,截至2月25日,公募产品总数量突破10000只,目前已达10165只(开放式基金,A、C份额分开计算),最新总规模达到25.59万亿,规模再创新高。不过,今年公募基金的业绩却乏善可陈。总体而言,仅有1913只公募产品取得正收益,占比18.8%,绝大部分都是债券型基金。

    不过,随着外部利空因素的逐渐消化,公募基金冰点的到来,是否也意味着逢低布局的机会已经来临?

    第一部分:开年头两月你买的基金亏了多少?

    分类型来看,2018只股票型基金中,只有111只取得正收益,占比仅为5.5%;5625只混合型产品中,只有222只产品取得正收益,占比不到4%。另外,211只QDII产品中,有19只盈利,占比9%。而FOF产品表现最差,270只FOF产品,不到10只产品盈利。真正表现好的产品,主要还是布局了较多低估值品种,比如煤炭、地产、银行等板块。

    股票“牛基”TOP20榜:港股基金又逆袭


    去年的冠军,前海开源崔宸龙,他管理的两只产品都重仓港股。在港股市场大幅走低的形势下,崔宸龙的产品逆袭夺冠,让很多看好新能源主题基金的人大跌眼镜。

    而2022年刚过去两个月,股票型基金排名榜首的,竟然又是一只重仓港股的基金——浙商港股通中华预期高股息指数增强A(下称“浙商中华预期高股息A”)。

    据wind最新统计,截至2月25日的净值,浙商中华预期高股息A今年以来回报为8.9%,排名股票型基金首位。

    浙商中华预期高股息,规模不大,只有1.46亿,基金经理贾腾,有三年任职经历,他管理的产品,也是目前浙商基金股票型产品中表现最好的。

    从基金股票配置来看,该产品前十大重仓股全部是港股。有意思的是,该产品管理人在四季报中表示,报告期内本基金主要投资品种为港股,按照浙商预期高股息指数增强策略进行投资。我们采取了浙商基金特有的 AI(人工智能)+HI(人类智慧)结合的模式,一方面通过数量化手段合理控制跟踪误差,另一方面通过借助对成份股主动深入研究力求实现增强策略。

    现在看,至少今年头两个月,人工智能+人类智慧的选股模式,战胜了其他产品,未来能否继续有好的表现,可以保持关注。

    贾腾认为,在供给约束的大背景下,展望2022年涨价仍是重要的投资主线,经过四季度的调整港股的上游行业估值极其便宜,胜率赔率俱佳。他还认为,在未来的几年中,生产要素面临重估的大背景下,港股的上游公司仍有重要投资机会。

    接下来,看看具体配置:煤炭、钢铁、石油等上游公司应有尽有。

    除了排名榜首的浙商中华预期高估值外,其他排名TOP20的股票型产品也有共同的特点,以资源类的ETF偏多,另外涉及港股市场低估值品种的产品,今年以来也都表现不错。

    从基金经理来看,股票基金排名前20位中,目前出现了侯昊、过蓓蓓等几位管理规模较大的知名基金经理,不过他们进榜的产品都是ETF。

    股票“弱基”TOP20榜:游戏动漫成重灾区

    原本以为,股票型产品中,医药主题类产品是重灾区,但没想到的是,截至2月25日,排名倒数20位的产品中,重灾区却是游戏动漫主题。

    从榜单来看,南方产业智选和国泰影视ETF今年以来的回报都是亏损20%以上,另外国泰动漫游戏ETF、华夏动漫游戏ETF等多只ETF的回报亏损都超过19%。

    此外值得关注的是,去年的冠军基金经理崔宸龙管理的前海开源沪港深非周期,今年以来也亏了超过18%,不幸进入“弱基”榜。

    除了游戏动漫、影视、医药等主题之外,军工也是今年前两个月比较糟糕的赛道,多只军工型产品遭遇大幅回撤。

    混合“牛基”TOP20榜:地产链意外逆袭


    股基排名靠前的,很多都是布局低估值资源股。从混合型基金的业绩排名看,重仓地产链公司、金融股成为最大的看点。总体看,混合型基金排名靠前的产品,业绩比股基要略好一些。

    从基金经理的角度来看,可谓是新锐、老将都有出色表现。万家基金旗下仅有1年多任职经历的黄海,成为混合型基金的最大赢家。他管理的三只产品:万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选占据榜单的第一、第二、第四。截至2月25日,上述三只产品今年以来的回报都超过10%。尽管黄海管理的产品总规模不到10个亿,不过,今年如果他能够维持这样的发挥,说不定能成为第二个崔宸龙。

    黄海的产品也很有特色,重点配置了两个行业,就拿万家宏观择时多策略来说,只有地产和煤炭。

    再看个股布局,曾经我们都看不起的“招、保、万、金”立下大功,外加低估值煤炭股,打造出了目前的冠军混基。

    除了黄海之外,知名老将丘栋荣,也有两只产品入围混合牛基TOP20榜单,他管理的中庚价值品质、中庚价值领航都有超过6%的收益。值得一提的是,丘栋荣目前管理4只产品,除了中庚小盘价值股票今年亏了2个点外,其他三只产品都有不错表现,实属难得。

    混合“弱基”TOP20榜:蔡经理不幸上榜


    今年以来,亏得最多的混合型基金,竟然2个月亏了23.5%,确实还是有些让人触目惊心,而这只名为东方人工智能主题的产品,规模只有2600万,重仓三七互娱、世纪华通、完美世界等游戏股。

    另外,蔡嵩松管理的诺安创新驱动A ,今年以来也亏了20%,让人大跌眼镜。

    从上图不难看出,诺安创新驱动不论各个时间维度来看,表现都很不理想。其实,今年的蔡嵩松,他管理的诺安成长混合还有诺安和鑫灵活配置,也都亏损超过10%,由此可见,今年的半导体赛道目前还没有看到翻身的迹象。

    QDII“牛基”TOP20:飙升的石油、黄金


    国际油价、国际金价飙升,是今年国际市场的主旋律,QDII“牛基”TOP20榜中,嘉实原油LOF以23%的收益遥遥领先。

    QDII“弱基”TOP20榜:医药消费损失惨重


    易方达全球医药,以23%的亏损幅度,成为QDII基金中最弱的一只产品。这只产品的前十大重仓股,以美股、H股和A股的医药股为主,但都表现不佳。

    这个榜单也说明,不仅仅是A股的医药股不行,全球的医药股,今年都面临较大的压力。

    FOF产品遭遇大面积亏损

    2022年头两个月,表现最糟糕的,可能当属FOF产品。据wind统计,截至2月25日,仅有9只FOF产品实现盈利,且盈利幅度都不到1%,亏损的产品,最大亏损幅度高达13%。

    FOF“牛基”榜

    FOF“弱基”榜

    第二部分:公募月度大事件

    公募遭遇最严寒的冬天

    今年的头两个月,公募基金遭遇了史上最严寒的冬天,倒不是说行情最为惨烈,但和去年初的火爆行情相比,反差之大前所未有。

    1,公募基金掀起自购潮。1月末2月初,市场大跌之后,数十家基金公司发起自购潮,期望稳定市场信心,最多的自购2亿元,最少的也有2000万。

    点评:基金公司自购,往往是新基金发行失败的前兆。一般来说,只有行情到了最惨淡的时候,基金公司为了提振市场信心,不得已做出的“自救”行为。但是,基金公司的自购潮,并没有立刻带来市场的低点,自购潮出现之后,创业板指数一直跌到2月中旬才逐渐见底。

    2.新基金发行陷入冰点,新能源电池产业ETF发行失败,随后同泰同享混合也宣告发行失败。2月26日,宝盈鸿翔债券型基金宣告募集失败。2022年以来,已有4只基金发行失败。

    点评:今年以来,已有超过20只公募产品延长募集期,一周之内有两只产品宣告发行失败。但真正的失败高峰期,可能要到三月才会到来,因为去年12月发行的那一批产品,要到3月才会陆续迎来募集期满的期限,到时候可能会有更多产品发行失败。但这个时候,可能往往意味着市场真正低点的来临。

    3.崔宸龙产品放宽申购上限。

    点评:去年冠军基金经理崔宸龙宣布,其管理的前海开源公用事业、前海开源新经济两只产品都打开了大额申购限制。当市场风险来临时,火热的基金产品会进行限购操作。如今,市场低点出现,冠军基金经理放宽申购上限,实际上也是给市场发出了新的信号,逢低布局的机会来了。

    这一方面可以为基金补充弹药,利于基金经理逆势布局,一定程度上也可避免基金业绩受到赎回的冲击;另一方面也是看好A股中长期走势,引导基民理性投资。

    第三部分:双十基金经理跟踪

    去年我们关注中生代、新生代基金经理较多。但其中很多都是受益于新能源、医药等主题赛道的强势环境,一旦遇到赛道退潮,他们面临的考验就很严峻。

    而另一方面,那些穿越过多轮牛熊交替,耕耘时间10年以上,且能维持稳定超额的长跑型选手,同样值得我们跟踪。

    10年复合回报10%是什么概念呢?也就是10年赚160%!是不是看起来很少?但全公募市场也只有区区56位而已!

    根据“基金小每”智能策略筛选,双十基金经理(基金经理从业年线超过10年,年化收益超过10%)共有56位,包括徐小勇、傅鹏博、曹名长、朱少醒、王克玉、周蔚文、王健、张琦、杜猛等。

    一共56个双十基金经理,我们选择其中8位“双十”基金经理管理的8只代表作,同时进行长期跟踪,为大家分享他们的产品动态、最新调仓方向。

    “双十”动态:

    傅鹏博增持晶丰明源:

    2月24日,晶丰明源公布年报,睿远成长价值基金现身第一大流通股股东,该基金去年四季度加仓晶丰明源12.33万股至98.06万股。

    朱少醒加仓和而泰:

    2月22日,和而泰公布年报,富国天惠精选成长在四季度加仓和而泰1080.45万股,至2780.45万股。

    第四部分:月度投基指南

    工信部发利好 新能源基金卷土重来?

    2月28日,工信部部长肖亚庆表示,继续实施新能源汽车购置补贴、充电设施奖补、车船税减免优惠等政策。同时,开展新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材下乡活动。

    同时,工信部副部长辛国斌表示,今年将着眼于满足动力电池等生产需要,适度加快国内锂、镍等资源的开发进度,打击囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为。同时,健全动力电池回收利用体系,支持高效拆解、再生利用等技术攻关,不断提高回收比率和资源利用效率。

    业内人士认为,这一消息,对于调整多日的新能源赛道再次形成利好,新能源汽车及锂电池相关产业链公司有望迎来新的机会。

    本月公募基金月报,我们关注国投瑞银去年表现最好的基金,由施成管理的国投瑞银产业趋势。

    和其他新能源主题的产品一样,今年以来国投瑞银产业趋势也遭遇了净值的明显回撤。不过,1月20日之后,其产品净值止跌企稳,并领先其他同类型产品出现大幅反弹。最近一个月,施成管理的国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势等,都实现了超过17%的上涨,也是所有新能源主题基金中表现最好的。


    封面图片来源:摄图网_501142560

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    1本文为《每日经济新闻》原创作品。

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