关键考验要来了，稳住——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997） 果然是新能源好，行情才是真的好！ 上联：宁德隆基比亚迪 下联：阳光德方天合光 横批：别人持仓 一副股民做的对联，道尽了今天风光储锂新能源车的无限风光，大家都在“车上”吗？ 今天上证指数虽然涨幅不大，但却是中秋节后最长的一根阳线实体了，这也是近一个月以来首次出现集体性修复行情，市场情绪得到回暖，整体赚钱效应不错。 通常来说，新股也是测量市场情绪的指标之一。不过，从这几天新股上市的表现来看，都不尽如人意。上周五是中自科技，今天是凯尔达和可孚医疗。 凯尔达今天表现还可以，开盘短暂破发，盘中最多涨了23%左右，收盘涨10.76%，中签的人带着利润走不难。但可孚医疗就比较惨了，开盘跌10.89%，盘中一直挣扎着，一度小幅翻红，中签的人截至目前基本都是浮亏。 新股的表现往往都跟大盘相关。市场火爆的时候，新股往往涨幅也大；新股破发，大部分出现在市场低迷的时候。最近两个交易日新股连续破发，又叠加A股成交量相比之前明显缩量，有投资者表示，“见底信号快要出现了”。 在达哥看来，最近新股的破发，可能还是场内投机资金信心不足所致，之前游资被量化资金收割，后来连量化资金也被收割了，信心恢复哪有那么容易？这从龙虎榜游资活跃度就能看出来。同时，也与新股发行习惯高定价高估值有关。 新股破发，我更愿意理解为市场生态环境正在发生积极变化，询价、定价的买卖博弈变得更合理，市场化的价值发现功能正在发挥作用。 新股破发，在某种程度上有助于新股定价回归理性，使得新股真正回归价值投资本源。“接二连三”破发，或许意味着“新股不败”的神话已经开始被打破，打新的时代要变了，与中签率相比，也在考验投资者的研究能力。 “新股不败”的神话在破灭，明星基金经理的“带货效应”也在减弱。 海康威视就是活生生的例子，这一次，即便有张坤的加持，海康威视今天依旧没能收红。公募“一哥”三季度大幅抄底3400万股海康威视，一买就是18亿元。而私募大佬冯柳的高毅邻山1号基金，目前持有超过100亿元的海康威视。 基金大佬的仓位，很多时候都是“抄作业”的对象。昨天还有人问我：“要不要跟着基金大佬去买？” 问这个问题，首先要搞清楚基金经理买的逻辑，他们是不会买业绩差的公司。道理很明显，因为一旦业绩差，股价出现大跌，基金经理怕要被基民的口水给淹了。所以，只要业绩稳定，即便股价再高，也是基金布局的对象，基金抱团亦是如此。而且，他们也不介意左侧买入。 要不要抄作业，问问自己，“我的交易逻辑和理念跟他们一样吗？”“这是我的买点吗？”假如年初“抄作业”买的是格力电器、中炬高新之类，你又该怎么办？ 也许事后证明基金经理是对的，但是放在当下，股价在跌，这时候心虚吗？要知道你买的可是用的自己的钱。基金经理通常买的是一篮子股票对冲，而我们只能买少数几只股票，基金经理买的时候不会告诉你在何时何价买，卖的时候更不会告诉你何时何价卖。 所以，要不要抄作业，还得认清自己的投资逻辑和理念，如果你认可这个基金经理的操作，那么“要不要抄作业”就不算是问题了。 回到今天的A股，比亚迪股价创历史新高了，宁德时代也是新高，长城汽车、阳光电源、隆基股份等都快新高了，储能板块集体大涨。 原因大家都知道，“双碳”事关未来40年大计。但一口吃不成大胖子，大家不要忘记，实现碳中和目标前，还有一个碳达峰，替代过程会比较漫长。 比亚迪的市值能过万亿吗？宁德时代的市值能否赶超贵州茅台？特斯拉超越苹果登顶全球？从这个角度看，最疯狂时刻还没到来。 说起新能源板块的两只明星个股，眼下财报的考验要来了。宁德时代周三公布季报，比亚迪即本周四公布季报。成色到底如何呢，我们拭目以待。 另外，说到储能，极简投研社一直在为大家分享储能、医美等四大赛道。今天储能板块的大涨以及部分公司的新高，也是对极简投研社专注研究的褒奖。关于储能赛道，极简投研社研究得比较透彻，大家可以多去微信公众号“道达号”的“赢家学院”看看他们的研究成果。在阅读他们文章的过程中，达哥也是受益匪浅。 今天市场表现不错，大家沉浸在红盘的喜悦中，可能忘了风险。越是这种时候，越要小心。之前说的上证指数国庆节后高点的压力，仍然没有过，目前指数已经到了这个关键位置，能不能过就看这几天了。 今天尾盘，沪指在券商股的带领下，几乎以日内高点收盘。券商股会成为带领指数冲锋的骑士吗？ 眼下，还是手紧一点。之前也说过，三季报的考验来了。因为从今天晚上开始到周五，就会陆续有上千家公司公布三季报，考验整个市场的成色。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。