财政部原部长楼继伟：上世纪70年代那样强度的全球滞胀不大可能出现

7月24日，全国政协常委、外事委员会主任、中国财政部原部长楼继伟在全球财富管理论坛上分析，全球经济复苏面临的挑战，首先还在于控制疫情。随着疫苗接种速度加快，主要国家的接种普及率提高很快，但要评估好恢复经济和控制疫情的关系。有的国家反反复复，一些薄弱国家应当得到国际援助。中国为加强疫苗的可及性和可负担性做出了一些贡献，这方面还需要全球的合作。

第二，经济复苏可能会带来膨胀。各国极度宽松的财政货币政策，特别是QE导致资产价格上涨，和债务高企。经济一旦复苏，正常的需求恢复，就会产生通胀压力，特别是大宗商品价格具有先导性，先行上涨。

第三，下一步，通胀预判，会不会出现上世纪70年代的滞胀？上世纪70年代滞胀，问题主要在供给侧。主要国家是高税收、高支出和过度的管制，OPEC国家推动了石油上涨。这种情况下，用宽松的货币政策去应对，解决不了供给侧的结构性问题，只能造成物价上涨形成滞胀。

本次，宽松的财政货币政策，主要是为了是纾困。经济一旦复苏，有些政策就可以逐步退出，中国的财政政策力度开始收缩。比较大的问题是，杠杠率高企和逆全球化。在这种情况下，各国政策始终是比较谨慎的。中国财政货币政策不急转弯，同时坚持继续去杠杆。美国讨论的是何时开始退出非常规货币政策，这是一个缓慢的过程。因此，大家比较谨慎，不会像上世纪70年代那样。也可能出现滞胀，但是，上世纪70年代那样强度的滞胀不大可能出现。

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