万方数据近18个月间估值缩水5000万 国资基金股东再拟出清股权

论文数据库的市场曾因为明星论文抄袭事件得到大众的持续关注，中国知网年入10亿元、毛利率近60%的消息，曾令投资者大为震惊。

6月28日，与中国知网齐名的专业学术数据库——万方数据的开发者北京万方数据股份有限公司（以下简称万方数据），其18.5%的股权在北京产权交易所挂牌出让，出让方为中国文化产业投资基金管理有限公司（以下简称文化基金）。而值得注意的是，早在2019年12月，文化基金就曾挂牌转让过上述股权资产。

《每日经济新闻》记者按照两次挂牌转让底价计算，18个月间，万方数据的总估值由7.5亿元缩水至7亿元。此外，根据万方数据的股东之一中国科传（601858，SH）披露的信息，在持续盈利的情况下，2020年万方数据未进行分红。

国资基金两度挂牌拟出清股权

据启信宝，文化基金持有万方数据18.5%股权，现为万方数据的第二大股东。根据全国公共资源交易平台收录的信息，在2019年12月27日，文化基金曾以1.3875亿元的底价挂牌转让所持万方数据股权，彼时万方数据总估值7.5亿元。

作为唯一的一支国家级文化产业投资基金，文化基金由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司及深圳国际文化产业博览交易会有限公司等联合发起，总规模200亿元。文化基金专注于文化产业领域，据其官网披露的信息，该基金曾投资开心麻花、欢瑞世纪、罗辑思维等明星项目。

2012年12月，文化基金与中国科传作为联合竞买方，以1.38亿元的受让价格获得万方数据33.5%的股权，照此计算，彼时万方数据的总估值为4.12亿元。7年时间，万方数据估值上涨约82%。

从整体估值水平来看，万方数据近两年来没有太大变化，此次估值甚至较上次估值缩水了0.5亿元，从估值角度看，整体的发展似乎进入了稳定期。从成长性及预期收益的角度考虑，文化基金两度出让股权并不难理解。《每日经济新闻》记者就此向文化基金方面求证，但对方公开电话无人接听。

另外，对比2019年12月及2021年6月的挂牌出让信息，万方数据第四大股东北京知金科技投资有限公司（以下简称知金科技）已更换为宁波梅山保税港区涌瑞股权投资合伙企业（有限合伙），记者注意到，两家公司同属“涌金系”。

万方数据2020年未分红

万方数据成立于1993年，主攻信息服务。2000年完成股份制改革，走上市场化道路，现今形成以“资源+软件+硬件+服务”为核心的业务模式。

万方数据从事的知识数据库是个好生意——其同行中国知网的财务数据不断证明这一点。根据同方股份的公告，中国知网2020年度收入11.68亿元，毛利率53.93%，归母净利润1.93亿元。近十年，中国知网毛利率最高曾达到72.05%。

万方数据规模虽然不及中国知网，业绩方面存在较大的季节性波动，但在此前一直保持着整体良好的财务表现，并持续给股东分红。北交所披露的财务数据显示，万方数据2018年净利润3831.38万元，但2019年前10个月亏损2040.61万元。最新披露的数据显示，万方数据2020年净利润4081.44万元，2021年前5个月亏损2182.11万元。

中国科传是持股万方数据15%股份的第三大股东，于2017年1月上市。公开财务数据显示，中国科传在2013~2015年，连续三个年度收到万方数据的现金分红261万元，2017~2019年，中国科传每年收到分红435万元，截至2019年底，中国科传共收到万方数据股利2604.36万元。

值得注意的是，2020年度，中国科传不仅没有分得股利，其对万方数据的其他权益工具投资期末余额较期初余额还缩水了1909.83万元。

就此，《每日经济新闻》记者于7月5日午间向中国科传证券部方面求证，对方表示，不便对参股公司的经营业绩表现置评，关于其他权益工具投资期末余额缩水的问题，需要向审计师咨询后作答。截至发稿，记者尚未收到中国科传方面的答复，万方数据方面公开电话无人接听。

（实习生汤小权对本文亦有贡献）

封面图片来源：摄图网