空头突然发难，短期需谨慎——道达对话牛博士

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997） 本周，沪指在3600点附近扛了4个交易日，市场终于在周五扛不住了，沪指下跌70.02点，报收于3518.76点，跌幅达1.95%。沪指显然不是跌得最多的，创业板指数下跌3.52%，科创50指数跌幅超过2.5%，沪深300指数下跌2.84%，前期谁涨得最好，谁就跌得最多。 究竟是什么原因引发了市场大幅调整，后市该如何应对？今天，达哥与牛博士就此展开讨论。 牛博士：达哥，你好，刚刚进入7月，开门红没有等到，却等来了市场大幅调整，你对本周市场怎么看？ 道达：周五的大幅调整，确实把很多朋友跌郁闷了，达哥自己也没有躲过这顿“毒打”，受一些伤是难免的，可以这么说，不少人都没能躲过周五的大幅调整，遭受了一些损失。 遇到这种突发的下挫，首先要找一下消息面的原因，是否有重大利空因素出现。 但看了一圈消息面，真正比较明显的因素可能有一个，那就是近10年来最大IPO即将来临。周五盘后消息，上交所官网显示，全球农业科技公司先正达集团的科创板IPO申请已获受理。 招股书显示，先正达将在科创板发行不超过27.86亿新股，拟募集资金达650亿元，将用于尖端农业科技研发、生产资产的扩展和升级、扩展现代农业技术服务平台等。而650亿元的募资规模，有望成为最近十年来A股最大IPO。 650亿元的募资规模，是什么概念？回顾一下A股史上的IPO，募资额排名第一的是2010年7月的农业银行，募集资金685亿。排名第二的是2007年11月的中国石油，募集资金668亿。排名第三的是2007年10月的中国神华，募集资金665亿。 先正达是全球领先的农业科技创新企业，主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。这个类型的公司上科创板，还是有点奇怪。 如果先正达按照650亿元的规模完成IPO，那么将是A股史上第四大IPO。所以，尽管现在还没有进入最后招股的阶段，但这一消息对市场的影响还是比较大。A股历史上，没有不怕巨额再融资的，虽然嘴巴上说欢迎优质大型公司到A股上市，但真正遇到巨大规模的IPO，市场的真实表现还是很诚实的。 另外想说的是，去年7月份，当时中芯国际在科创板上市，其IPO募资规模高达532亿元，也在历史上排名前列。而当时的结果，大家一定还记得，科创板在中芯国际上市之前一路高歌，走势非常强，但在中芯国际上市以后，大盘的调整就来了。而去年7月之后的震荡调整，一直延续到12月份，才重新走强并创出新高。 还有一点想说的是，7月之前，市场的一致性预期就是，创业板、科创板的成长股集体走强，大盘指数维持震荡。但7月之后，这种一致性预期开始松动，主力机构集体泄气，也导致了周五的大跌。 牛博士：现在，大家比较担心的是，周五这种较大杀伤力的下跌出现之后，可能引发大盘陷入持续调整，你对此怎么看？ 道达：我觉得有必要复盘一下周五下跌的个股表现。首先，对指数杀伤力较大的，有几个板块。一是白酒股，山西汾酒、酒鬼酒等跌幅都比较大，而贵州茅台、五粮液跌幅超过4%，分别对沪指和深成指造成较大的拖累。 6月以来，白酒股的表现一直比较低迷，明显是弱于大盘的。但我觉得，后市如果短线再跌一下，有可能会引发龙头白酒股见底信号的出现，因为龙头白酒股一旦到位了，北向资金大概率是会买回来的。 其次，医药股周五是“重灾区”。药明康德跌了7.71%，凯莱英下跌了8.14%，迈瑞医疗大跌9.05%，康龙化成大跌近9%，泰格医药跌幅达6.13%。还有科创板的医药龙头美迪西，跌幅高达13.44%。 对于医药股，我个人觉得，前期很多龙头多在创新高，短期涨多了，估值都很高。那么接下来调整就很正常，随后就需要靠业绩的增长来消化高估值。7月之后，就看大家的中期业绩预告了，如果继续超预期或者符合预期，那么股价会慢慢涨回来，创新高是迟早的，成长股的逻辑就是这样。 还有一类公司，继续对大盘形成较大压力，就是之前达哥反复提到的那些老牌大盘蓝筹股了。比如中国平安，之前不断创新低，结果周五继续下跌3.8%，完全看不到止跌的迹象。中国平安同样是万亿市值的大盘蓝筹股，这种走势很打击信心。 另外，招商银行下跌5.27%，中国人寿下跌近4%，平安银行下跌近6%等。也就是说，之前表现强势的医药股在大跌，表现落后的白酒股也在大跌，再加上本来就低迷的中国平安等大盘蓝筹股继续大跌，市场能不跌吗？ 现在，全是“大家伙”杀跌，短期来看，还是有惯性的。我认为，在操作上，下周还是以谨慎观望为主，暂时不要急于抄底。 牛博士：看达哥这么说，是不是一下子从乐观变得有点悲观了？ 道达：说有多悲观，其实也谈不上。从长远看，我依旧看好医药龙头，看好新能源汽车这两大领域。 周五大盘跌这么多，新能源汽车产业链的表现其实是很强的。宁德时代只跌了不到2%，容百科技逆势大涨超6%，永兴材料大涨8.72%，多氟多、雅化集团、盛新锂能等都有不小的涨幅。越是在这种下跌的行情中，才越是看得出机会所在。 所以，尽管大盘我感觉有些不太好，但前期表现强势的创新性成长股，经过短线调整之后，我认为未来还有机会。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。