成立不到4年的优迅科技拟科创板IPO 募资规模超总资产1倍

在5G逐步走进商用后，从光器件、光模块到光通信设备等各个环节都希望寻求更多的市场机会，很多企业加快了融资的步伐。近期，光器件生产商大连优迅科技股份有限公司(以下简称优迅科技)在上交所披露上市申报文件获得受理，拟登陆科创板。

《每日经济新闻》记者注意到，优迅科技成立仅3年多，资产规模较小，在资金、人才、市场开拓等方面存在竞争劣势，还需要一定时间的积累。此次IPO，优迅科技拟募集资金5.6亿元用于5G光电子器件开发及产业化项目，而2020年末，优迅科技的总资产规模才2.3亿元，募资规模超过总资产一倍之多，能否有效使用募集资金尚未可知。

成立初期通过关联公司采购和销售

优迅科技主要从事光器件的研发、设计、生产和销售，成立于2017年12月，实际控制人为廖传武、金爽夫妇。廖传武在光通信及光传感行业具有较长的从业经历，2013年至2017年在光迅科技(002281，SZ)控股子公司大连藏龙光电子科技有限公司(以下简称大连藏龙)任副总经理，2017年12月从大连藏龙离职后，与金爽共同创立了优迅科技的前身优迅有限。

在成立初期，优迅科技与大连藏龙存在交易，主要为贸易用光器件，优迅科技向大连藏龙采购后转销给下游客户。2018年、2019年，优迅科技向大连藏龙采购商品交易金额分别为31.75万元、118.23万元，占营业成本比例为1.82%、3.78%，其中2018年交易按照规定构成关联交易。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，优迅科技与大连藏龙之间的交易不止上述金额。2018年，优迅科技向大连市博非柯特贸易有限公司(以下简称博非柯特)采购商品的间接供应商就包括大连藏龙，交易金额为201.87万元。

博非柯特为金爽控制的企业，其与同一控制的大连威普达科技有限公司(以下简称威普达)成为优迅科技2018年第一大客户和第一大供应商，销售金额和采购金额分别为893.63万元、679.73万元，占营收比重、采购比重分别为30.64%、33.72%。

招股书(申报稿)显示，优迅科技成立初期，采购及销售渠道尚未完全建立，办理客户、供应商准入、产品进出口手续及外汇登记结算手续需要一定时间，而金爽控制的博非柯特、威普达两家贸易公司已成立多年，采购、销售渠道健全，因此2018年通过两家贸易公司进行部分采购和销售。

2020年，上述两家贸易公司被先后注销。

优迅科技表示，2018年关联销售涉及的商品主要为公司生产的OSA(光组件)产品及部分贸易品，终端客户主要为武汉联特科技股份有限公司(以下简称武汉联特)等。2019年、2020年，武汉联特位列优迅科技第一大客户，销售金额分别为2018.42万元、4548.35万元，销售占比为33.19%、31.15%。

目前，优迅科技存在客户集中度较高的情况，2018年~2020年向前五名客户的合计销售金额占当期营业收入的比例分别为75.75%、63.87%和67.29%。

市场竞争者逐渐增多

优迅科技专注于光器件中的光有源器件细分领域，近几年来业绩增长较快，2018年~2020年营业收入分别为2916.74万元、6082.17万元和1.46亿元，同期净利润分别为782.88万元、1495.93万元和5334.56万元。

图片来源：招股书（申报稿）截图

虽然业绩增速快，但优迅科技的业务规模相较光迅科技等同行业可比公司来说，仍相对较小。不过招股书(申报稿)称，境内同行业可比上市公司业务和产品大多从光模块、光无源器件或其他光通信细分领域起步，与公司之间的直接竞争相对较少，其中部分光模块厂商为公司的客户或潜在客户。

然而，随着国家产业政策的支持，光器件行业市场进入者不断增多，同行业可比公司博创科技(300548，SZ)、剑桥科技(603083，SH)、仕佳光子(688313，SH)以光无源器件为基础，近年来逐渐通过收购、自行研发等方式向光模块、光有源器件、光芯片等方向延伸。这些竞争企业具有较强资金实力，“市场竞争者的进入和竞争对公司技术发展和市场开拓带来了挑战”。

优迅科技希望通过此次IPO融资，新建光器件研发平台及生产线，提升光器件的研发、设计、生产能力。按照计划，优迅科技将募集资金5.6亿元，全部用于5G光电子器件开发及产业化项目。

图片来源：招股书（申报稿）截图

值得注意的是，优迅科技的现有资产规模并不大，2020年末总资产规模才2.3亿元，募集资金规模超过现有总资产的1倍。“本次募集资金投资项目规模较大，且项目投资期相对较长，若项目无法实现预期效益，可能对公司盈利能力和财务状况造成不利影响。”

如此规模的融资是否具有合理性？优迅科技回复《每日经济新闻》记者采访时表示，报告期内，公司从技术研发、产能扩张、客户开拓、公司治理、人力资源等方面已采取了相应措施，具备实施本次募集资金投资项目的基础，未来将继续在上述方面落实规划的措施，以保证项目的实施。

封面图片来源：摄图网