拟2.5亿参投私募基金 倍加洁：万一以后缺钱再贷款

主营牙刷、湿巾的倍加洁(603059,SH)突然对私募投资产生了浓厚的兴趣。根据倍加洁3月31日晚间公告，公司拟参与投资珠海沄舒二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称沄舒二期）。

《每日经济新闻》记者注意到，上市公司此次拟投资的资金远超其去年三季度末的货币资金余额。上市公司也直言此举会对其产生一定的现金压力。在投资者之间，公司此举也颇有争议。

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连续投资私募基金

据倍加洁公告，公司全资子公司南京沄洁科技有限公司（以下简称南京沄洁）拟使用自有资金2.5亿元参与沄舒二期。

公告披露，沄舒二期目标认缴出资额为2.51亿元。其中南京沄洁作为有限合伙人出资2.5亿元，出资比例为99.60%。昆山佑柏资产管理有限公司（以下简称佑柏资产）出资100万元，出资比例为0.40%。同时。佑柏资产为沄舒二期的执行事务合伙人，负责基金的投资决策。据悉，沄舒二期主要投资个人护理行业优质公司。

《每日经济新闻》记者注意到，这已经是倍加洁今年第二次投资私募基金。1月7日，上市公司曾披露，公司全资子公司扬州倍加洁日化有限公司使用自有资金5500万元参与投资珠海沄舒股权投资基金合伙企业（有限合伙）(以下简称珠海沄舒)。珠海沄舒的执行事务合伙人也是佑柏资产，投资方向亦是“优质个人护理用品公司”。

需要指出的是，对于倍加洁而言，上述投资带来的资金压力不小。截至去年三季度末，公司合并报表范围货币资金为1.42亿元。此外，公司还有价值2.99亿元的交易性金融资产。从公司2020年半年报来看，这些金融资产主要为结构性存款及理财产品。也就是说，上述对私募基金的投资，可能将导致倍加洁手中的现金出现短缺。

“此次投资会对公司现金产生一定压力，对正常经营有一定影响。”倍加洁自己也坦言。同时，公司表示，将通过银行贷款等方式降低经营流动资金压力。

上市后业绩增速放缓

对于针对私募基金的连续投资，倍加洁均称是为了提高资金使用效率，获取较好的投资收益，借助专业投资机构的专业力量优势加强公司的投资能力等。

不过，部分投资者对倍加洁的行为有些异议。有投资者在股吧里表示：“不经营主业，股权类投资在没有标的的情况下，一次性投资这么多”。更有投资者认为投资有利益输送的嫌疑。

据公告，佑柏资产成立于2016年4月，旗下有上海沄健管理咨询合伙企业（有限合伙）、芜湖旷沄人工智能产业投资基金（有限合伙）等5只基金产品，管理规模超过30亿元。佑柏资产的主要管理人员为王晨和李依璐。倍加洁表示，基金管理人与公司及公司董监高人员不存在关联关系或利益安排，未以直接或间接形式持有公司股份。

《每日经济新闻》记者注意到，倍加洁大举投资私募基金的背后，或与公司的业绩情况有一定关系。自上市以来，倍加洁的业绩增速表现一般，远不及上市前两年。

倍加洁于2018年3月上市。2018年、2019年，公司分别实现营业收入7.55亿元、8.06元，同比增速分别为12.95%、6.69%；净利润为9441万元、1.09亿元，同比增速分别为9.07%、15.84%。2020年前三季度，公司营业收入同比下降2.03%，净利润同比下降17.68%。而在上市前的2016年、2017年，公司净利润增速分别为33.01%、27.64%。

从行业上看，倍加洁所在的牙刷产业具有需求弹性较小、刚性需求的特点，这也意味着行业的格局较为稳定。湿巾市场处于增长态势，但同时因为进入企业众多，市场竞争十分激烈。

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