安信证券给予锦江酒店买入-A评级：20年业绩符合预期，降费效果持续体现，全年新开店再创新高，目标价69.39元

每经AI快讯，安信证券03月31日发布研报称，给予锦江酒店（600754.SH）买入-A评级，目标价格为69.39元。评级理由主要包括：1）20年整体境内酒店RevPAR-24.18%，境外酒店RevPAR-46.55%；2）20全年加盟扩张下毛开店1842家继续创新高，中端酒店客房占比提升至55.74%；3）拆分酒店品牌看：中端酒店继续展店，维也纳业绩表现优于集团；老锦江系归母净利正增长；4）20Q4及20全年期间费用率继续下降，管理费用降44%；2021年在“一中心三平台“+市场化改革下，降费效果有望继续体现；5）2021年经营计划：营收目标135亿元、开店1500家；一中心三平台继续深度推进。风险提示：经济不景气导致旅游酒店住宿需求不明显，中端酒店市场竞争加剧影响酒店经营，整合效果不及预期。

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(记者 周宇翔)

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