国泰君安首予弘阳地产买入评级 目标价3.6港元

12月7日，国泰君安首次给予弘阳地产“买入”评级，目标价3.6港元。国泰君安分析认为，看好弘阳地产高于行业平均的利润增长，且公司多年扎根江苏和长三角区域的战略开始收获成效。总体而言，弘阳地产估值倍数应随着其显着的利润增长而持续上升。

国泰君安报告中称，弘阳地产深耕江苏并走向全国，逐步在大江苏区域建立品牌和口碑。在2018-2019年间，弘阳地产加速了其全国化的步伐，并选择性地进入更多城市。截至2020年6月底，弘阳地产累积了总共1,837万方土地储备，其中江苏占总土储的54.9%。随着其快速扩张，弘阳地产的合约销售在2017-2019年期间录得了59.2%的年复合增长率。同时其强劲的销售势头在2020年继续保持，今年有望超过其人民币750亿元的合约销售目标。

通过弘阳广场寻求商业发展，弘阳地产与其他类似竞争对手不同之处在于其打造了独特的商业品牌。2019年，弘阳地产升级了南京弘阳广场，将其从传统购物中心打造成一个娱乐综合体。该商场迅速成为南京江北CBD的娱乐中心。包括轻资产在内，公司有超过10个弘阳广场在筹备。国泰君安称，相信这将对弘阳地产的物业开发产生协同效应，尤其是在江苏省以外地区。

2020年，弘阳地产业绩继续保持稳健增长。2020年1–10月，弘阳地产实现累计合约销售金额为645亿元，同比增长30.3%，完成全年销售目标的86%。

今年以来，弘阳集团多次获得机构给予买入/推荐评级：

此外，近期弘阳地产还获纳入恒生小型股（可投资）指数，再获资本市场认可。恒生小型股（可投资）指数为每季度审核，主要以流通性为指标，旨在反映香港市场上流动性出色，获资本市场认可的小型股表现。

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