牛市旗手倒下，这是最后一跌吗？——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997） 上周，白马股轮番跳水，很多人都在猜测，会不会轮到牛市总龙头贵州茅台？真没想到，说啥来啥，今天贵州茅台就扛不住了，最终跳空下跌4.22%，成交额超过百亿元。 当最强势的白马股都成片地倒下之后，今天贵州茅台的下跌，会不会是本轮调整的最后一跌？ 贵州茅台 上周五，一位朋友与我交流对市场的看法，其中就说到了白马股的轮番下跌。当天，长春高新暴跌，这位朋友还打趣说，“看贵州茅台大跌不？”没想到，一个周末之后，贵州茅台跌了。 昨晚，贵州茅台公布了三季报，今年前三季度，贵州茅台实现营业收入约672.15亿元，同比增长10.31%；归母净利润约为338.27亿元，同比增长11.07%。每股收益更是高达26.93元。前三季度继续维持两位数增长，总体还是不错的。 不过，分季度来看，第三季度，贵州茅台实现总营收232.62亿元，同比增长8.5%；归母净利润为112.25亿元，同比增长6.87%，单季度业绩增速还是出现了下滑。 或许正是因为这一点，今天贵州茅台股价跌了，早间直接低开5.62%，此后股价虽然有所回升，但最终还是下跌4.22%。这样的单日跌幅，对于牛市的信仰、白马股的总龙头贵州茅台来说，确实是比较大的。 而且，不仅仅是贵州茅台下跌，同时整个白酒股板块还有其他一些白马股，也继续大跌。比如同样刚刚公布三季报的片仔癀，今天盘中也一度被砸跌停。 但在我看来，贵州茅台的每次大跌，都不一定就真正是天塌下来了，反而可能是一些追捧茅台的资金的短线买点。对散户而言，1手贵州茅台要16万多，并不那么容易下得了手，但对机构而言，大跌可能真的是机会。 今年以来，贵州茅台遇到的利空其实并不少，业绩问题其实也并不是问题，关键是贵州茅台还受到了舆论方面的压力。但即便如此，贵州茅台的股价依然没有被打下来。 另外，回顾贵州茅台的走势，每次的放量大跌，几乎都会见到短线的低点。那么这一次，是否也会应验？ 以贵州茅台为代表的白酒股，无疑是机构参与程度最深的板块，而且也是近期表现最为坚挺的板块之一。如果从人性的角度来分析，如果要降低仓位，最先减持的，应该是表现最弱的板块，强势股都会选择再留一下，把最强的留到最后再卖。毕竟这些都是压箱底的，怎么可能轻易就卖了？ 券商股 今天，还有一个板块突然大跌，也是挺让人意外的，这个板块就是券商股。券商股之前表现不算抢眼，但也不算差，总体在做平台整理。 不过，今天券商股依然没有抗住，开始大跌了。券商股全线下跌，没有一只个股上涨。最惨的是光大证券跌停，另外，浙商证券、中银证券、第一创业和中信建投等，跌幅都超过5%。 今年，券商股的环境其实是不错的。市场大环境总体不错，股市交易量比较好，新股发行也多，券商投行收入增长，关键是还有券商整合重组的超级预期。 所以，无论如何，证券公司的生意，在今年是很好做的，券商股的行情，也不应该是悲观的。此外，前段时间，每当市场不行的时候，就靠中信建投等券商股出来维护市场。但今天券商股突然扛不住了，这多少还是有些打击心态。 如果一定要给券商股的大跌找个理由，可能就是中金公司即将在A股上市了吧。中金的申购已经完成，上市后，中签者赚钱几乎是肯定的，而且中金公司在港股的表现也不弱。 关键是，中金公司作为券商股中的大级别公司，这对于配置券商行业的机构而言，其上市后肯定要配置。如果资金有限的话，那他们也就只有卖掉其他的券商股，然后再配中金了。 沙盘推演 对于后市，贵州茅台等超级白马股开始大跌，可能是本轮调整接近尾声的信号。但是，接下来，是否还会有其他强势股加入到跳水队伍，暂时还不能下定论。 目前，强势汽车股比如比亚迪、宁德时代、长安汽车等还在高位，后面会不会补跌，还真的不好说。另外，蚂蚁集团很快会确定发行价，周四正式招股，这中间还有两天时间。 个人认为，短线继续观望一下，维持谨慎，可能还要再折腾两天吧。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。