做好准备，即将迎来一些变化——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997） 眼看沪指就要创新高了，但最终还是差了那么一点。今天，沪指上涨12.29点，以3451.09点报收，盘中最高涨到3456.72点，距离前期高点也就差不多两个点。看来，好事多磨，大盘创新高之前，还要再蓄势一番。 在达哥看来，沪指7月份的高点，迟早是要冲过去的。明天冲关，还是几天之后，或者是几周之后再冲关，其实都不是太重要。摆在眼前的是，市场即将迎来一些变化，我们普通投资者是否在变化来临之际做好了准备。 “熔断”事件 最近几天，原证监会主席肖钢的曝光率突然增加不少。上周，他在媒体上谈到了T+0的事情，一下子成为关注焦点。而今天，肖钢的报道又来了，这一次是关于2016年“熔断”事件的回应。 稍微“老”一点的股民，对于2016年初的“熔断”事件一定记忆非常深刻。当时是1月4日，新年的第一个交易日，证券市场正式开始实施熔断机制。结果当天下午指数就熔断了，三天后的1月7日，股市更是刚刚开市10多分钟，又熔断了，股民们提前“下班回家”。 应该说，当时的熔断机制是失败的，所以后来就取消了这个机制。对于熔断机制失效的原因，肖钢总结了三点。 首先是“磁吸效应”叠加涨跌停板，客观上影响了市场流动性。推出熔断机制的目的，其实是设置一个“冷静期”，防止市场过度反应。 但是，往往就是这样，越怕什么，越要来什么。越不怕大家不冷静，越怕市场过度反应，那就越是不冷静，反应越是过度。 第二个原因，是“风险参数偏严”。 简单说，当时的标准是，沪深300指数第一档熔断的阈值是5%，第二档是7%。这个阐述太严格了，导致了流动性的枯竭。 第三个原因，我国以中小散户为主的投资者结构，使熔断机制很难发挥作用。 实际上，直到现在，我国股市依然是散户为主的投资者结构，这个在短期内是很难改变的。另外，散户的特性，追涨杀跌，喜欢跟风，“羊群效应”等等，这在短期内也是很难改变的。 所以，或许很多年，熔断机制都将很难出现在A股市场了。或许，也正是因为投资者结构的问题，T+0、无涨跌幅限制，这些其他市场习以为常的交易规则，却始终与我们无缘。 我在想，为什么突然这个时候，肖钢会出来讨论很多交易机制的问题，讨论投资者结构的问题？或许，这正是在提醒我们普通投资者，当证券市场正在发生重要变化的时候，大家需要做好准备了。 所谓的变化，或许就是即将开闸的创业板注册制，也就是下周一，所有创业板股票都是20%的涨跌幅了。再加上已实施20%涨跌幅的科创板公司，共约1000家公司。20%的涨跌幅限制，这是一个很重要的变化。 那么，我们普通投资者，到底能不能适应市场的变化，如何去适应这样的变化？这些问题，需要我们在接下来的几天，好好思考一下。 今日复盘 再说今天的市场，盘面其实是略显浮躁。眼看着沪指就要冲关了，但就是差了那么一口气，沪指最高3456点，距离前期高点3458点两个点，结果无功而返。 热点方面，很多题材股都想表现一下，但却又难以成为领涨板块，比如种业、黄金股、物流板块、啤酒股等，都是冲高回落，而且难以激发整个市场的人气。 市场关注度较高的，是科创板刚刚上市的新股。龙腾光电，昨天才上市，今天盘中最高涨了54%，收盘大涨35%。 资金之所以爆炒龙腾光电，我认为原因还是股价低，1.22元/股的发行价，是最低价发行的公司，而且流通盘又小，流通市值才30多亿。现在也才13.3元的股价。龙腾光电，会不会成为第二个沪硅产业？这也是值得继续关注的。 银行股方面，今天也是全面调整，只有成都银行、张家港行和宁波银行还在上涨。保险股也在调整，只是尾市中国人寿拉升了5%。不过，中国人寿的炒作手法，却还是之前炒中信建投的套路，又是传闻合并。 今天盘后，中国人寿还专门发了公告，称“本公司注意到有市场传闻涉及本公司与其他保险公司合并。经核查，该传闻为不实传闻，本公司目前不存在应披露但未披露的信息。”这种套路，如果用多了，很可能就不再管用了。 沙盘推演 关于后市，大家还是很期待沪指能够冲关成功。但在我看来，这个高点，迟早是要冲过去的，至于是明天冲关，还是几天之后或者是几周之后再冲关，其实都不是太重要。 关键还是要看，突破前期高点是以哪种方式来突破。如果是向上跳空高开，放量收出长阳线的方式来突破，那么后市的上涨力度就值得期待。但是，如果是磨磨唧唧的向上突破，那么后市有可能还要跌回来。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。