科创主题基金最高收益超100%背后：业绩分化明显，投资者体验差异大

转眼间，科创板迎来一周年。在这一年左右时间里面，投资者的第一体会可能是打新的收益非常可观。

除此之外，科创主题基金也是值得记录的一类投资品种，记者注意到，自从科创主题基金推出之后，截至今年7月15日，最高的收益已经超过了100%。

不过，也不是所有的科创主题基金都有这么抢眼的表现，如果细看，这些基金的分化还是比较明显，有的运作了一年多，收益还不到10%。

而在业绩差异的背后，这些科创主题基金的持仓结构也很不一样，甚至有的产品在一季度末时，90%的仓位都配在了债券。

最高收益超100%

Wind数据显示，截至7月15日，在不区分A、C份额的情况下，科创板主题基金一共有53只，其中2020年成立的有30只，2019年成立的有23只。

从这些产品来看，如果以封闭期划分，一类是没有封闭期的产品，一类是3年封闭运作的产品；如果以名字主题划分，一类是科技创新主题基金，一类是科创主题基金，后者相对来说，跟科创板的相关性更高一些。

这些科创板的主题基金，自从诞生之日起，就受到投资者极大的关注，首批基金也基本上都是低比例配售，而从目前已成立的这些基金来看，最低的配售比例甚至不到4%。

成立时间方面，第一批7只科创主题基金大多于2019年4月29日至2019年5月7日之间成立，其中易方达科技创新最早，成立时间为2019年4月29日。

如今，距离首批科创主题基金的推出已过去了一年时间，从业绩表现来看，多只产品均实现了超100%的收益。

比如南方科技创新A、易方达科技创新、华夏科技创新A，截至今年7月15日的收益，分别达到了128.61%、115.68%和111.44%。

不过也有产品运作了一年多时间下来，收益竟然连10%也没达到，比如成立于2019年6月11日的华安科创主题3年，截至今年7月15日的收益仅为7.94%，可见业绩首尾差异非常悬殊。

不一样的投资体验

对于投资者来说，如果买到了业绩排名靠前的这些科创主题基金，自然是惊喜不断，甚至是后悔当初怎么不多打点钱，多配售一点基金。

相比较而言，那些业绩较差且还有长时间封闭期的基金，投资者买了以后可能感受就完全不同了。

以华安科创主题3年为例，该基金虽然说收益还是为正，但是相比于其它基金来说，表现实在是差别太大，以至于投资者在该基金的论坛中不断吐槽。

除了这只基金，有些没有封闭期且业绩表现一般的基金，则遭到投资者的大量赎回，成立于2020年1月21日的方正富邦科技创新，该基金虽然成立时的规模也仅有2.3亿元，但是到了今年一季度末，该基金的C类份额就被赎回了1.06亿份。

从业绩来看，wind数据显示，截至7月15日，方正富邦科技创新A成立以来的回报为20.78%，在同期1月份成立的科创主题基金中，也是收益比较靠后的一只。

如果说买到这些表现比较弱的基金已经够让投资者头疼了，那么有些投资者则是为赎回太早感到惋惜。

有投资者告诉记者：“之前科创主题基金出来的时候，认购很积极，但是配售到的金额实在太少了，感觉上也赚不到什么钱，所以后来等到可以赎回的时候就直接赎回了，没想到后面还有这么好的表现。”

持仓结构分化大

其实这些业绩的差异，归根到底还是在于持仓的差异，据记者进一步了解，这些主题基金的持仓存在着比较大的区别。

比如上述提到的方正富邦科技创新，在今年一季报的十大重仓股中，包括了新华保险、三友化工、中国平安、鸿路钢构、精工钢构等个股，虽然像鸿路钢构这样的个股，今年以来表现也比较不错，但综合这些重仓股来看，显然跟市场传统意义上的科创主题并不太一致。

还有华安科创主题3年，虽然是科创主题基金，但是从今年1季报来看，股票仓位占基金总资产的比例竟然只有2.9%，而债券的占比达到了92.02%，这看上去更像是一只债基。

如果从该基金的业绩比较基准来看，在封闭期内，该基金业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率×40%＋中债综合指数收益率×60%，虽然的确是一只偏债的基金，但是权益的占比也应该有40%。

除了这些看上去让投资者无法理解的持仓，其它的科创主题基金又都买了什么股票呢？

记者注意到，从基金重仓股来看，各大基金买得最多的还是科技、信息技术、生物医药相关的个股。比如金山软件、三友医疗、华熙生物、博瑞医药、石头科技等。

而更多的基金则是选择在打新上市之后即兑现收益，记者在近一年与基金经理的交流中也注意到，前期对于科创板的投资，很多基金还是仅限于打新的阶段。

不过随着科创板上市公司越来越多，除了打新，个股的其它投资机会也在逐渐增加，但同时，科创板个股的分化也可能会越来越大。

诺德基金量化投资总监王恒楠认为：“未来科创板最大的投资机会在于发掘其中优质的科技创新类企业，获取长期的超额收益。由于注册制的实施，上市企业不断增多，必然会出现很强的分化现象。这个过程中，不少企业可能被市场抛弃，只有优质的企业才会获得投资者的青睐，并为投资者提供长期收益。”

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