2020年公募基金二季报揭幕！基金经理如何调仓？三季度有哪些投资策略？

今日（7月14日），公募基金2020年二季报陆续开始披露，截至目前，包括先锋、英大、东证资管、中银基金等在内的4家基金公司17只产品二季报率先出炉，且涉及到权益类产品仅有前述两家。

根据已披露的二季报数据，多位权益基金经理在二季度持仓谨慎，维持高位，小幅减仓；重仓股方面多点开花，分散在非银金融、食品饮料、休闲服务、房地产等领域。

仓位调整存分歧

A股在春节过后迎来上涨行情，权益市场占据绝对C位。其中，上证综指、深证成指分别大涨8.52%、9.21%，创业板指更亮眼，季度涨幅高达30.25%。权益市场涨势火热，部分基金经理持仓变得谨慎，选择在高仓位上做起减法。

已披露的二季报显示，英大基金的基金经理张媛在二季度选择降仓位，其管理的英大国企改革主题股票、英大睿鑫灵活配置混合一季度末仓位均在90%以上，二季度末小幅调仓，前者仓位由一季度末的93.01%降至90.56%，后者由92.34%减少至91%；其管理的英大睿盛灵活配置混合一季度末仓位为81.62%，二季度末减少至76.29%；相较之下，英大策略优选混合仓位调整幅度更大一些，一季度末维持在90%以上高位，由91.47%减少超5个百分点至二季度末的84.51%。

目前先锋基金披露的部分二季报也显示，旗下部分基金经理在二季度对仓位调整态度谨慎。其中，先锋聚优灵活配置混合一季度末仓位为91.68%，二季度末减少至84.43%；先锋聚元灵活配置混合也由89.21%降至78.15%。

不过，也有部分基金经理对二季度市场走势较为乐观，并进行了大手笔增持。其中，英大基金易祺坤旗下的英大灵活配置混合型发起式股票仓位，由一季度末的72.88%增加至二季度末的90.78%。

重仓股多点开花

今年以来，科技、消费、医药主题三箭齐发，成为市场上的热门投资板块。不过《每日经济新闻》记者翻阅上述两家基金公司已公布的二季报产品重仓情况，发现其重仓股集中在非银金融、食品饮料、休闲服务、房地产等不同板块。

根据已经披露的基金二季报数据，中信证券、伊利股份、中国中免、华发股份、完美世界、隆基股份、新城控股、昆仑万维、中国神华、永辉超市暂列公募基金持仓市值前十名，持股市值均超千万。

英大灵活配置混合截至2020年二季度末前十大重仓股：

图片来源：基金二季报截图，下同

英大睿鑫灵活配置混合截至2020年二季度末前十大重仓股：

先锋聚优灵活配置混合截至2020年二季度末前十大重仓股：

先锋聚元灵活配置混合截至2020年二季度末前十大重仓股：

除了重仓股外，基金经理对后市的观点也是不少人投资理财的重要参考方向之一。先锋聚元灵活配置混合基金经理孙欣炎称，下半年企业盈利有望缓慢修复，资本市场改革提速有助于提升市场活跃度，整体市场流动性有一定保障；但行业估值结构差异过大给后续市场运行带来一定的不确定性，三季度市场风格预计将更趋均衡，传统行业龙头具有估值修复机会。因金融和消费板块估值均未到极端水平，7月中报季消费板块业绩确定性较高，可能仍对消费风格有一定支撑，但往后看，金融板块开始具备明显的配置价值，结合3月份至今反弹涨幅来看，消费者服务、食品饮料、医药估值提升更为明显，家电、汽车、通信、计算机及地产、银行非银可能有补涨机会。

“展望未来，前期货币和财政政策放松将继续带来边际上的改善，国内宏观经济的韧性仍较强，减税降费、改革等各项措施相继落地，宏观经济在经历疫情冲击后在三季度将继续迎来改善，重回正增长。”先锋聚优灵活配置混合基金经理杨帅坦言。

封面图片来源：摄图网