川能动力拟收购大股东旗下资产 标的之一股权正被央企股东寻求转让

川能动力 每经记者 朱万平 摄

继收购能投风电55%股权后，川能动力（000155.SZ）将再次获得控股股东——四川省能源投资集团有限责任公司（以下简称“四川能投”）超20亿的资产注入，该交易将构成重大资产重组。

5月24日晚，川能动力公告称，公司正在筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项，标的资产为四川能投旗下的四川光大节能环保投资有限公司（以下简称“光大节能”）和自贡能投华西环保发电有限公司（以下简称“自贡能投”）。

目前，四川能投持有光大节能51%的股权，剩余49%的股权由中国光大环保能源（香港）投资有限公司（以下简称“光大环保”）所持有，后者是大型央企中国光大集团旗下企业。目前，光大方面也在寻求挂牌转让所持光大节能49%股权。

财务数据显示，截至今年2月底，光大节能总资产为21.65亿元，净资产6.71亿元；2018年，光大节能实现营收为5.14亿元，净利润为1.36亿元。而自贡能投具体财务数据不详，但注册资本亦高达上亿元。

拟收购控股股东资产

5月22日，川能动力召开董事会，审议通过了《公司关于与四川能投签署<股权收购意向协议>的议案》。川能动力拟收购四川能投旗下光大节能和自贡能投的股权，具体的交易方案尚未敲定，但预计将构成重大资产重组。

启信宝显示，光大节能是由四川能投和光大环保共同出资成立，二者分别持有该公司51%和49%的股权。光大节能的业务主要涉及垃圾焚烧发电、沼气发电，餐厨垃圾处理，工业及城市废弃物、危险废弃物处理等。自贡能投也主营垃圾焚烧发电等。

目前，光大节能在四川省内拥有投入运营的垃圾焚烧发电厂2座，开工建设的垃圾焚烧发电厂1座，处于筹备期的垃圾焚烧发电项目1个，并在河南等地也布局有垃圾焚烧发电业务。

而光大环保正寻求转让光大节能49%的股权，挂牌信息已于今年4月7日在重庆产权交易网挂牌。

财务数据显示，截至今年2月底，光大节能总资产为21.65亿元，净资产6.71亿元；2018年和2020年1~2月，光大节能分别实现营收5.14亿元和1.168亿元，净利润分别为1.36亿元和959.02万元。

图片来源：重庆产权交易网截图

从以上财务数据上看，光大节能体量不小，总资产已超过21.65亿且已实现盈利。为何光大环保要公开挂牌转让光大节能49%的股权，而不是联合四川能投将上述资产注入川能动力呢？

“四川能投与光大方面，就光大节能经营上存在分歧，光大方面又没有控股权，所以寻求公开转让全部49%股权。”5月25日，有知情人士对《每日经济新闻》记者透露，虽然是公开转让，但目前四川能投并未放弃优先购买权，但也没有来摘牌。

“四川能投的确有优先购买权，它们正在研究（是否行使）。”有川能动力内部人士透露。对于收购事宜，该人士表示，收购事宜还处于筹划阶段，具体情况以公告为准。

并购频频

川能动力主营业务为风力发电、光伏发电以及新能源综合服务，近年来通过并购、设立产业基金等方式积极拓展产业布局。

2017年川能动力以7.92亿元收购四川能投旗下能投风电55%股权，切入风力发电、光伏发电领域，向新能源方向转型。2018年川能动力加码收购了能投风电15%股权，目前持有能投风电70%股权。2019年川能动力所投基金还斥巨资拿下亚洲最大锂矿项目——李家沟锂矿的控制权。

经营方面，2017年~2019年，川能动力归母净利润分别为3.25亿、3.01亿、2.15亿，连续3年下滑。今年一季度，川能动力实现营收3.77亿元，同比下滑44%。

川能动力财务数据 图片来源：东方财富软件截图

对于去年营收下滑，川能动力解释称，主要受电力销售业务受季节性影响，导致电力销售收入减少。“天气条件对风电和光伏发电存在较大影响，任何不可预见的天气变化都可能对公司电力生产、收入及经营业绩带来不利影响。”有行业人士称，这或许是川能动力业绩下滑的原因之一。

对于今年一季度业绩下滑，川能动力则表示，主要系公司本部受新冠疫情影响，新能源综合服务营业收入较上年同期减少所致。分析人士认为，在业绩连连滑坡下，通过并购切入更为稳定的垃圾发电领域，对川能动力而言是一个不错的选择。

封面图片来源：每经记者 朱万平